论文国外突发事件对国内股票市场的影响是适合股票市场论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关股票市场开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
摘 要：突发事件对金融市场的影响已被广泛验证,但现有文献多为国内突发事件对国内金融市场的研究.本文尝试对国外突发事件能否影响国内金融市场进行探索,以新华社评出的2011年国际十大新闻为背景,筛选出符合定义的事件,以上证A股主板上市公司为研究样本,进行事件研究与回归分析.研究结果表明国外突发事件能显著影响国内股票市场：（1）事件发生前后A股市场的活跃程度及收益率显著不同,异常收益（累积异常收益）在t等于2（t等于3）前达最值；（2）企业业绩能够起到稳定股票,获得超额收益的作用；（3）机构投资者持股比例越高的股票,在突发事件中表现越稳定,获得的超额收益越高.
关键词：国外突发事件；事件研究；股价异动；回归分析
中图分类号：F832.5文献标识码：A文章编号：10035192（2015）020066
1引言
纵观国际局势,2011年是不平凡的一年.国际局势动荡：执政23年的突尼斯总统在浪潮中出逃,执政30年的埃及总统,朝鲜最高领导人金正日逝世,卡扎菲,拉登被击毙.自然灾害严重：日本大地震引发海啸及核泄漏,致使15645人死亡、4984人失踪,引起世界恐慌；非洲之角持续干旱,造成1240万人受灾.债务危机蔓延全球：穆迪将希腊主权信用降至B1级；标准普尔将美国主权信用降至AA+级,这是美国历史上首次丧失3A主权信用评级.
这些重大事件不只被政客及投资者关注,更加反应到股市上.北京时间2011年8月6日标准普尔将美国主权信用由AA降至AA+级,在消息公布后的第2个交易日,我国上证指数由8月5日的收盘价2626点,降至2437点,是继2010年7月以来出现的最低点,在短短两个交易日内下跌了7.2%.但这种下跌并没有持续下去,下跌至最低点后,在第6个交易日上证指数的收盘价又反弹至2626点.北京时间2011年3月11本发生9.0级大地震,在地震发生后的第2个交易日,上证指数由3月11日的收盘价2933点迅速跌至2850点,降幅达2.8%.国外的突发事件似乎与国内股票市场有所牵连,本文试图对国外突发事件与国内股票市场的这种“牵连”进行探索,以期能有所发现.
2文献述评
突发事件对股票市场影响的研究多集中于国内突发事件对国内股票市场的影响,以及单个事件对多个市场的影响.国外学者的研究主要集中于两个方向.一是在突发事件发生后,用事件研究法对时间窗内股票的异常收益进行显著性检验,观察突发事件是否引起了显著的股价正向或负向波动以及多少交易日之后股价开始反弹.二是研究在突发事件发生后,影响股价波动的因素有哪些,但这类研究屈指可数,这也是本文研究的重点所在.
Nikkinen等研究了911恐怖袭击对全球股票市场的影响,实证分析表明911恐怖袭击对短期内股票收益产生了显著的负向作用,但随后马上恢复了[1].Arin等对6个不同金融市场对恐怖袭击的时间序列分析表明,恐怖袭击对股票市场波动有显著影响,而且对新兴市场的影响更大[2].Kaplanski和Levy通过对1950年到2007年间的172次航空灾难进行研究,发现每次航空事故可以导致600亿美元的市值消失,而实际损失只有10亿美元.研究还发现这样的事故对小公司股票和不太稳定行业的股票影响更大[3].Kollias等和Dimpfl主要研究了股票市场对恐怖袭击的反应是否随着时间的变化而改变,以及是否依赖于恐怖袭击的目标或恐怖袭击份子.研究结果表明恐怖袭击的特征有可能是决定股价波动的因素,小的股票市场对恐怖袭击的反应更敏感[4,5].
