论文智力资本互联网信息披露、分析师跟踪和企业价值是关于对写作企业价值论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文企业价值的影响因素论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。
摘 要：基于智力资本互联网信息披露对分析师跟踪、企业价值影响的理论分析,本文采用 变量检验方法,实证考察了主板A股高新技术企业智力资本互联网信息披露、分析师跟踪和企业价值的关系,发现上市公司智力资本互联网信息披露水平越高,企业价值越大；分析师跟踪在智力资本互联网信息披露和企业价值的关系中发挥部分 作用,证券分析师作为信息 对企业价值产生影响,企业网站已成为智力资本信息的重要披露途径.
关键词：智力资本信息披露；分析师跟踪；企业价值； 变量
中图分类号：F810 文献标识码：A
目前,智力资本是构成企业竞争优势源泉及关键价值驱动的核心因素.由于公认的传统会计准则几乎不包含对智力资本信息披露的要求,导致传统会计信息披露对企业真实价值的解释力度逐渐减弱,越来越多的信息使用者迫切要求企业披露智力资本信息.因此,中国证监会2007年明确规定“所有公司都应在财务报告管理层讨论和分析部分详细披露有关公司未来发展方面的非财务信息”（胡元木等,2013）.
为满足信息使用者需求及监管方要求,上市公司已在年报、招股说明书等强制性披露报告中披露部分智力资本信息.然而互联网的普及促使企业重新考虑其信息披露策略,上市公司纷纷斥资精心打造企业网站,旨在扩大企业信息披露范畴,丰富信息披露形式和内容,从而提升公司整体关注度.如今互联网被认为是披露非财务信息的更好媒介（Striukova et al,2008）,公司网站现已成为智力资本信息披露的重要载体,可为更多现存及潜在投资者提供及时、详细的动态信息；信息使用者也越来越习惯通过网络采集信息全面了解公司动态,进而做出是否投资的决策.
基于强制性披露报告的智力资本信息披露和企业价值的关系已引起为数不多的国内外学者关注和研究,然而对智力资本互联网信息披露和企业价值关系的研究十分不足.此外,企业价值作为投资者对公司未来价值创造能力的评估是“外显”的,而智力资本信息如何通过互联网披露,从而对企业价值产生影响的机制是“内隐”的.作为连结投资者和上市公司的信息 ,证券分析师主动追踪企业最新动态,并消化吸收所获信息,Frank Femadez（2001）认为证券分析师在信息传输中扮演了信息传输管的角色,张纯、吕伟（2009）认为分析师跟踪有利于企业信息不对称程度降低；宫义飞（2012）认为证券分析师是企业信息富有经验的使用者,通过跟踪企业提高信息效率有效缓解企业融资困境.由此可见分析师跟踪在提高信息效率方面所发挥的作用已受到普遍认同,本文将对企业智力互联网信息披露、分析师跟踪和企业价值的关系进行研究,探讨基于互联网的智力资本信息披露能否提升企业价值?如果其能够影响企业价值,那么分析师的跟踪在其中扮演怎样的角色?
一、文献综述
中外和智力资本信息披露有关的研究,目前主要集中在智力资本信息披露影响因素、智力资本信息披露途径、智力资本信息披露经济后果等方面.鉴于智力资本信息披露影响因素和本研究相关性较弱,本文仅对后两方面相关文献进行回顾.
在智力资本信息披露途径方面：第一,以Mo.hammad（2005）为代表的学者从公司年报及补充报告提取智力资本信息（Likang Liao et al,2013；O-mar Farooq et al,2013）.第二,以I Singh et al.（2008）为代表的学者将招股说明书作为智力资本信息披露途径（M Cordazzo,2012；张丹等,2008a）.第三,以互联网作为智力资本信息披露途径,如Ludmila Striukova et al.（2008）研究英国不同行业智力资本信息披露情况时发现公司网站披露了大量智力资本信息；R Orens et al.（2009）研究智力资本信息披露和企业价值及融资成本关系时,从欧洲4国267家样本公司网站提取智力资本信息.
