论文房地产上市企业财务风险与是关于财务风险方面的论文题目、论文提纲、财务风险论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
在激烈的市场竞争机制下,企业在经营管理过程中会面临各种不确定的因素,及时准确意识到企业面对的各类财务风险,并采取有效的应对措施来防范予以防范控制,使企业转危为安,是具有重要意义的.对于房地产企业来说,高收益意味着高风险,尤其我国宏观调控不断深化,截至2017年第三季度,我国房地产调控继续保持了从严、从紧的态势,及地方先后出台了发展住房租赁市场的政策措施,对市场预期产生了重要影响.同时,全国金融工作会议之后,监管力度不断增强,资金面临进一步收缩.这表明了我国房地产上市企业的经营难度依旧很大,甚至随时会承受巨大的财务风险.
一、房地产上市企业财务风险概述
(一)房地产上市企业财务风险的内涵
房地产企业作为一个较特殊的投资主体,具有开发周期长、资金投入大、产业相关性强的特点,从项目投资决策、筹资开发、房屋建设到流通销售都存在许多不确定性,所以很难预料和控制其费用和收益,也就更容易对企业财务活动产生影响.
(二)房地产上市企业财务风险的种类
1.筹资风险
筹资风险又称财务风险,是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性.不合理的筹资活动会增加企业的筹资成本,不利于企业进一步经营,房地产上市企业的筹资风险主要受筹资规模及筹资渠道的影响.
2.投资风险
投资风险是指对未来投资收益的不确定性,在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险.为获得不确定的预期效益而承担的风险.房地产上市企业的投资项目周期长且涉及金额巨大,受到宏观政策和经济环境的影响下,其收益具有较大的不确定性.
3.营运风险
营运风险是指企业在营运过程中,由于外部环境的复杂性和和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性,而导致的营运失败或使营运活动达不到预期目标的可能性及其损失.房地产上市企业的营运风险是指在房地产开发和销售过程中产生的风险,产生于去库存、控制应收账款、制定营销策略的过程中.
4.收益分配风险
收益分配风险是指由于收益分配可能给企业的后续经营和管理带来的不利影响.收益分配是企业财务循环的最后一个环节,包括留存收益和分配股息两方面.企业如果扩展速度快,销售与生产规模的高速发展,需要添置大量资产,税后利润大部分留用.但如果利润率很高,而股息分配低于相当水平,就可能影响企业股票价值,由此形成了企业收益分配上的风险.
二、房地产上市企业财务风险的成因
(一)筹资风险成因
1.缺乏科学合理的筹资决策
由于外界经济环境的影响,房地产业的发展市场较为复杂.目前,我国房地产企业普遍重视项目前期设计和后期营销,依靠经验来进行判断决策,缺乏对筹资规模、筹资渠道等的科学合理的分析,没有对资金使用进行严格的计划分配,使资金利用效率没有达到最大化,从而导致企业在后续的资金使用过程中造成资金短缺或浪费的现象.
2.筹资渠道过于单一
目前,我国房地产上市企业的筹资规模逐年扩大,资金来源总量不断增加.但是银行严格控制房地产贷款,因此房地产项目专项借款的获得具有较大难度,很多企业选择短期贷款.若短期借款过多,在短期内无法满足企业对资金流转的需要,便可能产生资金链断裂或流转不畅的危险
3.筹资结构比例失衡
一直以来,我国房地产上市企业的资产负债率普遍偏高,除了银行业等以货币交易为主要方式的金融产业外,房地产业的平均资产负债率明显高于其他行业的平均资产负债率,且始终保持在60%左右.资产负债率的普遍偏高表明房地产企业以负债筹资为主,这容易导致企业的偿债压力过大而产生财务风险.
(二)投资风险成因
1.可行性分析出现偏差
大部分房地产企业的可行性分析只是一种形式,并没有真正地将影响因素以量化的方式进行分析,这使得企业得到的分析结果不可靠、不真实、不完整,不符合企业自身的投资现状.在可行性分析不具完全参考价值的情况下,就要依靠企业决策者进行决策判断,但决策者也往往会受到知识水平、思考角度、长远发展等影响,从而造成投资决策的随意性、主观性,增加了决策失误的可能性,提高投资风险.
2.投资成本预算不全面
房地产企业投资成本预算是对房地产项目从开始到竣工过程中需要的一系列费用的一种估计,政策变化、利率变化、国内外政治环境变化都可能对企业的投入产生影响.投资成本预算不足,会虚增企业的投资收益,在项目的进行过程中,增加突发的风险,从而影响到企业真实的投资收益.
(三)营运风险成因
1.轻视经营预算
在企业经营过程中,制定全面的预算计划是十分关键的,尤其房地产企业作为资金密集型企业,必须对企业整个经营过程中的资金预算有个明确的把控.房地产涉及人力及物力众多,成本及费用项目也众多,若对运行资金流没有清晰的了解和掌握,就无法及时制定经营计劃和投资计划.资金作为关键因素,必须进行有效合理地运用,避免资金不合理占用或浪费,否则将引发营运风险.
2.营销策略不合理
前些年房地产投资增长过快导致房地产企业闲置大量商品房,经济适用房供不应求的现象.为了加快去库存,加大营销成本投入,采取“以价换量”等营销策略,但是投资成本和各项费用过高,会对企业的净利润产生影响.若降低成本费用又会不利于房屋质量,一旦房屋质量不过关,会对企业造成更大的打击,进一步加大营运风险.
(四)收益分配风险成因
1.收益分配政策决策失误
由于收益分配会受到投资方案、外部筹资成本、难易程度、收益质量以及收益分配的信号传递、股东满意度、员工满意度的影响,房地产企业会对收益分配的时间、形式和金额把握不当.利润分配方式、金额、时间的确定需要结合对房地产市场的分析和预测,不可随意盲目分配.若企业过度分配,会使企业的内部投资资金不足,流动资金紧张,从而需要加大对外筹资的规模,而外部筹资的风险高于内部筹资的风险,并且会增加筹资成本,从而影响企业的筹资风险.若过度保存留存收益和盈余,可能会无法满足股东和员工的利益而降低其积极性,从而影响企业发展.
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参考文献：
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2、 房地产企业财务风险分析和防控 摘 要：为了有效防控房地产企业的财务风险，本文首先简单阐述了企业风险的概念，列举了房地产企业的财务风险种类，对房地产企业财务风险的形成原因进行了。
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