论文人民币汇率变动对我国通货膨胀影响效应是适合不知如何写通货膨胀方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于2018中国通货膨胀率论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
【摘 要】汇率和物价相互关联,分别表示了一国货币的对外价值和对内价值,汇率波动必然会影响国内的价格水平.本文通过VAR模型的脉冲响应和方差分解,就CPI、人民币实际有效汇率指数、货币供应量、国际资本流入、进口物价指数这五个指标,进行了人民币汇率波动对通货膨胀的影响效应的实证分析,结果发现,长期来看,我国通胀的主要影响因素是人民币汇率,人民币升值可以使购买力增强,有利于输入型通胀的压力的降低,而从短期来看,汇率和CPI存在较低的正相关性,即人民币升值会引起CPI的小幅上升,这和人民币目前“外升内贬”并存的现象相符.
【关键词】VAR模型 脉冲响应 方差分解 人民币汇率变动 通货膨胀
一、前言
汇率波动对通货膨胀的影响效应是目前的研究热点之一.传统理论认为汇率上升导致的人民币升值有利于通货膨胀的抑制,而当前国情是,人民币面临着“外升内贬”并存的问题,即人民币升值,通胀却也在加剧,这种和传统理论相悖的现象使国内外学者产生了较大的争议,汇率波动对通货膨胀的影响效应成为目前研讨的热点.因此,系统、有效地研究人民币汇率波动对我国通货膨胀的影响,可以引导我国相关部门正确地实施相应政策,有利于我国通货膨胀水平的稳定.目前大多数学者认为汇率对通货膨胀的传导效果是不稳定的,导致不稳定的原因有很多方面,因此,本文通过VAR模型的脉冲响应和方差分解,就CPI、人民币实际有效汇率指数、货币供应量、国际资本流入、进口物价指数这五个指标的2000年1月至2018年2月的数据,进行了人民币汇率波动对通货膨胀的影响效应的实证分析.
二、汇率变动对我国通货膨胀影响的理论分析
(一)汇率变动对我国价格变动的传导机制
（1）直接传导机制.汇率变动会直接影响进口商品的价格,进而影响国内价格水平.本国货币的升值时会导致进口商品价格的下降,而国内生产者的成本也会受到进口原材料或半成品的价格水平的影响,进口的价格水平越高,PPI越高,进口原材料或半成品的比重越大,PPI对汇率变动的反映也越敏感.
（2）间接传导机制.汇率变动对我国价格变动的间接传导机制很复杂,一般来说,汇率变动对通货膨胀的间接传导机制有以下几种：生产成本机制、货币工资机制、货币供应机制、替代机制、收入机制、债务机制、预期机制.
(二)不完全汇率传递理论
在实际情况下,直接或间接传递机制都很难完全实现传递效果,因此,国内外学者在不完全市场基础上提出了不完全汇率传递理论,较有代表性有以下几种：货币定价理论、按市场定价理论、沉淀成本和滞后理论、汇率波动理论
三、汇率变动对通货膨胀影响的实证分析
(一)模型介绍
汇率变动不直接影响通货膨胀,而是通过其他相关因素进行传递,一般来说,货币供应量、进口商品价格、国际资本流动等因素都会对汇率波动产生直接影响,从而进一步对国内通货膨胀产生影响.为进行有效阐释,本文采用VAR模型全面分析各变量对通货膨胀的影响,并根据VAR模型进行脉冲响应分析,最后通过方差分解,全面分析各因素对通货膨胀的影响.
(二)变量的选取及解释
（1）人民币实际有效汇率指数REER.REER反映了一国货币的对外价值,指数上升表示本币升值.
（2）货币供应量M2.采用M2作为货币供应量,能够真实地反映社会总需求的变化和未来通货膨胀的趋势情况.
（3）进口物价指数IPI.进口物价指数表示一个国家在一定的时段内进口商品的均价变化的指数,相对而言,汇率变动对进口商品价格的影响比对出口商品价格的影响更大,进口物价指数上升表示通胀压力增大.
（4）消费者价格指数CPI.CPI在一定程度上可以反映通货膨胀或紧缩的程度,通常来讲,物价的全面、持续上涨就被视作是发生了通货膨胀.
（5）国际资本流入HM.随着金融市场的开放,近年来,国内外资本市场的关联性也逐渐变强,国际资本流入的变动也影响着汇率的变动.HM等于外汇占款-实际利用外商直接投资额-进出口差额.
以上数据分别来源于国际清算银行、国家统计局、前瞻数据库和Wind数据库.
（三）基于VAR模型的脉冲响应和方差分解的实证分析
本文选用数据的时间区间为2000年1月至2018年2月,为使数据易消除异方差问题,且不改变性质和关系,对数据进行取对数处理.
（1）变量的描述性统计分析.通过分析各指标的标准差可知,CP工的波动性很低,表明近年来政府的宏观调控有效抑制了物价的较大波动,REER和工PI的波动也相对较低.通过分析各指标的走势图可知, CPI和PPI的走势大致相同,NEER和CPI在汇率制度改革（2005年7月）后走势大致相同,此时期,国内通胀压力增强,央行通过调整利率及存款准备金抑制物价的大幅上涨.
（2）单位根检验.首先对5个变量进行单位根检验,在的显著性水平下,5个变量都不平稳,因此,对变量、、、、的一阶差分进行单位根检验,在的显著性水平下,这5个变量的一阶差分都是平稳的,即这5个变量都是一阶单整的,据此可以大致判断这些变量间存在长期均衡关系
（3）协整检验.进行时间序列分析的序列如果有随机趋势或确定趋势会产生“伪回归”,但现实中的时间序列通常是非平稳的,差分可以使它变平稳但也会使其失去长期信息,因此,通过协整检验来解决此问题.本文采用Johansen检验,在检验之前,根据LR、FPE、AIC、SC、HQ判断准则确定滞后2期是最优阶数.之后,以滞后2期为基础,进行Johansen检验,通过检验结果可知,在的置信水平下,各变量间有协整关系.由此可知,HM、M2、REER、CPI和IPI之间存在长期穩定关系,因而可使用VAR模型进行解释分析.
（4）格兰杰因果检验.首先进行外生性检验,结果显示,每个变量都是内生变量,再进行格兰杰检验,由检验结果可知,HM、M2、REEK不是CPI的格兰杰成因,IPI是CPI的格兰杰成因,CPI、M2、IPI和HM是REEK的格兰杰原因,因此5个变量间有因果关系.
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参考文献：
1、 人民币汇率变动对留学教育的影响 摘要：出国留学是一种费用相对较高的教育投资行为，因此也牵涉到众多因素，人民币汇率变动对留学教育有直接影响，与留学经费、签证发放、留学地区选择等密。
2、 人民币汇率波动对企业财务影响 摘要：人民币汇率的波动受到许多因素的制约，而且这些因素之间大多数相互牵制相互影响。汇率波动能通过多种途径对公司财务产生不同的影响。企业管理者应当。
3、 人民币汇率变动对我国煤炭进出口贸易影响 [摘 要] 2005年人民币汇率机制改革后，人民币对美元、日元和欧元的汇率变动频繁，在变动中升值，而同时我国煤炭进口量增加出口量减少，这验证了本。
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6、 人民币汇率变动对我国价格水平传递效应 摘 要 汇率是研究内部经济均衡和外部经济均衡的关键变量。传统经济学理论认为，汇率与物价水平有紧密的联系。近年来，人民币汇率不断升值，但与此同时，。