论文西菱动力财务数据前后不一是适合财务数据论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关财务数据概念开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
毛利率异常,数据前后矛盾,西凌动力的财务数据有疑点.
西菱动力（300733.SZ）的主营业务为汽车发动机零部件的生产和销售,主要产品包括汽车发动机配套连杆、减震皮带轮、凸轮轴等,主要客户包括上汽五菱、江淮汽车、长城汽车等.
西菱动力已经公布申购的中签结果,近日将正式登陆二级市场进行交易,但通过阅读其招股书,我们仍能发现该公司存在的不少风险点和财务疑点.
首先,该公司的毛利率畸高,难以找到合理解释.招股说明书披露,西菱动力的综合毛利率在同行业上市公司当中是最高的,2017年上半年相比同行业上市公司的平均水平高出10多个百分点,幅度更是高达50%,这就颇显得异乎寻常了.
事实上,较同行业其他公司显著偏高的毛利率不仅潜藏着较大的财务操纵风险,而且伴随着未来的市场竞争,毛利率下滑、趋近于同行业平均水平的可能性也很大,进而导致公司盈利能力下滑,甚至出现业绩变脸.
由此来看,毛利率显著超过同业水平的西菱动力,未来的考验仍然严峻,业绩表现压力不小.
其次,西菱动力分别于2016年12月和2017年10月发布了两个版本的招股书申报稿,其中均包含了2014年和2015年度的财务数据,但是对比这前后相隔时间并不长的两份文件却可以发现,针对部分关键数据披露却存在很大矛盾.
西菱动力在第一个版本的招股书申报稿中披露,2015年的第五大客户为“长城汽车股份有限公司及其控制企业”,对应销售金额仅为2530万元；但是在最终版招股说明书申报稿中,西菱动力则披露2015年度的第五大客户为“中国长安汽车集团股份有限公司及其控制企业”,对应销售金额为2781万元.不但客户换了,且销售金额明显增加,而且在2016年12月版的申报稿中,前五大客户并无长安汽车.
也就是说,前后两版招股书申报稿针对2015年度向长安汽车集团的销售金额确认存在较大差异.那么,到底哪一个销售金额才是真实准确的?
虽然在前后两版招股书申报稿中对长安汽车集团2015年度的销售金额不一致,却并未导致两版招股书申报稿最终披露的2015年度销售收入出现差异,这也是不符合正常会计核算逻辑的,这也不得不令人怀疑西菱动力所披露财务数据的真实性.
此外,西菱动力的部分采购数据也未能得到供应商方面的佐证.
根据西菱动力发布的招股说明书,该公司2014年度第一大供应商为“江苏宏宝锻造有限公司”,对应采购金额多达1452万元,占西菱動力同年采购总额的比重为7.43%,采购项目则是该公司的连杆类产品核心原材料“连杆毛坯”.
在正常的购销逻辑下,西菱动力向宏宝锻造进行采购,就应当对应着宏宝锻造向西菱动力的销售,两家公司之间的购销交易金额应当基本一致.
“江苏宏宝锻造有限公司”经过股份制改制后,公司名称已变更为“江苏宏宝锻造股份有限公司”,并于2016年11月在全国中小企业股份转让系统挂牌.根据该公司在2016年10月发布的《公开转让说明书》, 2014年,公司对西菱动力的销售金额仅有1321万元,相比西菱动力披露的采购金额少了上百万元.
但是,在西菱动力和宏宝锻造两家公司之间,可能存在一个真实的2014年度购销数据,这也就意味着两家公司之间有一家公司可能存在虚假披露,不是宏宝锻造隐瞒收入,就是西菱动力虚增了采购金额.
这种差异还需要西菱动力和宏宝锻造做出进一步解释.
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参考文献：
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