论文筑牢两道防线，不惧市场动荡是关于防线方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关马奇诺防线论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
开始的时候经历一些挫折,反而有利于长期投资,让投资者对市场产生敬畏.
今年2月初的小股灾,很多低估的指数基金都出现了10%～20%的波动.不过随后小股灾的影响逐渐消失,几个低估指数基金基本都涨回来大半.
对于最近半年左右才开始投资指数基金（或“入市”）的人而言,这是一次宝贵的经历.没有经历过市场熊市和牛市,这个小股灾将起到很好的教育作用.
去年中信出版社出版了我撰写的《指数基金投资指南》一书,介绍指数基金投资理念和方法.我一直都有一个观点：开始投资的时候遭遇一些市场波动,对投资者是有好处的.这让投资者知道市场的反复无常,知道市场的风险.
投资最怕的,是一开始就顺风顺水.国内70%的散户其实都是经历的这个过程：往往是牛市的时候,周围人在谈论股票,才开始对股票品种感兴趣；又因为牛市,大多数品种上涨,赚钱容易；然后是越涨投入越多；最后遇到了牛市后期的大股灾,大幅下跌后被套.
所以开始的时候经历一些挫折,反而有利于长期投资,让投资者对市场产生敬畏.
但是这个挫折太大也不行.根据投资心理的研究,一般投资者面临40%以上的浮亏时,大多数就崩溃了.人的承受能力是有极限的.
所以2007年、2015年的大股灾,都是超过50%的跌幅,这种级别的跌幅,会让很多高位开始投资的人崩溃.即使他们没有用杠杆,都是用自有资金在投资,短期里浮亏也很容易超过40%.很多发誓这辈子再也不碰股票的投资者,通常都是经历过40%以上浮亏的人.
所以,最好的情形,就是：开始投资前几年,遇到一次挫折,这个挫折带来的浮亏是20%～30%左右.浮亏太小了,没啥用,不容易让投资者认识到市场风险；浮亏太大了,会让人崩溃.
第一道防线：指数基金
定投低估的指数基金,很好地满足了这一点.一方面,它有波动,能让投资者认识到股票市场的凶险,不轻举妄动；另一方面,低估指数基金本身的波动并不大,不会把人整崩溃.
指数基金在低估区域时,大多数时候最大的跌幅都在30%以内.也就是说,在低估区域投资指数基金,大多数时候浮亏都在30%以内.
以100032为例,看看它在2013-2014熊市,以及2016熊市中的最大跌幅.
2013-2014熊市：中证红利100032,是在2012年3月份左右进入低估的,当时市盈率是10倍.2014年年中,达到历史最低的6倍市盈率.但是因为指数基金背后公司的盈利还在上涨,每年也有分红,实际上进入低估后,最大跌幅是22%左右.也就是说,2013-2014年,100032最大浮亏22%左右.
2016熊市：中证红利100032在2015年8月份再次进入低估,最大跌幅出现在熔断股灾期间.在市场短期恐慌的作用下,100032在一个多月时间里下跌24%.跌幅比较大,但也还在30%以内.
紅利属于波动相对小一些的品种.如果是其它的指数基金,波动会更大一些.但是低估区域的波动,通常都在30%以内.所以,投资低估的指数基金,大多数时候不会让投资者崩溃.
但是还是有一定可能性,在市场极度恐慌的时候,出现超过40%跌幅的.那这种情况下怎么办呢?
第二道防线：定投
定投最有利的地方在于,随着指数基金下跌,定投可以摊低成本.之后,指数基金只要稍有反弹,不需要涨回原来的位置,投资者也是可以获利的.这就是通常所说的“微笑曲线”.
如果一个指数基金,在一段时间里,最高点到最低点的最大跌幅是40%.那么,定投这个指数基金,最大跌幅一定是小于40%的,而且是小很多.这样就保证了绝大多数情况下,投资者对指数基金的投资,最大浮亏都是在20%～30%以内的.这个波动,已经是大多数投资者都可以适应的了.
而且如果资金可以支持,投资者可以在指数基金越下跌,变得越便宜的时候,买入越多,这样降低成本的效果会更好.
低估指数基金,本身的下跌空间就已经很小（大多数时间里在20%～30%,极端情况会下跌40%）.在这个基础上,投资者还可以越低估买入越多,这样指数基金实际可能出现的跌幅,甚至只有一半左右.
今年2月份的这次小股灾,就是一个很好的例子.在小股灾的时候,我们仍然坚持越低估买入越多,这样可以获得更多的基金份额,同时也降低了持仓成本.指数基金最大出现了20%的跌幅,但是实际上我们投资过程中,浮亏是很小的.这保证了大多数投资者可以顺利地坚持下指数基金的投资.
再加上指数基金长期上涨,短期的波动总会涨回来.最后,在低估区域投资的指数基金,就会给我们带来很好的投资收益了.
最后总结一下,“不经历风雨,怎么见彩虹”,不少投资者在投资指数基金不久,就经历了一次小股灾.这种级别的股灾,只要坚持定投,通常都是很快就可以渡过,不会有什么影响；但同时,又可以让投资者意识到股票市场的风险,对市场有敬畏心理.
先在市场动荡中存活下来,再来谈赚钱.经历过一次,大家以后就有经验了.所以我认为：“那些打不倒我们的,只会让我们更强大！”
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