论文基于保险精算理论我国住房反向抵押贷款产品定价是关于对写作保险精算理论论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文保险精算 视频论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
摘 要：随着我国人口老龄化进程的加快,养老问题也日益突出.住房反向抵押贷款作为解决养老问题的新模式,其产品定价是决定此模式能否从试点向推广迈进的关键环节.在总结国内外住房反向抵押贷款产品定价方法的基础上,基于保险精算理论,综合考虑借款人的预期寿命、房屋价值的评估以及贷款利率等因素,提出产品定价公式并结合案例加以分析,初步证明住房反向抵押贷款这种新型养老模式具有一定的可行性.
关键词：反向抵押贷款；保险精算理论；定价
中图分类号：F299.23 文献标识码：A 文章编号：
2095-3283（2016）01-0075-03
[作者简介]刘降斌（1968-）,教授,博士生导师,研究方向：货币理论和政策；潘兴坤（1990-）,硕士研究生,研究方向：货币理论和政策；蔡勉希（1991-）,硕士研究生,研究方向：货币理论和政策.
[基金项目]国家社科基金项目（项目编号：11CJL046）；教育部人文社会科学研究规划基金项目（项目编号：10YJA790115）；黑龙江省教育厅人文社会科学研究项目（项目编号：12512057）；黑龙江省高等教育教改工程项目（项目编号：JG2012010322）；哈尔滨商业大学博士科研启动项目（项目编号：13DW019）；黑龙江省哲学社会科学研究规划重点项目（项目编号：13A001）；哈尔滨商业大学硕士研究生课题（项目编号：YJSCX2014-317HSD）；2015年哈尔滨商业大学研究生创新科研项目（项目编号：YJSCX2015-368HSD）.
“住房反向抵押贷款”（Housing Reverse Mortgage）,又称为“倒按揭”,其操作方式是让老年人把已经拥有所有权的房屋抵押给银行和保险公司等金融机构,金融机构在对房屋进行估值的基础上,根据老人的年龄、预期寿命、房屋折损以及房屋价值的变化,把贷款金额按年或月发放给老人.在此期间,老人有权居住房屋并负责房屋的维护.老人去世后,房屋归金融机构所有,用房屋的出售、拍卖或出租所得弥补贷款的本息[1].
住房反向抵押贷款的核心问题是产品的定价,这直接关系到将住房抵押给金融机构的老人每年或每月能得到多少贷款,也决定了 机构最终的盈利状况.当产品定价过高时,老人对该产品没有投资兴趣,使得产品的需求不足；当产品定价过低时,虽然需求增加,但同时加大了金融机构到期收不回本金的风险.因此,住房反向抵押贷款产品的定价决定了市场的供求状况,也是这一新型养老模式能否取得成功的关键.
在实际操作中,影响住房反向抵押贷款产品定价的因素很多,其中借款人的预期寿命、房屋价值的评估以及贷款利率是关键问题.除此之外,还要考虑前期费用及后期变现费用等多种因素.
一、文献综述
美国学者在住房反向抵押贷款定价问题研究方面比较成熟.总的来说,主要有三种定价方法：第一种是保险精算法.Mitchell等人率先提出了反向抵押贷款的保险精算定价模型[2].在综合考虑房价增长率、贷款利率以及人的死亡率等因素的基础上,通过借款人得到的贷款总额等于住房出售价值的贴现值这一算法,得出了一次性支付和年金支付两种支付方式的住房反向抵押贷款价值.我国学者在此基础上提出了新的观点,如张晶在保险精算模型中引入了房屋折旧因子[3],章凌云对保险精算定价模型进行了模拟分析等.第二种是期权定价方法.Boehm等将住房反向抵押贷款看作利率和时间的函数,并计算出了反向抵押贷款价值的基本偏微分方程[4].国内研究中利用这种方法定价的文献不多,其中奚俊芳将二叉树方法和布莱克舒尔斯期权定价思想运用到反向抵押贷款的定价上,但只停留在理论分析层面.第三种是因子定价法.Szymanoski提出了住房财产转换贷款（HECM）示范价格模型,再次证明借款人寿命、利率、房屋价值变化对产品价格有着重要影响[5].而Peter等设计的模型为住房权益转换抵押贷款定价提供了直接借鉴[6].除此之外,我国的刘春杰等学者指出支付因子定价实质上是一种定期定价,并深入探讨了反抵押贷款合同超期的定价问题.
