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关于人民币汇率论文范文 人民币汇率波动对我国货币流动性影响相关论文写作参考文献

分类:论文范文 原创主题:人民币汇率论文 更新时间:2024-03-15

人民币汇率波动对我国货币流动性影响是适合不知如何写人民币汇率方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于美元兑人民币k线图论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。

摘 要:本文分阶段对2005年汇改前后人民币汇率及人民币汇率波动对货币流动性及银行流动性的影响进行了研究.实证研究表明:从长期看来,人民币汇率水平和流动性正相关,即人民币升值会增加流动性,但人民币汇率波动会使这一效果减弱;汇改后人民币汇率波动对流动性的作用变得更加明显;相比较作用于银行的流动性效果来看,人民币汇率宏观上对货币的流动性影响更加明显.

关键词:人民币汇率;双向波动;流动性;影响机制

中图分类号:F822.0 文献标识码:A 文章编号:1674-2265(2015)02-0015-06

一、引言

自2003年以来,在人民币汇率升值预期下,国际收支双顺差使得外汇储备数额迅速增长,进而引发的流动性过剩问题在相当长的时间内都成为我国经济运行中的一个突出问题.而2012年以来,受外部环境和国内经济形势等各方面因素的影响,我国出现了流动性水平双向波动的状况,流动性问题再次成为关注热点.对银行流动性的有效管理是 银行实施货币政策的基础,流动性的供需不平衡会直接影响到货币政策的实施效果,甚至影响到宏观经济总量平衡.因此在新形势下,深入研究和把握 银行流动性管理的基本原理和运行机制,对提高货币政策的科学性、前瞻性和有效性具有十分重要的理论和现实意义.

随着我国经济的快速发展及经济全球化速度的加快,人民币汇率问题已成为国内外学者研究的热门话题.2012年,中国人民银行扩大了人民币汇率浮动区间,2012—2013年,人民币汇率双向波动特征明显,结束了单边升值的阶段.人民币汇率作为核心经济变量联系着国内外经济,在目前越来越富有弹性的人民币汇率制度下,人民币汇率波动必定会影响进出口贸易、国际资本流向和消费者偏好等,而流动性作为内部经济平衡的指示器,必定受到人民币汇率波动的影响.人民币汇率波动对流动性的影响机制及如何加强 银行对流动性的管理已经成为目前亟待解决的问题.

二、相关文献回顾

(一)关于银行流动性的管理

普尔和威廉(Poole和William,1970)认为货币政策调控通过利率、货币供应量等 银行操作目标必定会影响到流动性,同时宏观经济和流动性管理之间也存在相关关系.张和韦拉斯科(Chang和Velasco,1998)提出金融法规、货币政策、经济周期、汇率制度、资本流入、债务和赤字等都可能带来商业银行流动性问题.吴晓灵(2007)认为,在保证 银行独立的情况下,央行通过开展公开市场操作(如央行票据、特别国债)和调节存款准备金率可以较好地调控银行的流动性.王宇明、曲洪建、张相贤(2014)将银行流动性分为宏观和微观两个层次,微观银行流动性是指商业银行满足存款人提取 、支付到期债务和借款人正常贷款需求的能力,衡量指标有流动性比例、存贷比、超额备付金率.

(二)关于人民币汇率波动对货币供给的影响

弗雷德曼(Freedman,2001)指出,汇率的波动将影响货币的供给.道奇(Dodge,2005)认为,本国货币升值会导致国外投资者加大对本国金融资产的需求,使得对本国货币的需求增加,从而导致本国的货币供给增加.施建淮(2007)分析发现,货币升值在我国是紧缩性的,导致货币需求的减少,进而会导致货币供给的下降.李天栋、许少强、朱奇(2005)指出,在我国资本账户不完全开放的情况下,当预期汇率贬值时,我国货币供给减少;而当预期汇率升值时,货币当局为维护汇率稳定而进行干预,其实质就是提供流动性.

