论文中美影子银行运作机制的综述是适合不知如何写运作机制方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于运作机制论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
摘 要：近年来国家对影子银行违规流入股市、楼市的管控愈加严格,对影子银行扩张带来的风险问题愈加重视,需要从影子银行兴起的本源角度去探索影子银行的风险所在.文章基于中、美对比的角度,系统性的将中美影子银行的产生原因及运作机制进行了对比,发现虽然两者的规模和运作模式并不相同,但产生的本质和信用扩张功能存在共性.需要在历史规律中找到影子银行的内在风险根源所在,达到防控系统性风险发生的目的.
关键词：影子银行；资产证券化；信贷扩张；系统性风险
一、 影子银行的界定
次贷危机爆发后,影子银行的概念备受关注,且一直是维护金融稳定与加强监控的重点.我国的影子银行业务发展迅速,政府与监管层对影子银行进入实体经济的资金管控越来越严格.2018年各地的“1号罚单”标志着监管层对银行业务乱象的重点监管愈加密切,坚决对同业业务、理财产品的违规操作、票据业务违规操作、影子银行资金违规流入股市楼市等现象持续保持高压态势.昭示了我国规范金融行业业务、防控影子银行风险、去杠杆调结构等政策目标的决心和力度,引领我国逐步从速度发展国家到重视质量发展国家的转变.
那么何为影子银行呢?可以从四个角度进行理解：其一,从机构的角度界定.影子银行为一种非银行金融机构,在商业银行体系之外行使类似银行职能,将不透明且复杂的证券化贷款置于资产负债表之外操作（McCulley,2007）.其二,从功能的角度界定.影子银行为具有期限转换、流动性转换、风险转换和信用转换功能的非银行信用中介体系 （金融稳定局,FSB,2011）.其三,从监管的角度界定.影子银行为游离于监管之外的平行银行系统,通过非银行渠道进行短期市场融资,并购买大量的高风险、低流动性长期资产的机构,可能引发系统性风险和监管套利等问题（Geithner,2008）.其四,从流动性担保的角度.影子银行作为从事期限、信用及流动性转换的金融中介机构,不能获得银行流动性支持或公共部门信贷担保（Pozsar,2013）.
1. 美式影子银行.西方国家的影子银行体系是金融市场发展到一定程度的产物,其影子银行业务更多的是基于金融衍生工具.由于美国的投行经纪商业务发达,资本证券化、担保凭证和回购协议（Repos）等手段成为了发展影子银行业务的主要手段,银行信贷资产由此出表并转移风险（Pozsar et al.,2012）.资产证券化产品的发行融通资金主要通过同业回购协议,规模庞大的回购交易市场为影子银行提供了数额巨大的低成本短期资金.同时,发行的资产证券化产品会被银行继续当做抵押品,以进一步扩大融资和发行规模,这一循环模式抵抗流动性冲击的能力较弱（Gorton & Metrick,2012）.商业银行发展影子银行业务可以改善银行的信贷约束,达到灵活调节银行资金流动性的目的（Gertler er al.,2012）.
2. 中国的影子银行.中国的影子银行同样具备信用、期限和流动性转换的信用中介功能,是传统信贷业务的延伸（巴曙松,2013）.不同的是,中国的影子银行业务模式本质上与商业银行的经营模式类似,但属正规银行体系之外,存在引发系统性风险或监管套利的可能.（《中国金融稳定报告2013》）.主要包括银行理财产品、信托业务和委托融资平台等（黄益平等,2012）.中国特色的影子银行体系主要以银行体系主导,是银行利用其他金融机构为通道转移资产至表外,或者打包成表内其他资产.
二、 影子银行兴起的背景
1. 美式影子银行.
其一,竞争加剧被认为是影子银行兴起的主要原因.随着互联网金融等技术革命的发展和利率市场化的推进,银行存款损失严重,银行间存款竞争加剧,银行准入条件也不断放宽,行业竞争度不断提高,银行原有利润降低,银行风险容忍度下降（Hakenes & Schnabel,2010）.在激烈的银行竞争环境中,为了覆盖较高的融资成本,银行有降低借贷标准的动机,以扩大信贷规模和进行高风险贷款（Ahn & Breton, 2014）.
其二,对安全流动资产的需求是催生美国资产证券化产品的主要推动原因之一.为满足对流动性好的高品质产品的需求,在信用保险和综合信用增级的支持下,货币市场基金、资产抵押证券等产品大幅增加（Claessens et al., 2012）.Gorton等（2012）研究认为,市场的安全资产需求相对于经济增长的比例是稳定的,当安全资产供应不足时,就会催生将资产打包再出售的需求.Geanakoplos （2010） 展示了安全资产的比例是怎样导致不稳定的杠杆扩张过程的.Stein （2012） 认为私人资产的创造数量可能是过度的,因为代理商不会内部化危机的成本.
其三,监管与创新的双重推动.大萧条后,美国政府对银行经营在存款利率、混业经营方面的限制,同时又鼓励金融创新,推动资本市场发展.以房贷市场为基础的证券化产品的发行改变了传统的银行放贷—持有到期模式,产生了信贷发放—分销模式,银行资产有序脱媒.美国资本市场的发展成为新的融资来源,缓解了部分银行从事高息竞争存款和高风险信贷的行为（陆晓明,2014）.20世纪80年代后到2008年金融危机前,美国对金融业的监管放松,包括影子银行在内的各种金融创新快速增长和发展成熟.
2. 中国影子银行.
其一,从监管的角度看,中国的影子银行与金融监管并向而生.2010年～2011年间中国出现信贷大幅缩紧,中国政府和监管层主体出台信贷收紧措施.商业银行为了规避政策监管对自身盈利模式的负向影响,开展 “银信合作”“银证合作”等業务将信贷资产出表,并通过“同业操作”和“理财产品”吸收资金,进一步开展影子银行业务.表外资产用于提供给愿意出更高贷款利率的企业,满足了严监管形势下得不到贷款的企业资金需求,地方融资平台和房地产为典型的资金需求被满足者（袭翔,龙,2014）.
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参考文献：
1、 资产证券化对商业银行流动性风险影响综述:机制视角 摘要：资产证券化通过降低信息不对称为商业银行创造流动性，并将部分风险转移出表。资产证券化创造的收益影响并改变了商业银行的经营行为，提升了银行的风。
2、 天气衍生品运作机制和精算定价 摘 要：天气衍生品是为了规避天气风险给天气敏感行业带来收入的不稳定性而兴起的创新型风险管理工具，其实质是通过衍生合约对天气风险进行分割、重组和交。
3、 中国影子银行对银行风险承担阈值效应实证 摘 要：本文以影子银行对银行风险承担的双重作用为出发点，在理论证明影子银行对银行风险承担可能存在阈值效应的基础上，进一步构建动态非线性面板模型进。
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6、 我国影子银行对商业银行盈利能力影响 摘 要：本文选取2000—2014年间我国27家商业银行的平衡面板数据为研究对象，实证分析我国影子银行发展对商业银行盈利能力的影响，实证结果显示。