在经济后果方面,企业盈利能力、股价波动率、企业绩效、企业价值等方面均能反应智力资本信息披露的经济后果.由于本文主要考查智力资本信息披露对企业价值产生的影响,所以仅回顾企业价值相关文献.M Lang（1993）从理论上论证了可靠的智力资本信息披露有助于减少投资者对公司股价的错误评估,从而提高企业市值.Mo-hammad（2005）研究表明智力资本信息披露越多,企业市值越高.王雪（2010）发现深证上市公司年报披露的智力资本信息越多,公司价值越高.Indra Abeysekera（2011）研究了不同政治体制下企业智力资本信息披露和企业价值的关系.
从上述文献可以看出：第一,目前国内学者研究时仍然从年报、招股说明书等强制披露的报告中提取智力资本信息,然而随着互联网的高速发展,上市公司网站中披露了丰富的智力资本信息；第二,不难发现已有研究仅实证检验两者相关性,并未深入探究智力资本信息披露对企业价值产生影响的作用机理.因此,本文试图从样本公司网站提取智力资本信息,引入证券分析师作为信息传播 ,探究智力资本互联网信息披露对企业价值产生影响的一条可能的作用路径,并通过数据进行实证检验.
二、理论分析和研究假设
知识经济时代的到来提升了智力资本信息在企业价值创造中的作用,也加剧了资本市场参和者和公司管理层之间的信息不对称程度,引发了资本市场参和者对企业智力资本信息的迫切需求.然而,大多数智力资本信息披露都是基于自愿而不是会计准则强制要求的,这种智力资本自愿性信息披露能够促进企业价值提升.首先, 理论认为智力资本信息自愿性披露可减少内幕交易等机会主义行为,从而实现对管理层更有力的监控,提高投资者和债权人对企业的信心,提升企业价值.其次,根据利益相关者理论,智力资本自愿性信息披露可以减少企业和利益相关者之间信息不对称,使企业获得利益相关者的信任和支持,促进企业价值提升.上述分别论证了智力资本自愿性信息披露对企业价值产生的影响,上市公司网站智力资本信息披露也属于自愿性信息披露,鉴于这种作用机理,本文猜想基于互联网的智力资本信息披露是否会对企业价值产生积极影响,因此提出第一个假设：
总结:这是一篇与企业价值论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。
参考文献：
1、 媒体报道、法律环境和社会责任信息披露 摘要：以社会责任相关理论为基础，从多个角度系统地实证研究媒体报道、法律环境与社会责任信息披露的动态关系，探寻企业外部治理因素的作用机理。研究结果。
2、 信息不对、行为监管和互联网金融规范 互联网金融发展的关键在于推动信息均衡的产生信息不对称理论信息不对称是指在市场经济活动中，交易者因获得信息渠道不同、占有信息数量不同而承担的风。
3、 产品市场竞争、董事会治理和上市公司信息披露质量 摘要：以我国627家上市公司为样本，通过实证研究发现董事会规模、内部董事比例、两职分离状况的系数有利于提高企业的信息披露质量；独立董事比例以及董。
4、 智力资本、组织环境和成本粘性 【摘 要】 国内外学者对成本粘性的影响因素进行了大量研究，但是从企业智力资本角度对成本粘性的研究还属于空白。因此，文章在成本粘性的探讨中引入智力。
5、 内部控制质量、制度环境和环境信息披露 【摘 要】 基于沪深A股重污染行业上市公司2013—2015年相关数据，在理论分析的基础上，实证探究了上市公司内部控制质量对环境信息披露的影响，。
6、 信息披露质量、环境不确定性和股权融资成本 【摘 要】 以2013—2015年深市A股上市公司为样本，研究环境不确定性与股权融资成本之间的关系，并进一步探索信息披露质量对上述两者之间的关系。