论文我国新三板市场中小企业融资问题是关于对写作三板市场论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文三板市场交易规则论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
摘 要：全国中小企业股份转让系统（即新三板）,是连接融资市场与中小企业融资市场的重要桥梁,不仅丰富了我国多层次的资本市场,也有效地推动了我国中小企业解决融资难题.2014 年以来新三板挂牌数量猛增,新三板挂牌企业股权转让的成交额和成交量也明显增加.由此可见,新三板对于中小企业的融资起到了一定作用.因此,研究新三板市场中小企业的融资问题对促进我国中小企业持续健康发展有重大意义.
关键词：新三板；中小企业；融资效率
1.新三板市场的相关概念
1.1 新三板市场
为了更好地为正处于初始上升阶段的高新技术企业解决股权转让和融资难的问题,2006 年 1 月 16 日,经国务院批准,中国证监会批复同意将中关村科技园区非上市股份有限公司股份作为试点,进入代办股份转让系统进行股份报价转让,标志着全国股转系统的正式成立,人们把此股份转让系统称为“新三板”.
1.2 新三板挂牌的特点
（1）宽松、低成本的挂牌条件.首先,新三板市场主要是针对创新型、成长型中小微企业发展的,所以新三板企业挂牌门槛相对较低.在准入机制上,不设财务门槛,申请挂牌的公司即使没有盈利,只要股权结构清晰、公司治理体系健全、业务体系灵活明确、信息披露公开透明、合法经营等,均可以经主办券商推荐申请在新三板挂牌交易.其次,新三板挂牌费用低.企业挂牌新三板费用包括会计事务所审计费、律师事务所顾问费和主办券商服务费,目前三项费用的打包价在 130万-160万元之间.
（2）市场化的监管.相比于审核制,备案制能够更大程度地激活新三板的参与热情,推动新三板快速发展,并且以市场化的主体方式为主板和二板市场筛选出资质较好的备选上市公司.
（3）参与交易的门槛较高.从交易方式来看,创业板和中小板、主板的交易方式类似,采用的都是交易所竞价交易的方式.而新三板由于企业挂牌门槛低,投资者面临的投资风险也较大,因此在制度设计上对参与投资的投资人的要求更高.注册资本500万元以上的法人机构或实缴出资额500万元以上的合伙企业或500万元以上证券资产的自然人才能获得投资资格.
2.新三板企业融资中存在的问题
（1）市场流动性不足.从 2006 年到 2013 年,过去八年新三板市场流动性极差,半数企业无融资成交,成交金额未超过 10 亿元,换手率也持续在 10%以下,新三板市场的活跃度十分有限.以往流动性差的原因主要有：流通股比例低、协议转让效率低、缺乏估值参照体系、投资者门槛高等.2014 年 8 月做市商制度开展以来,交易量有所扩大,但仍然有 1400 多家挂牌企业采用协议转让,交易规模和市场活跃度仍然有限.
（2）挂牌企业质量参差不齐. 新三板规模迅速扩大,挂牌企业在行业、资本来源、规模、流动性等方面都存在明显差异.由于新三板挂牌门槛低,这导致许多发展不成熟的企业为了获得政府补贴申请在新三板挂牌,挂牌公司质量参差不齐给股转系统监管造成困扰,也为投资者挑选出有投资价值的公司带来很大难度.
（3）转板机制缺失.根据新三板挂牌企业 2013 年年报统计数据分析,符合创业板上市条件的企业为 147 家,经过一年的规范和发展,符合创业板上市条件的企业迅速增多.但是,过去几年里,仅有 8 家企业成功实现转板,转板效率非常低.
3.提升新三板市场中小企业融资效果的对策
3.1推进新三板分层和竞价机制
结合新三板的实际发展情况,本文认为可按照公司规模、公司净利润等财务指标,将新三板分为三种层级,实行不同的交易方式,部分优质成熟企业采取竞价转让方式,质量较好企业采取做市转让方式,质量一般的企业则采取协议转让方式.分层管理有助于提升投资者对挂牌企业的认知,也有利于在不同发展阶段的企业吸引不同风险承受能力的投资者,为新三板融资提供更完善的交易方式.
3.2推进新三板转板机制
新三板挂牌除了融资以外还具有一个更现实的意义,就是它是通往主板、创业的绿色通道.之前的新三板企业主板或创业板上市还是采用了 IPO 的方式,和普通上市过程并无区别.从建设多层次的资本市场体系的角度来看,完善新三板挂牌企业直接转板到主板上市是实现板间流动的重要一步.
3.3降低个人投资者投资门槛
为了保障市场的平稳进行,目前的投资高门槛极大地限制了个人投资者进入新三板交易的可能.随着做市商制度的大幅扩张,参与做市的企业能获得相对平滑连续的价格曲线交易价格,这为降低个人投资者入市门槛提供了可能.同时,降低投资者准入门槛也有助于活跃市场,提高市场的流动性,使新三板真正成为融资市场而仅非挂牌市场.
3.4充分利用做市商制度
做市商制度对新三板市场、投资者、中小企业以及做市商本身都是有好处的,它完善了新三板场的制度,活跃了新三板市场,吸引了更多的投资者与企业,对中小企业的价值评估更加精确有效,给投资者们提供了有效的信息使其信心大增.因此在未来新三板市场的发展过程中,加强对做市商制度的运用,并在此基础上完善制度中可能存在的缺陷.
参考文献：
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[4]杨凤娟.发达国家解决中小企业融资难的举措及借鉴[J].经济题,2014（03）：20-21.
作者简介：
徐朋卫（1991- ）,女,河北省邢台市隆尧县,河北大学经济学院金融专业在读研究生；
朱旭（1992- ）,女,江苏省徐州市沛县,河北大学经济学院金融学专业在读研究生.
总结:本文是一篇关于三板市场论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
参考文献：
1、 基于纳斯达克市场分层分析我国新三板分层 摘要：本文根据我国证券市场发展实际，基于相关的研究成果，从探析我国新三板的发展现状及其分层背景入手，对纳斯达克的市场分层的演变历程和《全国股转系。
2、 企业新三板市场融资问题分析 摘要：“新三板”市场的建立及扩容政策的实施，为中小企业融资提供了平台。文章介绍了太原高新区企业在“新三板”市场上的融资现状，分析了存在的问题，并。
3、 我国新三板市场风险防控模式分析 摘要：新三板市场已经成为我国中小企业入市的重要平台和渠道，发挥着愈来愈重要的作用。在本论文中，笔者首先阐述了新三板市场的特点，而后对新三板市场面。
4、 新三板市场未来 新三板市场，曾经名为“全国证券自动报价系统”。于1992年7月正式成立。该市场建立之初的目的是为了弥补中国当时场外交易市场的空缺，试图建立一个更。
5、 当前新三板市场 近三年来，新三板加速发展，无疑是中国多层次资本市场建设的重要历程。新三板的发展不仅解决了中小创新型企业走向公开资本市场，为其进行直接融资提供了渠。
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