二、模型的建立
本文根据保险精算理论设计的住房反向抵押贷款产品的定价公式为：
每年应支付的年金数额×（年金终值系数,设定利率,期数）等于该房现值+房屋预计增值-房屋折旧-前期费用终值-后期变现费用,即 A×（F/A,i,n）等于V0+E-D-S-R.
(一)预期寿命
本文根据中国人寿保险业经验生命表中的平均余命来确定老人的预期寿命（四舍五入）.
(二)房屋的估值
1.房价的估计.2004—2013年十年间我国住宅商品房平均销售价格的平均增长率为10.53%,根据国家目前控制房地产价格过分上涨、全面放开二胎等相关政策,结合我国当前面临的经济发展形势,设定房价增长率为每年8%.我国住宅商品房平均销售价格（元/平方米）如表2所示.
2.房屋折旧及残值.我国钢筋混凝土结构住房的平均寿命约为60年,因此设定我国商品房的设计寿命为60岁.假设住房现值为100万,则用直线折旧法计算,每年折旧1.67万,残值为0.
(三)利率
2015年10月24日,中国人民银行降息之后,个人住房商业贷款5年期以上利率为4.90%,考虑到我国政府适度宽松的货币政策、抑制房价过分上涨以及 公司盈利性等多种因素,将利率设定为6%.
(四)费用
前期费用主要是指住房评估费用及其他费用,房地产价格评估收费标准按国家计委、建设部关于《房地产 服务收费的通知》（【1995】971号）文件规定执行（见表4）,其他费用占房屋变现价值的5‰.后期费用主要包括房屋处理中涉及的营业税、增值税、 和拍卖佣金等房屋变现总价值的7%.
前期费用终值S等于V0*（评估费率+其他费率）（1+设定利率）n,后期变现费用R等于7%Vn.
总结:此文是一篇保险精算理论论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
参考文献：
1、 落实农民住房财产权抵押贷款试点暂行办法两大核心问题 2016年3月24日，人民银行发布《农民住房财产权抵押贷款试点暂行办法》（以下简称《办法》），从贷款对象、贷款管理、风险补偿、配套支持措施、试点。
2、 随机利率下住房反向抵押贷款定价和应用 摘要：文章基于考虑老年人对养老金的需求不断增大，以及养老保障应具备抵御通货膨胀的能力等事实，运用精算法对传统的住房反向抵押贷款的定价模型进行了推。
3、 浙江省农村农民住房财产权抵押贷款 [摘要]农村住房是农民手中最主要的资产，通过农民住房财产权抵押贷款创新，能有效撬动农村地区大额信贷资金投放。为有效推进农民住房财产权抵押贷款业务。
4、 我国住房公积金风险管理问题 摘要：在近20年的发展历史中，住房公积金制度对解决城镇居民问题发挥了卓越的贡献，也为规范房地产市场的可持续健康发展做出了重大贡献。同时我们也应看。
5、 我国住房公积金制度改革实质和向度 摘要：住房公積金是我国的一种强制性、福利性的基金，主要为职工提供，其主要目的为解决职工住房问题。住房公积金问世后，在城镇房屋建设中占据重要地位，。
6、 关于新形势下我国住房公积金制度若干 【摘要】本文从当前住房公积金制度发展现状的角度出发，围绕住房公积金制度发展的现存问题，探索我国住房公积金制度的发展方向，并结合发展现状对我国住房。