论文纽约证券交易所的规则体系与错误交易处置对我国是适合纽约证券交易所论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关纽约证券交易所开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
[摘 要]光大证券“乌龙指”事件发生后,对于市场各参与主体（光大证券、中金所、上交所、证监会）的权责划分成为市场关注的焦点.其中,对于交易所而言,如何处置类似的“错误交易”或“异常交易”,已经成为摆在我们面前的重大问题.因此,如何借鉴国外成熟交易所的经验,为我国建立和完善证券交易所规则就显得尤为重要.从纽约证券交易所的规则来看,其完备的制度框架以及详细具体的错误交易处置程序,无疑值得我国借鉴.
[关键词]纽约证券交易所；交易所规则；错误交易处置
[中图分类号]D912·287 [文献标识码]A [文章编号]2095-0292（2014）06-0045-03
光大证券“乌龙指”事件发生后,对于市场各参与主体的权责划分成为市场关注的焦点.其中,对于交易所而言,如何处置类似的“错误交易”或“异常交易”,已经成为摆在我们面前的重大问题.因此,如何借鉴国外成熟交易所的经验,为我国建立和完善证券交易所规则就显得尤为重要.本文以规则体系较为完善的纽约证券交所为例,对其规则体系及错误交易的处理进行分析探讨,以资借鉴.
一、纽约证券交易所的规则体系
纽约证券交易所（“纽交所”）的规则体系较为复杂,由于历经改制和并购,纽交所已经不再是单独的一家交易所,而已经成为在全球拥有14家证券及期货交易所以及5家结算所的大交易所集团（NYSE Euronext）①. 由于已经采取公司化运营的模式,NYSE Euronext的组织架构和规则体系也与之前相比有了较大幅度的变化②.
由于NYSE Euronext由各个不同的交易所合并组成,各个交易所也相对独立,因此在规则体系上NYSE Euronext也较为特殊.在整体上NYSE Euronext并没有制定统一的上市、交易、监察规则适用旗下各交易所,而是采用“各自为政”的方式,继续沿用各个交易所自身的规则体系,证券或者产品除了应符合当地法律要求,还必须遵守其所上市的交易所或者板块的具体规则.
(一)NYSE主板规则（NYSE Rules）
这部分的规则以传统纽约证券交易所的规则为主,因此,主要涉及主板公司的上市、退市条款,以及以股票交易为核心的交易规则部分,主要内容包括以下八个方面：
1.总则.总则部分对NYSE整个规则体系中涉及的专业名词进行定义,对与交易所的联络程序和一般杂项费用等做出规定,同时也对一些杂项事务进行规定,涉及范围广泛而细致.
2.交易规则部分.该部分是NYSE规则的重要组成,详细地对上市公司股票的交易各方面进行了规范,包括股票销售合同的订立方式、销售方式、与交易有关的人员、场所、工作时间,以及美国国债的交易等各项内容进行细则规定.
3.会员规则部分.该部分主要包括会员资格的相关问题、会员组织的运作,以及对外关系方面的相关问题等.
4.上市与退市规则.由于关于公司上市与退市的规则非常复杂和烦琐,该部分也历经修订,目前,交易所已经将该部分绝大多数规则独立出来,形成交易所上市与退市规则体系,制定在上市公司手册之中.
5.权益交易规则.权益类产品交易规则有94条,主要是专门针对权益类产品的交易进行规范,包括该类产品的定义以及范围、买卖双方的权利义务、时效规定等.
6.其他规则.除了上述主体规则,纽交所还对一系列的复杂问题和细节问题进行了规定,包括非办公时间的交易系统规则、自动化交易规则、涉及投资公司的规则以及与信托交易、债券交易有关的规则等.
7.行为守则.行为守则是纽交所规则体系中另一个相当重要的部分,条文高达数百条,内容同样纷繁芜杂,涉及内容非常广泛,对上市公司的商业行为以及上市行为进行了非常全面的规定.
8.罚则.2013年纽交所对罚则部分进行了修订,在罚则中,纽交所规定了会员公司和个人,以及其他主体违反交易规则的具体处罚,以及罚金的标准等.
(二)NYSE美国交易所规则（NYSE Amex Rules）
原来的美国证券交易所在内部被分为中小板（NYSE MKT）和衍生品板（NYSE Amex Options）两个板块进行管理.需要注意的是,这两个板块并没有实质上分立,仍然属于同一自律组织——美国证券交易所.二者共同沿用美国证券交易所的规则体系,主要包括以下内容：
1.总则部分.该部分主要包括名词定义、一般规则和办公规则,对账户操作、广告、二次发行等做出了原则规定,甚至包括罚则的处理和听证程序.
2.仲裁规则.该部分规定了会员以及会员之间发生争议时的解决途径,规定纠纷应当依据FINRA仲裁程序规则提交仲裁.
3.证券契约规则.该部分对证券交易中的合同规则进行了一般性规定,主要包括合同的缔结、生效与终止条款,以及证券的交付规则和赔偿规则等.
4.证券规则部分.该部分全面规定了证券交易的各个方面,涉及证券的定义、证券的交易时间、交易NYSE证券、NASDAQ证券的特别规则、衍生产品交易规则、清算交收规则等.
5.期权交易规则.该部分主要为适用于NYSE Amex Options板块的规则,涉及权益类证券的定义、交易、终止等方面的规则,还针对股指期权、国债期权、灵活期权、期权衍生产品等特殊种类的期权进行了专门规定.
6.特殊衍生品交易规则.该部分规则分为两部分：一是涉及存托凭证的一般性规定；二是各大指数对交易所利用存托凭证进行交易的授权声明.
7.其他产品交易规则.包括股指与货币权证交易规则、信托收据交易规则、双股式信托交易规则、合伙人席位/权益交易规则以及信托席位交易规则.
二、纽约证券交易所关于错误交易的规定
所谓证券交易中的错误交易,是指因市场参与者行为或交易系统故障而导致被错误执行的交易.在各大交易所,其对“错误”、“异常”等的定义多种多样,但基本包括以下三个要素：一是在错误原因上,包括参与者人为过错和系统故障；二是在表现形式上,交易存在明显错误；三是在结果上,是指已经成交的交易,不包括及时发现并被制止的订单.纽约证券交易所也采取了类似的规定方式,不同程度地采用了一定的数值标准,并结合人工判定的方式判定错误交易或异常交易.
总结:此文是一篇纽约证券交易所论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
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