论文债市低谷争议是适合不知如何写债市低谷争议方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于股市债市汇市论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
此轮债市企稳是否需要等待更长时间?债市是否已经度过艰难时期?市场人士对此均有争议
中国债券市场走入熊市已经有半年之久,到2017年4月債市进入了新一轮的下跌期,最近几天更是跌到了令市场紧张的程度,对于未来走势,市场充满争议.
伴随着货币政策的由紧到松和银行的大量融资,债券市场在过去的两年多里快速扩张,债券价格不断上行,收益率下跌,从2014年开始,债券市场成为企业的重要资金来源.
但是这一切随着货币政策的缓慢变化发生了变化,从2016年四季度开始债券市场开始走向熊市.
今年以来,银监会开始排查银行委外业务;MPA监管落地让债市在熊市里越拖越深.最近监管部门对资金池业务的整顿使得债券市场再次受到冲击.
债市何时能走出熊市,市场仍存在较大分歧,悲观者认为,此轮债市企稳可能还需要等待一个季度,甚至更长时间;乐观者认为,债市最近一轮下跌不过是到了市场出现拐点之前的“最黑暗”时期.
债市低谷
5月11日,债券市场扭转了持续多天的下跌状态.
十年期国债现券（票面利率3.52%）成交收益率下行至3.62%,十年期国债期货收涨0.76%,五年期国债期贷收涨0.5%.
而之前的5月10日,是近期债券交易员们最头疼的一天.当天十年期国债现券（票面利率3.52%）成交收益率一度上行至3.7%,创下2015年4月以来新高.
新发行的债券利率也高于预期.当天财政部新发行的五年期国债,规模360亿元,发行利率3.6602%,边际利率3.6961%,预期3.68%.
期货方面,十年期国债主力合约1709收盘下跌0.43%,盘中跌幅一度扩大至0.6%;五年期国债期货主力1709收盘下跌0.25%.国债期货自“五一”假期结束以来一直持续下跌.
当天,债券市场持续了半年的熊市行情进入到了一个低谷,已经到了令市场担心的程度.
在这样的背景下,机构参与新发行债券竞标的情绪比较低,10日招标的五年期国债投标倍数仅为1.83倍.投资者的交易意愿也不断下滑.
不光是债券,在不断趋严的监管之下,各大金融机构的资管规模都出现了下滑.根据Wind数据,4月信托新发行产品规模环比暴跌57%,至589.3亿元,新发行产品430款,环比缩水38.4%;当月银行理财发行数环比减少15%.
市场交易量的减少,也造成了对资金需求的减少.
5月第一周的时候,资金面偏紧.但是就在这一周,资金面突然不紧了.甚至可以说最近资金面还是比较宽松的,主要回购利率多数都是下行的.
5月9日央行没有开展公开市场操作,这已经是央行连续三天暂停操作,当天有200亿元逆回购中标利率分别为2.45%、2.6%、2.75%.
5月的后两周分别将有包含MLF在内的到期的量达到2795亿元与800亿元.
南华期货分析师徐晨曦认为,这可能跟需求有关系.因为市场的不确定性,观望情绪上升.
5月12日,中国央行开展了MLF操作,当天央行进行了665亿元六个月和3925亿元一年期MLF操作.
监管影响
债市近期的调整,与监管因素有多大关系,颇受市场关注.
最新的这一波下行始于4月初.4月11日消息传出,银监会连续发布45号、46号文,分别为《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》和《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项整治的通知》.被市场上称为“三违反”、“三套利”.
这一消息对市场影响要用“深且长”来形容.监管方给这次专项整治设立了明确的时间表.要求银行业金融机构应在汇总分支机构自查情况的基础上,在2017年6月12日前将自查报告报送监管部门.机构自查和监管检查的业务范围均为2016年末有余额的各类业务,必要时可以上溯或下延.银监会6月底提交现场检查意见书、7月底报送处理处罚结果.2017年11月30日前,各银行业金融机构要全面完成自查、“上查下”以及监管检查发现问题的整改和问责工作,并形成报告报送监管部门.
5月3日财政部、发改委等六部委联合发布《进一步规范地方政府举债融资行为的通知》,是规范地方融资政策的延续,侧重点在于规范融资担保、禁止PPP变相举债.
地方债发行已经出现放缓.据Wind数据,2017年前四个月地方债合计发行178只,发行规模共计7994.14亿元,均不及2016年同期的296只、20200.39亿元.
5月4日又有消息传出,证监会正在约谈各大券商,要求清理资金池业务.很多人认为,这一消息对市场形成进一步影响.
申银万国分析师孟祥娟表示,对于资金池业务监管层在传统上一直是有监管政策的,只是执行力度不强,现在监管趋严的情况下,再次提出来了,但是如何整改以及多久达标,现在还不确定.
5月9日中国保监会开展保险资金运用风险排查转向整治工作.提出了重点检查利用金融产品嵌套和金融通道业务开展投资,利用金融产品及抵质押融资放大投资杠杆.
接二连三的监管消息,将债券市场在熊市的泥沼中越陷越深.
观望,已经成为目前债券市场投资者的最主要态度.机构对投资者的建议也是谨慎或者观望.这样的情绪笼罩下的债券市场,不管是一级市场还是二级市场,债券收益率一起上扬,而且不知道底在哪里.十年期国债现券收益率升破3.6%的心理防线,新发行债券收益率也不断上扬.
5月11日,国家开发银行（下称“国开行”）将发行新的债券.5月初市场有消息传出,国开行暂停金融债发行.5月5日,国开行发布公告辟谣,称目前不存在“暂停发行”的情况.
徐晨曦认为,尽管现在的收益率不能说是特别高,但是相对于当前的经济形势,目前收益率还是比较高的.
总结:本论文为您写债市低谷争议毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
参考文献：
1、 债市熊市缘何A股仍差钱 “国债收益率破4%”本周一再上演，债市哀鸿遍野。穿越宏观调控的迷雾，不难发现，“微滞胀”格局隐现。周期行业产量缩价格升的另一面，是经济减速和物价。
2、 可转债市场变脸何其快 这市场就像是孙猴子的脸变得快，一个多月前可转债还炙手可热，成为大股东无风险的套利工具，人们还在热议要不要对大股东设定限售期；一转眼可转债已经大面。
3、 可转债市场迅速转冷国泰华商新基延长募集期 近期，可转债走势整体差强人意，多只可转债甚至一度跌破发行价；可转债市场与二级市场同步回调，最近一个月中，中证转债指数跌幅达5 73%。短期来看。
4、 红刊绩优指数之处于低谷公用事业 上周我们分析了“红刊绩优指数”中电气行业中价值洼地的几家优秀公司，本周我们聚焦公用事业行业。截至2018年3月16日，按照申银万国分类，两市的。
5、 刘士余:证监改革，争议中前行 几经传闻，刘士余目前仍然留在北京金融街19号，继续执掌中国证监会。证监会主席、党委书记刘士余。随着机构改革方案的落地，中国金融监管体系变局终于。
6、 争议网红小罐茶 “七万家茶企比不过一个立顿”，这是多年来外界对中国茶叶行业的评价，缺乏强势品牌始终是制约行业发展的一大因素。“小罐茶”的诞生似乎扭转了这个评价。