论文资管新规开启分级基金告别演出存续产品面临转型选择题是适合不知如何写告别演出方面的相关专业大学硕士和本科毕业论文以及关于短文告别曲论文开题报告范文和相关职称论文写作参考文献资料下载。
尽管在国内已有超过十年的发展历史,随着资管新规落地,分级基金的命运也尘埃落定,退出舞台已进入倒计时阶段.
4月27日,中国人民银行联合证监会等部委发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）,其中规定,公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级,过渡期将于2020年年底结束.
这意味着,分级基金在市场上只有两年存续期,此后,此类产品在国内金融市场或将成为历史.
2015年牛市之时,大批基金公司趁势推出分级基金.牛市过后,市面上再未有新设分级基金.分级基金近年来发展状况如何,总体规模发生了怎样的变化?如今基金公司计划如何应对这一新规?为了解答以上问题,《投资者报》记者对北京的某基金公司进行了采访.
发展受限规模缩水
在4月27日正式落地的资管新规当中,共有31项规定,其中一项对分级基金产品提出了明确要求——“公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级.”
对于存量的分级基金,有关部门给了基金公司些许过渡期,时间截止到2020年底.资管新规指出,“过渡期结束后,金融机构不得再发行或存续违反本意见规定的资产管理产品,不能进行份额分级”.这意味着,未来将不会在公募和部分私募市场看到新发行的分级产品,分级基金或将成为历史.
这不是分级基金头一次遭遇整顿.2017年5月1日,《分级基金业务管理指引》开始正式实施,按照当时规定,购买分级基金需满足最近20个交易日名下日均证券类资产不低于30万元的条件.
该规定无疑拉高了分级基金的投资门槛,导致大部分散户陆续从分级基金的交易中退场.至今年5月,分级新规已经实施了一年,在此期间,分级基金的规模大幅萎缩.根据同花顺数据统计,目前分级基金总规模為1315亿元,与去年同期相比,缩水38%.
Wind数据显示,目前145只分级B级基金中,只有5只在过去一年内规模有所增加,另有5只基金规模保持不变,余下的135只基金规模均下滑.也就是说,自抬高分级基金投资门槛后,超过93%的分级基金规模下降.
牛市风光昙花一现
那么,什么又是分级基金呢,它又叫“结构型基金”,就是将一只基金一分为二,分成A份额和B份额,A、B份额共同构成母基金.A份额为优先级,负责借钱给B份额,赚取固定收益；B份额为进取级,通常用来投资指数,跟随指数涨跌.无论B份额是盈是亏,都需先向A份额支付利息.
简单来讲,就相当于B问A借钱炒股,向A支付一定的利息,B获取剩余收益,取得杠杆效应. 在此情形下,B份额的投资人,盈亏都会加倍.
为保障A份额的收益,若B份额亏到一定程度,需强制赎回.根据基金合同,当分级基金B份额净值低于某一阈值,将触发分级基金向下不定期折算,目前大部分股票型分级基金的下折算阈值设置为净值0.25元.折算后A、B份额合并赎回,净值被调整为1元.
北京某基金公司告诉《投资者报》：“分级基金除了母基金以外,还有两类子份额,可以满足不同风险偏好需求的投资者——分级A属于低风险份额,分级B一般来讲适合风险偏好较高的投资人,这类投资人如果看好某些宽基或者主题等指数时,会选择带有杠杆属性的分级B买入.”
这一颇具创新性的产品在国内已有超过10年的历史,一时间成为中国所独有的基金产品.
2007年,国内第一只分级基金——国投瑞银瑞福上市,因产品结构复杂令普通投资者难以理解.2009年,长盛基金推出长盛同庆可分离交易股票基金,封闭期三年,按照4：6的比例拆分为同庆A和同庆B,同庆A每年获得5.6%的约定收益率,该产品奠定了此后国内分级基金的大体模式.
分级基金大跃进式发展是在2015年,一轮久违的牛市令分级基金如雨后春笋般涌出,仅在这一年,整个公募基金业就新成立了75只分级基金.但股灾过后,证监会再未批准新的分级基金成立.
清盘和转型两个选项
从此,分级基金的发展步入停滞期.2017年5月《分级基金业务管理指引》实施后,其规模更是严重萎缩.Wind数据显示,近一年来,现存145只分级B级基金中,仅10只有新申购,却有44只总赎回份额超过1亿份.
即便规模大幅缩减,从收益率来看,大部分分级B基金回报率还是可喜的.145只基金中,31只基金近3个月收益率为负数,59只近1年有所亏损.可以看出,不少分级B级基金仍然得到了收益.
从数量上看,目前存续的分级基金中,招商、银华、信诚、鹏华、富国分别占据8只、9只、9只、18只、10只.不难想象,新规出台后,如何处置现存分级基金,对于上述公司来说是亟待解决的问题.
对分级基金有些研究的集思录网站副总裁郑志勇对《投资者报》记者表示：“后续一行三会可能还会推出对现存分级基金的实施细则.通常一个《办法》出来后,再过几个月就会出台实施细则.目前,基金公司更多处于观望状态.”
目前,基金公司将面临两种选择——将分级基金清盘或将其转型为指数基金.
上述北京基金公司向《投资者报》记者透露, 该公司存量分级基金大概率转为指数基金.其还认为,不管未来公募分级基金是选择转型还是清盘,对于持有子基金的投资者来说一定要做好风险管理,尤其在不定期份额折算时更要谨慎.
郑志勇对记者表示,历史规律就是创新之后严监管,再转向创新.未来国内公募基金若再推出新产品,大概率会和国际接轨,推出杠杆型ETF.
总结:本文关于告别演出论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
参考文献：
1、 资管新规将重塑行业格局 长期来看，去杠杆、去通道、净值化管理仍是趋势。党的十九大报告明确提出，健全货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架成为今后指导我国金融工作的主。
2、 资管新规压降信托规模但整体影响较预期积极 继监管不断释放出明确的“强监管”信号后，4月27日，由央行、银保监会、证监会和外管局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简。
3、 资管产品增值税新规法律评析 随着财税〔2 0 1 6 〕1 4 0 号、财税〔2017〕2号、财税[2017]56号文件的出台，资管产品的增值税政策措施尘埃落定。2号文件规。
4、 资管新规带走懒人理财好日子还不懂新玩法，你就亏大发了 千呼万唤始出来，一直“半遮面”的资管新规终于把脸露出来了。自去年资管新规征求意见稿发布，资管新规的热度一直居高不下，上到两会提问、央行行长公开。
5、 资管新规下破和立 被市场视为史上最全、最严的资管新规终于落地。4月27日，央行等“一行两会一局”《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式对外发布。在做足了。
6、 互联网资管新规会重击谁 通过互联网无论是自主发行还是代销资管产品，无牌照者免谈。这是最新的监管态度。4月3日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于加大通。