论文论产能过剩企业金融债务有效重组路径和条件是关于本文可作为相关专业产能过剩论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文我国18个产能过剩行业论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
摘 要：2016年7月,山东最大的“僵尸企业”——肥矿集团债务重组宣告完成.本文以推进供给侧结构性改革为背景,分析研究了该产能过剩企业债务协议重组成功的路径和条件.研究认为,在推进产能过剩企业金融债务重组过程中,市场在资源配置中发挥了决定性作用,政府有效发挥了组织和协调功能作用.具体来看,企业具备实施债务重组的基本条件是债务重组成功的前提,完备的利益协调和沟通机制是基础,一个稳定、有效运行的债权人委员会则是维护金融债权的中坚力量,在企业和银行博弈中起到关键作用.
关键词：产能过剩；债务重组；肥矿集团
中图分类号：F830 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2017）07-0042-05
2016年, 经济工作会议首次提出要深入推进供给侧结构性改革,并把去产能作为“三去一降一补”五大任务的重要任务之一,要求积极稳妥化解过剩产能.2017年,进一步要求更多运用市场化法治化手段,有效处置“僵尸企业”,推动企业兼并重组、破产清算.在我国,产能过剩行业中的企业普遍杠杆率较高,贷款、债券等各类负债规模较大,债权债务关系也很复杂.产能过剩企业的债务重组成为除人员安置外决定企业能否化解过剩产能、实现脱困发展的决定性环节.为此,山东省在产能过剩企业债务重组中积极探索,在企业债务重组中打造了以各方平等协商、适度让利、共担成本为核心的“肥矿模式”,妥善处置了企业债务和银行不良资产.这对山东乃至全国国有企业特别是产能过剩行业,有很好的借鉴意义.
一、肥矿集团金融债务协议重组的主要实践
山东省“十三五”期间需要退出各类煤矿114处,化解产能6460万吨/年,到2020年全省煤炭产量需要控制到1亿吨以内.山东能源肥城矿业集团（以下简称肥矿集团）是山东省大型煤炭企业,成立于1959年,2010年成为山东能源集团（以下简称山能集团）的省内6家权属矿业集团之一,是山东能源集团全资子公司.受煤炭市场环境、产业结构调整和历史遗留问题等因素影响,2013年以来,该公司出现了资不抵债、无法继续生存的严重困难.截至2015年底,该企业资产负债率高达150%,贷款总额近140亿元,职工连续10个月发不出工资,出现欠薪、欠费、欠债.为挽救奄奄一息的肥矿,母公司山东能源集团接连输血40亿元,可仍难以为继.肥矿集团共涉及山东省10家银行99.5亿元的债权,完全符合破产清算条件.但如果破产清算,清偿率只有20%,100亿元债权就缩水变成了20亿元,严重影响各类债权人利益.
按照 提出的多用破产重组、少用破产清算的要求,2016年初以来,山东省国资委、金融办、人民银行济南分行、山东银监局组织相关银行和山东能源集团等相关单位,就肥矿债务重组进行了多次协商.期间,为全力推动债务重组工作,山东省银监局、人民银行济南分行、山东省银行业协会推动包括山东省建行在内的债权银行共同组成金融债权人委员会,负责研究、协商和谈判确定肥矿集团债务重组方案.在不抽贷和不断贷的前提下,债权人委员会和山东能源集团展开40多轮谈判.经过反复博弈,各方逐渐达成共识,最终于2016年7月,山东能源集团、肥矿集团、肥矿煤业、债权银行四方债务协议全部签订完毕,达成了“本金安全+新老分拆+留债展期+利率优惠”的一揽子债务重组方案,标志着山东最大的“僵尸企业”——肥矿集团债务重组宣告完成.最终方案是对肥矿资产进行拆分,将可持续经营的三处煤矿,即50多亿元的优质资产剥离出来组建新的肥矿煤业公司,其余资产归老公司.肥矿新公司承接50%债务,老公司承担30%债务,山东能源集团承担20%债务,形成5：3：2的债务重组方案,而银行最大限度让利,老公司8年之内不还款,前8年只还利息,而且利息执行比基准利率还低的优惠利率.新公司的年盈利在2亿元左右, 流4.8亿元左右,能很好地持续发展,使银行本金没有任何损失,这是一个非常典型的以时间来换取空间的发展思路.目前,肥矿集团6000多人的分流安置已接近尾声,债务、资产、人员改革重组全面完成,在职工的工资也陆续恢复发放.肥矿集团债务重组取得初步成效,相关做法得到各方面的充分肯定.
