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不管中国如何调整“一行三会”的格局,都应明确并授权相应的机构负责监管金融系统稳定性.政府需要明确这个机构的地位,确保其拥有足够的工具控制杠杆规模.
阿代尔·特纳（Adair Turner）勋爵是一位成功的金融家和经济学家,现为伦敦经济学院和伦敦城市大学卡斯商学院客座教授、新经济思维研究所高级研究员.2012年,阿代尔·特纳入选Bloomberg Market年度“全球金融50大最具影响力人物”.
2008年9月,在雷曼兄弟倒闭后的第五天,阿代尔·特纳“临危受命”,担任英国金融服务局主席.英国金融服务局是全世界最负盛名的金融监管机构之一,其职责是对包括银行、保险、证券和期货在内的金融服务行业进行统一监管,以保证金融市场的高效、有序、廉洁和公平.
在2008年金融危机之前的很长一段时间,几乎所有发达国家私人部门信贷都经历了一轮非理性扩张.债务是经济发展的双刃剑,运用得当可以促进经济发展,但过度依赖债务会导致风险积聚.阿代尔·特纳认为,过于复杂的金融创新、投机过度、金融一体化所导致的过多债务极易产生“债务污染”,结果是整个经济社会的失衡.在他看来,当深陷债务积压和通缩陷阱时,货币融资（印钞票并花掉这些钞票）有时反而是摆脱困境风险最低的手段.
一个国家可以在信贷融资和货币融资之间做出选择.例如,中国曾经推行的“四万亿”刺激计划就属于信贷融资,而伯南克主张的“直升机式撒钱”则是货币融资.阿代尔·特纳表示,货币融资不是什么禁忌话题,不需要谈之色变.当然这并不是鼓动各国都去推行货币融资,有的国家可能会过度推行货币融资.
近来,中国金融监管体制改革不断深化,阿代尔·特纳认为,中国无需做任何特殊安排,但是可以调整组织框架.不管机构如何安排,体系中都应该有一个委员会,由这个权威部门把握信贷创造、协调宏观审慎监管.
世界经济是否 耗尽?
中国经济报告：今年距2007年次贷危机爆发已经10周年,但全球经济增长仍显疲弱,似乎并没有走出经济危机的阴影.你怎么看当前全球经济增长态势?
阿代尔·特纳：在一年前,几乎所有的全球经济增长预期都是比较悲观、低迷的.2011年10月-2016年10月,国际货币基金组织（IMF）每隔半年或一年就会发布《世界经济展望报告》,不断下调全球以及发达经济体的预期增速.到2016年底,大家都笃信全球经济出现了需求不足的问题.
IMF在最新的《世界经济展望报告》中指出,全球经济增长预计将从2016年的3.1%上升至2017年的3.5%和2018年的3.6%.虽然大家对未来全球经济增长的信心有所提升,我还是要强调,有些事情并没有改变,尤其是我们现在依然处于利率长期低位运行并且不断下行的状态当中.美联储的利率到2020年有可能会回到3%,但可能性非常小,从历史角度来看,这个利率水平也是相当低的.
中国经济报告：为什么会出现名义利率和实际利率长期低迷的情况?
阿代尔·特纳：首先,我认为是债台高筑的问题.全球经济积累了过多债务,只有在低利率或者零利率的状态下才能够负担这么多的债务,但利率水平过低又会导致新的债务出现.值得注意的是,利率下行并不是2008年金融危机之后才发生的.为什么实际利率在危机前就出现了趋势性下跌?根本原因在于投资和储蓄不均衡,储蓄在上升,而投资在不断下降.这一趋势在过去30年都是长期存在的,不管有没有短期因素的存在,我们都应该思考一下深层次、结构性的原因.
