论文试析中国私募股权投资风险监管是关于本文可作为相关专业私募股权投资论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文个人如何进行股权投资论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
摘 要：私募股权在中国发展迅猛,并且在经济升级转型和经济增长的贡献越来越显著,但由于对于私募股权基金的监管滞后,中国私募股权投资也存在着诸多风险.本文较为系统地分析了中国私募股权投资的现状及国外较为完善的监管制度,防范中国私募股权投资风险的对策是：完善法律体系,降低国内私募股权投资的市场风险；加强制度建设,完善对外资私募股权投资基金的监管.
关键词：私募股权；风险防范；监管制度
中图分类号：F830.9 文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2016）01-0106-03
自20世纪末在中国兴起以来,私募股权投资的发展势头一直方兴未艾,对中国的经济增长、结构转型和技术进步都起着重要的作用；中国已成为仅次于美国的全球第二大私募股权投资市场,随着中国IPO注册制的推进和多层次资本市场的建立,私募股权投资将得到更迅速的发展,如何防范私募股权投资的风险也日益成为一个越来越重要的课题.
一、中国私募股权概述
(一)中国私募股权的发展历程
私募股权投资基金通过寻找、识别、筛选、扶持、投资于经济体中具有成长空间而又资金不足的中小企业,使具有成长空间的中小企业因获得资金支持而得以迅速成长,私募股权基金也因分享企业的成长并通过IPO并购等方式退出兑现而获得投资收益.
私募股权投资在我国初始发展是由外资来带动的,1999年始以当时迅速发展的IT业为主要投资对象,但由于IT业监管不力等因素致使私募股权在IT业的投资几乎全军覆没.2006年股权分置改革之后,中国私募股权发展历程就走到了第二阶段,第二阶段是指2006年至2009年,以本土私募股权投资发展为主,股权分置改革后,股票市场规范,流通方便,良性运作,使中国私募投权基金得以迅速发展,中国民族企业也在政策的保护下蓬勃发展.如表1所示,私募股权投资在中国的案例数量和投资金额都呈现快速增长的态势.
(二)中国私募股权投资基金的组织形式
私募股权基金的资金来源有多种方式,如养老基金、保险公司、公司战略投资者以及个人等等.其投资对象是非上市企业,选择的标准就是可以获得最大的盈利,而对投资标的本身并无太大要求,投资回报就是其最终目的.
私募股权投资基金是利益各方相互博弈的平台,投资人、基金经理和投资对象等存在着一种相互制衡的关系,这种制衡可以最大限度保护投资人以及各方主体之间的利益,其组织形式主要有三种,即契约制、公司制和合伙制.
1.契约制组织形式
契约制组织形式一般以信托方式进行,投资人和基金管理人订立一组契约,明确双方权利义务,委托人出资建立信托,受托人依据信托合同以自己的名义进行资产管理,行使义务,为委托人争取最大利益.
契约制组织形式的优点就是资产的独立,委托人财产不属于受托的信托公司的清算、破产财产.最重要的一点是,同一委托人的不同委托财产不相互影响,不同委托人的同一委托财产同样.但是鉴于契约制的弊端：委托人权利很小,几乎不能干预财产的投资决策,过于被动,所以契约制在现实中很少被运用.
2.公司制组织形式
公司制是一种历史悠久的一种组织形式,其运行机制、组织结构都非常规范且管理成本和风险相对较低.作为投资人的公司不必承担无限责任,投资限度即为所需承担的责任.并且在公司股东作为管理人的同时,公司作为独立法人可以运用贷款等方式筹集资金.在公司制组织形式中,公司股东是投资人,按其出资额享有同等的股东权利和承担相应的有限责任,基金管理人的委派一般由董事会委任以及监督.公司制的管理人一般由两种方式选取,一种是公司本身常设股东即作为高级管理人员进行直接的投资.另一种则是由基金公司委托外部公司进行管理.
3.合伙制组织形式
相对于公司制而言,合伙制流程简便、灵活,有时间优势,公司制的层层审批冗长且繁琐,容易错失投资时机,合伙制由合伙人中的决策人决策即可；相对之前公司制可以贷款的优点合伙制则是可以无限使用资金,而公司制只能运用资产的40%进行投资；合伙制不需要缴纳公司所得税,个税是其缴纳的唯一税收,而公司制是需要缴纳公司所得税和个人所得税两种税收的.但合伙制要承担无限责任,投资者出于对自己资产的负责,对合伙人的要求更加严格,以保障所投入的资产风险降到最低.
合伙制组织形式是这三种组织形式中在国内外运用最广泛的一种,囊括了80%的美国私募股权投资基金,中国2007年6月1日起施行《合伙企业法》之后,合伙制以其优越的组织形式获得越来越多的投入资金.自此形成了以外资为主的合伙制 、以国内民间资本为主的契约制和以国有资本为主的公司制三足鼎立的局面.
(三)中国私募股权的投资特征
私募股权的投资期限较长基本为5年左右或更长,属于中长期投资,其流通性较差,也就是说私募股权适合资金宽裕且雄厚的个人及公司投资.同时,私募股权与证券等投资方式的不同体现在前者没有专门的买卖市场,大多为双方协商,且并无界限限制,在国内外投资均可.
投资方式是权益投资,投资者对企业有一定的表决权,多体现在投资标的所有权上,如股票、优先股和可转换债券.投资者可参与公司发展的各个方面,投资决策、营销计划、危机处理、财务经营及监管都是投资者融入所投资公司的具体方式.中国私募股权投资开始较晚,但在全球私募股权中可以称之为后起之秀,在短短几年,国内私募股权投资发展劲头十足,拥有“中国特色”.创业板的推出,使我国本土产业发展迅速.
1.本土投资机构发展迅速
由于我国对外资经济的限制,外资经济在我国的发展前景持续下滑,本土经济在这样的形势下发展迅速,投资金额的增长率几年内经常高于100%.在这样的增长速度下我们可以预见我国本土经济在一段时期后会成长为与国外资本势均力敌的新生力量.
总结:该文是关于私募股权投资论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
参考文献：
1、 新形势下私募股权投资趋势与未来展望 摘 要 随着我国经济的快速发展，金融发展越来越多层次化，私募股权投资是一种重要的投资方式，在我国金融体系中的地位日益重要。我国私募股权投资保持较。
2、 私募股权投资企业财务风险管控分析 摘要：新形势新背景下，我国的经济建设在不断的壮大，金融市场的发展和改革深化也取得了长足的进步。传统的投资工具种类已然无法满足市场经济日益增长的融。
3、 私募股权投资基金退出方式 【摘要】当前，私募股权投资在我国飞速发展，同时退出方式也更加多元。然而，我国的私募股权投资仍然存在着一些问题。在本文中，笔者就将针对私募股权投资。
4、 私募股权投资基金退出机制分析 【摘要】私募股权投资如今已经成为一个比较热门的话题，本主要讨论了与私募股权投资退出机制相关的一些问题。从私募股权投资自身的角度对这些问题进行了简。
5、 美英私募股权基金的监管趋势与 摘 要：近年来，我国私募股权基金蓬勃发展，对其监管仍处在不断探索阶段。本文在借鉴美英发达国家私募股权基金的监管经验及发展趋势的基础上，结合我国目。
6、 私募股权投资领域契约型基金 契约型基金这一在证券投资基金领域发展得较为成熟的组织形式，因2014年《私募监管办法》的正名，开始被广大私募股权投资基金管理人热议。契约型基金。