相关的文献在研究汇率对流动性影响这一问题时得出了不同的结论,但是对于汇率波动对流动性的影响鲜有研究.

三、模型的构建及变量的选择

本文建立两个模型,模型1以人民币汇率、人民币汇率波动为自变量,货币流动性为因变量;模型2以人民币汇率、人民币汇率波动为自变量,银行流动性为因变量.

模型1 :

[ln(M2/GDP)t等于?1lnREERt+β1lnVEERt+εt](1)

其中 ,[ln(M2/GDP)]表示货币流动性的对数 ,[lnREER]表示人民币实际有效汇率水平的对数,[lnVEER]表示人民币汇率波动的对数,[ε] 为随机干扰项.

模型2:

[ln(D/C)t等于?1lnREERt+β1lnVEERt+εt] (2)

其中 ,[ln(D/C)]为银行机构存贷比的对数 ,表示银行流动性,[lnREER]表示人民币实际有效汇率水平的对数,[lnVEER]表示人民币汇率波动的对数,[ε] 为随机干扰项.

本文的样本区间选为2000年1月—2013年12月,所有数据均为月度数据,共168个观测值.2005年7月以前,我国实行的基本是盯住美元的固定汇率,2005年我国进行了人民币汇率制度改革,开始实行参考一篮子货币有管理的浮动汇率制度,为了比较汇改前后汇率变动对流动性的影响,本文将样本空间分为2000年1月到2005年6月和2005年7月到2013年12月两段,分别进行人民币汇率对货币流动性及银行机构流动性的影响研究.关于变量的说明如下:

(一)被解释变量

本文选取M2/GDP作为流动性的指标,下文用M表示.由于GDP数据只公布季度数据,因此本文用Eviews6.0对数据进行处理转换为月度数据.数据来源于国家统计局及中国人民银行.本文选择银行机构本币贷款和本币存款的比值,即存贷比作为衡量商业银行流动性的指标.数据来源于中国人民银行统计数据,该变量下文用D表示.

(二)解释变量

对于人民币汇率,选用以2000年为基期的人民币实际有效汇率指数月度数据,该指数上升代表升值、下降代表贬值,数据来源于IMF的国际金融统计数据库,下文用E表示.对于人民币汇率波动的度量,使用最为常见的GARCH(1,1)模型,用估计的条件异方差方程作为人民币汇率波动序列,下文用EL表示.

总结:这篇人民币汇率论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。

参考文献:

1、 人民币汇率变动对留学教育的影响 摘要:出国留学是一种费用相对较高的教育投资行为,因此也牵涉到众多因素,人民币汇率变动对留学教育有直接影响,与留学经费、签证发放、留学地区选择等密。

2、 人民币汇率下调不是货币战争 8月11日,中国人民银行把人民币汇率中间价下调1 9%至1美元兑6 2298元人民币,引发自1994年1月中国统一官方和市场汇率以来人民币汇率的。

3、 人民币汇率波动对企业财务影响 摘要:人民币汇率的波动受到许多因素的制约,而且这些因素之间大多数相互牵制相互影响。汇率波动能通过多种途径对公司财务产生不同的影响。企业管理者应当。

4、 人民币汇率变动对我国煤炭进出口贸易影响 [摘 要] 2005年人民币汇率机制改革后,人民币对美元、日元和欧元的汇率变动频繁,在变动中升值,而同时我国煤炭进口量增加出口量减少,这验证了本。

5、 人民币汇率变动对我国价格水平传递效应 摘 要 汇率是研究内部经济均衡和外部经济均衡的关键变量。传统经济学理论认为,汇率与物价水平有紧密的联系。近年来,人民币汇率不断升值,但与此同时,。

6、 人民币汇率波动对国内价格水平传递效应 摘 要:在日益全球化的今天,国家与国家之间的联系也愈发频繁。通常一个国家的经济发生改变将通过汇率地形式在一定程度上影响其他国家的经济状况。本文采。