论文浑水公司会计信息披露是关于本文可作为相关专业浑水论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文浑水公司做空好未来论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
摘 要：2017年3月27日,辉山乳业（6863.HK）股价遭洗仓,一度狂跌约91%.追根溯源,正是由于浑水公司的做空报告.继浑水公司对东方纸业发起的第一次狙击,在美中概股面临着前所未有的危机.本文通过浑水公司做空辉山乳业的案例,从内部探讨浑水公司对中概股进行做空的原因,并对于提高中概股的会计信息披露质量提出针对性的建议.
关键词：中概股；浑水公司；博弈论；会计信息披露
一、浑水公司做空辉山乳业折射出的中概股的危机
（1）浑水公司.取自成语“浑水摸鱼”的浑水公司,是从实际出发研究会计、商业欺诈和基本问题.其中会计欺诈是指上市公司等社会团体在会计活动中通过多种手段故意形成虚假会计信息或者故意披露虚假会计信息以提高利润的违法行为,正如在MUDDY WATERS RESEARCH中所介绍：由于信息的不对称给市场中投机者提供了很多赚钱的机会,这种思维惯性甚至演化为违法的欺诈行为,基于此,浑水公司的做空行为就如同鲶鱼一样透过市场的不透明性能强有力地去除劣质的企业.
（2）浑水公司做空辉山乳业.浑水公司做空辉山乳业案例,浑水采用不计成本的调研方法,分为三步走.首先,走访辉山旗下的农场、生产基地甚至动用无人机对辉山的地址进行勘察；其次,与知名的乳业专家沟通,就原奶存放设备、牧场建设成本等方面进行探讨；最后与辉山的供应商和进口商就真实情况进行深入了解.在浑水公司的沽空报告主要提到了三个方面.一是通过降低成本掩盖利润虚报.辉山乳业对外声称自产自销的苜蓿,实际上是从第三方进行采购,存在着较高的生产成本,所以其财务报表中虚夸了EBIT,给信息使用者造成高利润,高收益的假象.二是存在极高的财务杠杆,可能会影响公司应对经济困境的能力,导致无法继续偿付到期债务与利息.三是隐瞒巨额公允价值损失.辉山利用未来现金流的估值模型对外报告抬高内部原奶销售价格以达到隐藏公允价值亏损的目的.
（3）中概股的危机.这起做空案背面引发的中概股的危机突显,赴美上市、企图收获美好前景的中概股面临着巨大的挑战,其实反观近几年在美中概股的走势,就如同过山车一般,从辉煌走向没落的案例比比皆是.继东方纸业、绿诺科技、展讯科技等危机以后,甚至演变成在美中概股的群体性概念危机.在美国股票市场中,证券经纪机构、中介机构对于中概的交易进行战略性的转变,证券监管部门则对于某些中国概念公司进行调查,通过风险警示来规范市场.就会计信息披露而言,信息使用者关注更多的往往并不是实质问题,而是概念问题,概念本就是虚无缥缈的东西,遭遇空方调查所引发的信任危机将直接挫败投资者的信心,从而导致一系列中概股危机的产生.
二、浑水公司对于中概股做空的原因
（1）高于行业水平的毛利率.在一个完全竞争市场中,产品与服务都是同质的,采用市场基础定价法使得产品的价格取决于同质产品的市场价格水平.同时,排除技术进步等因素,财务报表中反映的EBIT应当在行业一般水平范围内波动,若高于行业水平,则存在着会计信息披露造假的可能性.通常浑水公司会对于中概股中毛利率高于正常水平进行审查.
（2）存在隐瞒关联交易的情形.从概念界定角度来看,关联交易是指两者之间不论是否收取价款而只转移资源、劳务等的行为,由于界定不清晰,可能导致公司未按照准则要求对于关联方的重大影响和控制权进行解释说明.从供产销环节来看,可能存在着集团公司向关联方低价买入原材料等进行生产,而高价卖出获得收益,从而实现利润的转移.从内部控制与风险管理的角度来看,关联交易可能存在将主营业务收入归入应收账款科目的行为.从浑水公司的角度去看,大量的关联交易会使得公司有粉饰财务报表的可能性.