从深层原因来看,随着技术的进步,微软、谷歌或者阿里、 这类大型高科技企业,在雇佣的员工数量和设备、机器、人力的投资方面都比过去少得多.即使是在传统企业,由于机器人的影响,工业投资也是减少的.IMF数据显示,传统私营部门对工厂、厂房和设备的投资在过去20年减少了25%.只有道路、电力等城市化基础设施投资需求是增加的.也就是说,在IT技术密集型经济中,我们正在经历一个投资需求再平衡的转变.
中国经济报告：利率长期低迷会导致什么后果?
阿代尔·特纳：在这种情况下,传统货币政策很难再拉动经济增长.在利率非常低的时候,货币政策基本上是无效的,市场对利率的反应非常不敏感.现在各国央行没有什么 可以用了,它们面临一个不可避免的选择：要么维持低增长和低通胀,但债务负担不会减少；要么让债务违约或重组,或者像希腊那样直接冲销债务,但会出现破坏性效果.
反思全球金融危机
中国经济报告：在你看来,2008年全球金融危机爆发的根本原因是什么?
阿代尔·特纳：卡门·莱因哈特（Carmen Reinhart）和肯尼斯·罗格夫（Kenneth Rogoff）的论文《金融危机和主权债务危机：经验和教训》（Financial and Sovereign Debt Crises： Some Lessons Learned and Those Forgotten）指出,1950-2007年,发达经济体中私人债务占GDP的比重逐年上升,从50%增长至150%以上.
由于个人债台高筑,必然会造成危机.危机一旦发生,我们发现债务并不会消失,而是继续累积下去,这会影响所有货币政策的效果.
我所讲的债务不会消失而是继续累积,是什么意思呢?以日本为例,在20世纪80年代,日本房地产和信贷极度繁荣.1990年,日本出現经济危机,私营企业愿意削减债务而不是继续借钱,从而使投资大幅减少,日本经济陷入衰退.在衰退的时候,唯一能够提振日本经济的就是巨额财政赤字.结果就是,在过去二三十年中,日本企业债务不断下降,企业债务占GDP的比重从150%下降至100%,但政府债务不断上升,政府债务占GDP的比重从50%上升至近250%.
可见,日本出现经济危机时,债务从私营部门转移到了公共部门,债务并没有消失,只是在不同部门间、不同国家间转移.2008年许多国家出现的情况,实际上是重蹈了日本在20世纪80-90年代的覆辙.国际清算银行（BIS）的数据显示,2007年以来,发达国家私营部门债务水平有所下降,但公共部门债务不断攀升；发达国家整体债务增长有所放缓,但新兴经济体特别是中国的债务水平快速上升.
总结:此文是一篇经济增长论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
参考文献：
1、 改革开放创40年经济增长奇迹 北大国家发展研究院名誉院长、新结构经济学研究中心主任林毅夫，在由全國工商联主办，中国民营文化产业商会、全国工商联人才交流服务中心承办的德胜门大讲。
2、 人民币汇率机制调整和利率市场化推进对经济增长影响 摘 要：利用1995～2013年季度数据对我国汇率、利率市场化和经济增长关系的实证分析表明，人民币实际汇率与经济增长互为格兰杰原因，实际利率是国。
3、 财政支出和经济增长关系 摘 要：本文基于协整理论和误差修正模型，对G省1961-2014年财政支出与GDP之间关系进行深入实证分析。分析结果显示，G省财政支出与GDP。
4、 财政分权对经济增长实证 摘 要：财政分权与经济增长的关系是经济学中的热点问题，现有研究多集中于中央和省级的财政分权数据，忽略了省内各个地市之间的差异。本文采用2000-。
5、 全要素生产率对甘肃省经济增长贡献实证 摘 要：全要素生产率是一个国家或地区经济增长质量、技术进步、管理效率提高的重要标志。在文献回顾的基础上，本文结合传统的C-D生产函数模型，运用索。
6、 新常态背景下银行资产质量和宏观经济增长相关性 摘 要：本文以煤炭产业周期发展为背景，以煤炭资源丰富的S市为例，以煤炭价格波动作为分析基础，总结资源价格波动与银行资产质量之间的影响及其特点，提。