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随着经济的不断发展,我国的私募基金业也取得了非常可观的成绩,且日渐成为现阶段中国资本市场深化改革的关键要素.虽然近年来中国私募基金在发展规模上取得一定的成绩,同时在监管上已出台各种监管立法制度、行业自律、司法救济等方式推动私募基金市场的完善和发展,但我国私募基金行业依然存在着一定的问题,主要体现在违规募集、投资运作行为违规、登记备案信息失真、信息披露不完善等.基于我国私募基金发展现状及问题,本文对我国私募基金发展提出了建议.
一、我国私募基金发展阶段及特点
(一)我国私募基金起源与发展
中国的私募基金源于上世纪70年代改革开放后,改革开放给中国带来了更为活跃的资本市场,也为私募基金的形成创造了条件.1986年我国成立了中国新技术创业投资公司,这是由人民银行和相关技术委员支持下成立的中国首家风险投资机构；上世纪90年代初,IDG进入中国金融市场,并且成立了首支由国外企业独立承担的风险投资基金；私募基金的进一步发展是来自于次贷危机后,2008年全球爆发的次贷危机使得私募基金的投资者蒙受了巨大的经济损失,在此基础上政府出面扶持创投,引导基金在政策的维护下规范化发展,并允许保险机构向上市企业进行投资,使得中国本土的私募股权投资机构融资途径不断增加.2009年,中国证券交易所创业板成功运行,增加了私募基金的退出途径,也支持了私募基金的发展 .
近年来,随着中国资本市场对外开放程度不断提升以及国家“一带一路”政策的启动,私募基金日渐成为创新资本的重要力量.根据中国证券投资基金业协会数据显示,截至2018年5月,我国的私募基金管理规模已经达到12.57万亿元,已登记私募证券投资基金管理人约有8000多家已备案,私募证券投资基金有35000多只,管理规模达到2.55万亿元.
2018年上市公司参与私募基金的趋势如火如荼,根据证券日报统计,截止2018年6月,已经有38家上市公司发布参与投资基金并获得私募投资基金的备案,拟参与发起设立私募基金的上市公司也达到了40家左右,根据这一趋势,2018年试水私募基金的上市公司可能达到上百余家.
我国私募基金行业有着很好的发展趋势和发展潜力,但与此同时,我们也应看到,我国私募基金在制度及管理手段上存在着监管不规范、不系统的弊端,加之私募基金涉及的相关方较多,存在利用私募基金模式进行不正当交易的风险,上述风险对于拟参与私募基金的公司而言,值得警惕.
(二)私募基金特点
截至目前,中国已经存在着大量的私募基金,这些基金具有一些相似的特点：
首先,私募基金对象的范围相对来说较为狭窄.相较于公募基金在募集对象上有一定的区别,私募基金只能私下募资,主要是对个人投资者和投资机构,这类投资者往往因具有大量的资金从而成为私募基金的募集对象.
其次,政府监管比较宽松,私募基金的投资更具有隐蔽性,很少会被市场追踪,政府对于私募基金的监管力度相较于公募基金来说更为宽松,同时因私募基金数量多且投资方式灵活,政府监管较为困难.
第三,私募基金各主体间因市场信息不对称,而存在着一定的道德风险,主要表现为内幕交易及市场操纵.此外,投资人和基金管理人之间也存在着一些利益争执.
二、现阶段我国私募基金的监管方式
早期我国私募基金主要是通过立法来进行监管.如今中国的私募基金的监管方式呈现多样化的趋势,主要包括监管立法、行业自律以及司法救济三种方式.
一是监管立法.2012年6月《证券投资基金法》亮相,对非公开基金的募集与运作和管理进行了规范；2015年4月新修订的《证券投资基金法》正式实施,新法不仅承认了私募基金的合法身份,同时为私募基金的发展提供了新的渠道,也扶持私募市场开始走向居民理财市场,进一步活跃了我国私募基金市场的发展 ,成为规范中国基金投资的重要依据.
二是行业自律.2012年,中国证券投资基金业协会正式成立,协会的成立在私募基金行业自律中起到非常重要的作用,面對私募基金乱象不止的情况,协会接连出台包括《私募投资基金募集行为管理办法》,《私募投资基金合同指引》在内的多项举措从资金募集、合同起草、信息披露等方面对私募基金进行规范 .
三是司法救济.2015年12月,最高人民法院出台《关于当前商事审判工作中的若干问题》,其中指出：根据立案登记司法解释规定,因虚假陈述,内幕交易和市场操纵行为引发的民事赔偿案件立案受理,不再以监管部门的行政处罚和生效的刑事判决认定为前置条件 .也就是说,对于虚假陈述、内幕交易、控制市场等一些私募基金引发的民事赔偿案件可以采取提起民事诉讼的方式及时得到法律救助,无需等待行政处罚或刑事判决强制程序,为私募基金的投资人提供了有效的司法救济途径.
三、我国私募基金的问题
(一)不合规募集资金
根据中国基金业协会披露数据显示,截止到2016年,中国基金业协会经手并处理完成的私募基金涉嫌违规案件就已经达到143起,主要表现为公开宣传、在产品方面虚假宣传,向不合格的投资人募资,非法吸收资金以及承诺保底收益等.2016年上半年,我国证监会组织对305家私募机构进行专项检查.结果显示：非法集资的私募机构有四家,存在侵害投资者利益的严重违法违规行为的私募机构有六家,存在公开募集、未按合同约定托管基金财产、一般性违规问题的有65家 .
(二)投资运作行为违规
运作行为违规也是当前的私募基金行业乱象问题之一,例如,操纵,一些私募机构假借自然人的名义设立股票账号和资金账号,把基金资金分散到其账号之下,然后在二级市场运作来逃避法律的监管；再如,2011年中国国贸盛乾一期案例,这只基金成立于2008年,总资金高达1.2亿,中国国贸盛乾一期借四名自然人的名义持有80%的份额,通过购买研究院发表推荐的股票文章筹集资金,在半年内获得2000多万,这些行为严重违反我国法律法规的规定,给证券市场及投资者带来了极大的风险和损失.
总结:本论文可用于私募基金论文范文参考下载，私募基金相关论文写作参考研究。
参考文献：
1、 我国私募证券投资基金风险控制 [摘要]在经济迅速发展的我国，“私募基金”是一支不断崛起的金融力量。私募证券投资基金伴随着当前证券市场的发展，其资金规模日益增长，影响力也日渐扩。
2、 我国私募基金的法律规制问题 摘要：我国私募基金发展还处在一个不断进步的阶段，相关法律也在随着时代变迁，经济局势变化。根据我国相关法律法规，在合理合法的范围内，让我国私募基金。
3、 我国内陆地区口岸现状、成效和途径 摘 要：随着我国“一带一路”战略的实施，以及国内自由贸易园区的进一步扩展，我国除了加快发展沿海、沿边地区的口岸外，内陆地区的口岸建设也正在蓬勃兴。
4、 私募基金中存在的问题与 摘 要 私募基金的市场是资本市场的主要组成部分，其对国内经济发展的影响非常大。由于我国私募基金发展的时间不长，制度还不够完善，监管也没有做到位，。
5、 我国私募股权基金融资模式管窥 私募股权基金是筹集资金类型中的一种，其运作方式主要由投资专家掌控，主要的投资方向是对一些非上市的公司帮助获得股权，并为其提供增值服务，最终将股权。
6、 私募基金行业现代监管之路 2013年新《基金法》正式实施以来，特别是十九大以来，私募基金获得空前发展，行业结构不断优化，行业功能不断健全，已经成为现代金融体系中直接融资的。