（3）表外融资避免记录负债.企业经常会通过表外融资来修饰资产负债表,比如应收账款让售、SPE、营运租赁与融资性租赁等手段,使得融资既不表现为资产的增加也不表现为负债的增加.这样做,一方面达到降低杠杆比率、隐藏某些资源索取权的目的,另一方面为企业避税提供了机会,由于融资过程中产生的中介费等会计入企业当期的损益表中,大大降低企业缴纳的税费.因此,浑水公司通常会针对此类会计披露造假行为进行全方位的调查.
（4）審计事务所的信用度较低.诚信要求提供专业服务时有责任心,确保分析和传递信息以及财务报告披露信息的真实性.如果审计事务所的信誉低,将可能直接导致公司的年度审计报告存在纰漏且制作粗糙.而对于中概股进行审计的事务所又通常是一些在中国没有子公司的小公司,层层委托的关系为造假创造了空间,所以许多在美中概股都因为聘请了信誉度较低的审计事务所而引起浑水公司的调查.
三、从浑水公司谈会计信息披露
（1）中概股代表企业内部.首先,从公司（转59页）（接63页）治理结构来分析,企业应当调整持股结构,内部管理层的结构形成相互制衡、互相监督的模式.其次,针对具体的会计信息披露的内容.随着“互联网+”和人工智能概念的普及,会计信息披露的载体也应该以计算机为主,这样不仅提高信息的准确性和可信度,还可以编制一些专用报告,比如随着新型科技产业的兴起,劳动力质量成为衡量的重要指标,因此会计信息披露中对于人力资源披露的比重越来越大.针对会计信息披露的内容,为了提高信息披露的质量,反映中概股代表企业的流动比率可以通过现金比率反映,剔除应收账款和存货的影响；反映中概股代表企业某段时间的经营状况可以通过企业总资产增值表,尚未实现非日常活动形成的利得表进行分析；反映在美中概股的真实情况,剔除汇率变动等因素,可以编制外币报表.
（2）美国监管部门.完善美国市场监管制度,提高市场透明度无疑是改善中概股会计信息披露质量的重要途径.提高中概股在美上市的准入原则,建立注册登记体系,涵盖真实的招股章程和相关企业信息；对于挂牌交易的中概股,规定定期向SEC递交财务信息,包括公司运营现状、未来现金流的预期,着重关注管理人员对于财务状况的分析描述.为了避免出现以上情况,管理层的股票数额以及短期收益、增配的股数等都需要向SEC递交相关文件记录.
（3）会计师事务所.为了保证会计信息披露质量的有效性,选择可靠的事务所是关键；其次,保证会计师事务所咨询职能与审计职能相分离.众所周知,目前会计师事务所的业务范围向着多元化方向发展,内容包括年度报表审计、特殊事项审计；增资、减资的审核；实物、无形资产的评估；核算工程物资,在建工程的造价情况；财务顾问.综上所述,多元化是会计师事务所发展的必经之路,但为了避免出现会计师事务所为了追逐利益而迎合顾客需求,背离审计原则的问题,咨询是审计相分离是形势所趋.
参考文献
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2.吴革.中概股的会计信息披露还要多下功夫.财务与会计（理财版）,2014（02）.
3.蒋晖.浅析会计师事务所审计质量控制.中国管理信息化,2013,16（21）.
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5.王林辉.内部会计控制信息披露质量影响因素实证研究.经济论坛,2011（10）.
（责任编辑：刘海琳）
总结:本论文主要论述了浑水论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
参考文献：
1、 我国上市公司会计信息披露问题 摘要：我国上市公司会计信息披露的对策：健全法律体系，完善上市公司会计信息披露制度；改进上市公司内部治理结构；完善中介机构监督体系，发挥中介机构的。
2、 我国上市公司会计信息披露问题 摘要：随着中国社会经济发展的不断加快，社会经济得到了极大的发展。随之而来的，是越来越多的投资者将资金投入资本市场，参与对上市公司的投资，也就带来。
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