二、政府和市场在产能过剩企业金融债务重组中的不同作用
债务重组是指债权人按照其和债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务条件的法律活动,旨在通过一定的方式改变债权人和债务人之间原有债权债务合同关系.在肥矿集团金融债务协议重组过程中,政府、银行和企业从提出方案至达成协议整个过程中的参和方式和策略选择具有较强的代表性和研究价值.该案例表明,在推进债务重组过程中,应充分发挥市场在资源配置中的决定性作用和更好发挥政府作用,具体来看,在去产能企业债务重组过程中,企业具备实施债务重组的基本条件是债务重组成功的前提,完备的利益协调和沟通机制是基础,利益相关方为达成目标而不断调整策略、让渡利益是关键,政府的兜底政策是保障,一个稳定、有效运行的债权人委员会则是维护金融债权的中坚力量.
（一）政府介入产能过剩企业金融债务重组的必要性和边界
市场经济条件下,政府的主要职能是制定市场规则、维护市场秩序、提供公共产品和公共服务以及纠正市场失灵.面对产能过剩行业企业经营压力下资金困难和银企双方的非理性行为,由于产能过剩企业一般都是行业中的大型企业,其自身风险或其引发的担保链条风险对区域经济金融稳定有较大影响和冲击,为维护经济金融稳定,政府介入有必要性.但如果政府不计成本地介入,将扰乱优胜劣汰的市场竞争机制,结果可能会适得其反.
政府介入的方式包括短期救助和长期校正两个方面.从短期看,一是政府干预可以迅速改变银企双方的预期,降低银行抽贷压贷的冲动,避免企业信息封闭、逃废债务.在肥矿集团金融债务重组过程中,如果发生肥矿集团100亿元债权损失等大规模风险事件,对当地金融生态环境和经济的持续健康发展所产生的 效应和冲击是不可估量的.二是发挥政府的行政强制力、协调力和信息优势,通过“看得见的手”提高双方信息的对称性,减少集体非理性行为的发生.如在《山东省推进煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展组织实施方案》中,政府明确规定“相关市政府要建立企业金融债务重组和不良资产处置协调机制,组织协调相关部门支持金融机构做好企业金融债务重组和不良资产处置工作”.山东省政府负责全面协调肥矿集团破产和债务重组工作,成立了山东能源肥矿集团改革重组工作协调小组,宣传、信访、发改、经信、财政、人社、住建、国土、国资、金融办、煤炭工业局、高院、人民银行、银监及相关地市负责人为成员.由省国资委牵头提出工作方案,及时协调解决肥矿集团改革重组过程中出现的问题.在协调机制中,各债权银行省级分行协商确定债务重组方案、维护自身债权,山能集团作为母公司全程参和讨论并制定方案,有效集中了全省人、财、物资源,缩短了工作流程和业务处理链条,使得各利益相关方能快速找到去产能和维护债权的平衡点,加快债务重组进程.三是提供必要的制度供给和资金支持,如政府运用工业企业结构调整财政专项奖补资金,帮助产能过剩企业做好重组过程中的职工安置等工作.从长期看,政府可以加强产业政策的规划引导,规范政府行为,取消政府对市场的不当干预和对企业的保护,促进产业转型升级,減少市场失灵发生的可能性,推动充分发挥市场的资源配置作用.
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