论文我国信贷资产证券化现状、问题建议是关于本文可作为相关专业资产证券化论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文资产证券化的优势论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
摘 要：在我国的信贷资产证券取得成就的同时,其也出现了一些问题,尤其美国的次贷危机发生后,展现出金融创新具有双重属性,其是一把双刃剑.本文通过对美国次贷危机的问题进行分析,在此基础上,提出能够使我国金融市场步入正轨的方法.
关键词：信贷资产证券化；次贷危机；启示
中图分类号：F832.51 文献标识码：A 文章编号：2095-4379-（2015）26-0103-02
作者简介：宋玉杰（1977-）,男,汉族,山东高唐人,大学本科,北京市亿达律师事务所律师,研究方向：民商法.
我国在20025年,国家开发银行就进行了信贷资产支持证券,这是资本市场在我国发展的一个重要的标志.我国相继出台了很多关于信贷资产证券化的条例,如《信贷资产证券化试点管理办法》等,这些都是通过文件的方式将我国的信贷资产证券化的试点以法律和制度的形式加以约束.
一、我国信贷资产证券化的现状
我国浦东发展银行和工商银行已经发起了第二批的信贷资产支持证券.我国建设银行业发起了大规模的资产证券,发起了具有特定目的的信托,并且建立以财产为依托的现金流支付体系.建设银行发起了不良的资产支持证券,使资产证券化的种类越来越繁多,使商业银行在处理不良资产的时候能够运用批量化的操作,借助市场化的特征,开辟了银行处理不良资产的新道路,使我国的资本主义市场得到了进一步的发展.我国从2005年到2014年,信贷资产证券化的发展规模越来越大,其复杂程度也越来越高.但是,由于美国信贷危机的出现,导致人们对资产证券化产生了质疑,在一定的时期内,资产证券化是不被人们认可的.
二、我国信贷资产证券化过程中产生的问题
自从2005年我国的资产证券化试点成立以后,我国的发行资产的规模越来越大,而且银行能够通过各种渠道对资产发行,但是,在资产证券化规模不断完善的过程中,也存在着很多的问题.
(一)信用评级问题
投资者在进行投资选择的时候最重要的一个步骤就是信用评级,所以,建立完善的信用评级体系是相当重要的,完善信用评级机构也能够促进资产证券化的进程,提高资产证券化的信用级别.从国际上资产证券化的角度去分析,大型的评级公司在债券评级过程中还是产生了一定的问题的.债券评级出现问题会对人们的心理产生不良的影响.现在,人们在进行复杂的证券交易的过程中一般都是依靠计算机技术建立评估模型,但是评级公司制定的评级方法是对变量的评定,所以,评价的过程中很容易出现问题,会导致证券在交易中出现定价的失误,定价模型的建立不能准确地定价,使证券交易中的风险逐步提高.在我国,尤其是在专业评级中,很多公司都是对历史数据进行对比和分析,但是,我国还是缺少比较专业的评级公司,评级人员的经验也是有限的,所以应该提高投资者的信用,借助道德的力量和法律强制的手段来确保投资人能够及时得到付款.通过总体的分析,我国的资产证券化在发展的过程中面临的问题主要是评级公司的经验缺乏,在制定评级标准时不够公正和客观,不能达成一致的评级标准.现在资产证券化的产品必要获得银行的担保,所以,银行的信用能够体现出产品的信用,所以,信用评级在资产证券化中发挥不了作用.在设计评级模型时,不能针对产品的设计,也不能针对行业的标准来制定.
(二)市场规模小,流动性差,而且市场的发展比较慢
通过整体的分析,可以看出我国的资产证券的市场规模不大,交易的数量也不多.我国资产证券发行的规模只有600多亿人民币,但是,证券的类型多样,参与的机构范围也比较广泛.在美国,资产支持证券的余额非常多,但是,在我国,资产支持证券需要一个很长的周期,而且市场上具有波动性,市场对资产支持证券的利率问题意见不统一.
(三)证券化产品的投资主体没有实现多元化
金融机构要想通过建立不同的风险等级实现证券出售,那么,就应该规避市场上的风险,现在,我国可以对资产证券化进行投资的是大型的银行和信用社等.我国大型的保险公司也可以参与到对证券产品的投资中来,但是,很多细节问题还是需要研究,证监会也没有明确的规定哪些产品能够作为证券化的投资产品.在投资的过程中,投资的主体是受到很大的限制的,这就导致了证券化产品在交易的过程中过于单一.
(四)银行没有较强的意愿去实行资产证券化
通过对国外相关经验的分析,银行在对资产证券化投资中发挥着重要的作用.但是,在对我国的银行证券化进行分析,我国银行并没有强烈的意愿去推行证券化进行.银行在盈利的过程中,是通过单一的方式盈利的,所以,银行没有过多的投资渠道进行证券化的投入,而且,现在我国个人住房抵押贷款的违约率还是比较低的,而且,我国的房地产市场经营的是比较好的,银行就没有证券化出售的动力.
三、美国次贷危机给我国资产证券化发展带来的启示
现在,我国的经济发展非常的迅速,资本流动快,所以,这些都能够促进资产证券化的发展.但是,美国的信贷危机导致了全球经济的下滑,资产证券化对美国的次贷危机造成了不利的影响.次贷危机导致了金融创新的弊端,所以,在对待金融创新的时候,应该运用更加全面的思维去理解.
（一）住房按揭贷款是优质资产的定论被打破,商业银行更加重视基础资产
利率是由央行统一规定的,各商业银行执行,现在允许商业银行在基准利率上进行上下合理浮动.已签订的住房按揭贷款利率一般在贷款基准利率条件和政策变化后次年1月1日起调整执行.新签住房按揭贷款利率按照现行的贷款基准利率为依据执行,上浮或者下浮程度以签订合同为准,不同银行,不同个人,不同情况贷款利率不同.住房抵押贷款也是一种具有风险的资产,我国的居民一直认为住房按揭是一种优质的资产,这种思想也促进了房地产行业的发展.但是,当美国次贷危机发生后,居民进行按揭贷款的风险在上升,住房按揭的优势不能再体现出来.从这种案例上分析,能够对中国带来很大的启发,国内住房按揭是一种存在很大风险的项目,所以,具有证券化资格的银行一定要具有较好的信用,能够实现现金流,而且资产的流动性要比较稳定.
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参考文献：
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