陶萍,等：国外突发事件对国内股票市场的影响研究
Vol.34, No.2预测2015年第2期
CapelleBlancard和Laguna研究了股票对工业灾难的反应,选取1990年到2005年间全球范围内的64次化工企业的爆炸事件为研究对象.研究发现在所选取的石化企业样本中在爆炸事件发生后的两个交易日内,其市值迅速平均下跌了1.3%.并且首次对股价的短期波动进行了解释,发现这种由股价波动引起的市值损失显著地与爆炸事件的严重性正相关（爆炸事件的严重性用死亡人数和化学泄露衡量）[6].Huang等研究了2004年台湾“总统竞选”期间股价的异常波动和过度反应,其分别选取了总统竞选前和竞选后的23个交易日,研究了这段时间内台湾股市的短期波动及过度反应与企业业绩及公司治理之间的关系.研究结果表明政治危机下企业业绩与公司治理对股价过度反应有显著影响,企业业绩和公司治理水平能够有效地增加投资者对企业的信心,减轻政治危机下投资者的恐慌情绪,从而降低这些上市公司的股价波动与过度反应[7].
国外相关领域的研究侧重点在于突发事件下某行业或某只股票在时间窗内的具体变化,主要集中于恐怖袭击、爆炸、政治危机等对国内外股票市场的影响.至于是哪些因素导致股价异动的研究不多,仅有Huang等研究了在“国内”政治危机环境中股价异动与企业业绩、公司治理的关系；CapelleBlancard和Laguna研究了在发生工业灾难时企业市值的损失与灾难严重性之间的关系.目前关于国外突发事件对国内股票市场影响的研究不多,可供参考的文献很少.国内对的研究较多,缺乏对国外突发事件引起国内股票市场异动的研究[8,9].本文尝试对能广泛冲击整个国内股票市场的国外突发事件进行研究,并对其进行解释,以填补国内此领域研究的不足.
3研究假设
短暂的恐慌和焦虑会影响投资决策吗?心理学家的研究发现恐慌、不安、失落会降低风险持有的意愿[10,11].Yuen和Lee发现投资者具有不同情绪时,风险持有意愿明显不同,情绪低落时的风险持有意愿会降低[12].Lerner等发现对恐惧和不确定的感知会显著地影响投资决策[13].Zhang等的研究发现无论是正面情绪还是负面情绪,只要是情绪的突然爆发,都反映出人们对市场的不确定性[14].当重大事件发生后,媒体会变得更有效率,并去寻找关于事件最新的新闻[15].当事件的进展引起广泛的媒体关注时,媒体对事件的披露会增加投资者的焦虑和不确定情绪,投资者会对未来股票收益产生悲观情绪,继而倾向于规避风险[3].国外突发事件往往会在短时间内引起国内投资者的关注,并能在短时间内引起恐慌及股市的骚动.
总结:本论文主要论述了股票市场论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
参考文献：
1、 基于宏观因素变化的中国股票市场估值 摘要：宏观经济因素会影响股票市场的波动，研究其对于稳定股票市场等具有十分重要的意义。本文选取2005-2016年GDP、消费者价格指数、沪深30。
2、 人民币升值对中国股票市场影响 众所周知，汇率市场与股票之间具有十分密切的影响关系，而据市场经验证明，一个国家金融市场情况以及实行的货币政策对其股市估值标准有着十分重要的影响，。
3、 生突发事件应急处理法律制度 研究生作为一个特殊的群体，有着一些不同于本科生群体的特点，特别是心理压力承担方面，这一点研究生突发事件应急处理中需要特别注意的地方。本文立足对研。
4、 中国股票市场内幕信息操纵的市场反应与改革措施 摘 要：内幕信息操纵作为证券市场主要的违法违规行为之一，严重影响了证券市场的正常运行。本文根据1996—2016年的内幕信息操纵案件，从知情交易。
5、 股票市场操纵国内外文献综述 【摘 要】 股票市场操纵行为主要有：利用虚假信息的操纵；进行真实交易的操纵，如连续或联合买卖类型的操縱等；通过交易影响特定时段证券价格的操纵；通。