论文增长机会对资本结构影响实证是关于对不知道怎么写资本结构论文范文课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文资本结构怎么分析论文开题报告范文和文献综述及职称论文的作为参考文献资料下载。
摘 要：本文选取沪深两市信息技术行业连续3年的数据来检验增长机会对资本结构的影响以及影响程度.文章采用因子分析方法构建一组有效的指标体系来反映增长机会,运用因子分析和回归分析法实证研究得出信息技术行业增长机会和资本结构呈负相关.
关键词：增长机会 资本结构 影响
一、研究目的和意义
本文选取我国2013-2015三年的信息技术行业上市公司的数据,运用因子分析法提取公共因子,以公因子为自变量,以资本结构为因变量,加入控制变量来分析自变量对因变量的影响以及影响程度.
二、研究方法
本文首先采用因子分析法来寻找衡量增长机会的有效因子,然后用SPSS对数据进行回归分析,采用理论研究和实证研究相结合的方法,来寻找该行业这两个指标之间的关系.
三、提出假设及变量定义
(一)提出假设
本文从信息技术这个高速发展的行业来寻找增长机会对该行业的资本结构的影响以及影响程度.提出假设：增长机会和资产负债率负相关.
(二)变量定义
1.因变量
本文选取的因变量是资产负债率,即在企业的全部资产中来自于长期负债的比例.这是一个反映企业长期偿债能力的指标,该指标越大偿债能力越弱,都选取账面价值,因为账面价值稳定性强,数据更准确.
2.自变量
选取增长机会作为自变量.资产的市值账面值比是衡量企业增长机会的最佳指标.
增长机会是指一些能够给企业带来经济效益的项目,由于是非财务指标,不好用数字衡量,本文打算选取一组有效指标来反映企业的增长机会,主要有：资产的市值账面值比、股权的市值账面值比、年末总资本性支出/企业价值,主营业务收入增长率.
3.控制变量
选取的控制变量有：规模、盈利能力、资产担保价值、非债务税盾.
注：本文中选取的变量均按期末值计算.
四、建立模型
本文采用因子分析的方法对资本结构进行因子分析,得出能够表示增长机会的综合指标,然后用该指标作为自变量,加上一些控制变量,建立回归模型对因变量进行回归.
回归模型如下：Yi等于α+β1X1+β2X2 +β3X3 +β4X4 +β5X5 +ξ （i 等于1,2）
其中：Y1为资产负债率；X1为资产的市值账面值比；X2为股权的市值账面值比；X3为总资本性支出/企业价值；X4为主营业务收入增长率；α为常数项.
五、样本选取和数据来源
选取深沪两市A股2013年至2015年这三年持续经营的信息技术行业的上市公司为研究对象.信息技术行业上市公司到目前为止总共有183家.数据来源是来自国泰安数据库.
六、增长机会因子分析
我们进行了增长机会指标间相关关系分析,研究发现这些指标间的相关关系很高,满足因子分析的前提条件,具有可行性,所以我们将对这些指标进行因子分析,找出各指标对主成分的解释程度.
七、增长机会对资本结构影响的多元回归分析
相关性分析主要是分析客观事物之间关系的数量分析方法,运用这种方法我们知道研究对象之间是否相关,相关程度如何,而回归分析则是在上述分析方法之上做进一步的研究,指出方向,得出自变量是怎么影响因变量的.
(一)增长机会对资产负债率影响的回归分析
逐步回归模型的总体参数表中复相关系数为0.8670,判定系数为0.7510,调整后的判定系数为0.7480,标准估计误差为0.1763,研究表明该方程的已解释变差占总变差的74.8%.
(二)增长机会对资本结构的影响程度
因变量：资产负债率
表7.1对自变量和因变量分两次回归,第一次解释变量加入了4个控制变量,第二次在控制变量的基础上加入了自变量（增长机会哑变量）.对两次回归进行比较,我们可以看到,调整后的判定系数增加了0.0570,表明单个增长机会哑变量指标对资产负债率的解释能力为5.7%.
八、研究结论及展望
(一)研究结论
我国信息技术上市公司增长机会对资本结构有显著影响,增长机会对资产负债率的影响呈显著的负相关关系.信息技术行业作为一个高速发展的行业,其增长机会越高,企业的债务水平越低；增长机会越低,企业的债务水平越高.
(二)政策建议
增长机会较高的企业一般都处于发展阶段,需要投入大量的资金,属于高新行业,新兴行业的法规不健全,融资困难,但发展潜力无限,所以拥有丰富增长机会的公司更倾向于股权融资,其债务水平往往比较低.
(三)不足
本文选取四个反映企业增长机会的指标,研究表明这四个指标之间有着较为显著的相关关系,但并不表明这几个指标就能真实反映企业的增长机会,如何构建一个完善的增长机会指标体系有待继续研究.
参考文献：
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总结:本论文为您写资本结构毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
参考文献：
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