论文任泽平继续战略看多A股结构性牛市是关于任泽平方面的论文题目、论文提纲、任泽平的老婆论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
本周,任泽平先生去职方正证券的消息再次被投资圈刷屏.曾在2015年提出“新5%比旧8%好”“经济L型”,以及判断2016-2018年经济L型筑底的他,在今年2月提出“新周期”理论以来,引发业内不小的震动和争议.自新周期论战开始,他养成了长跑习惯,坚持每天十公里,一直坚持到现在,且每日分享到微信的朋友圈.“新周期得到市场验证,坚持就是胜利,只有拥有健康的身体和强大的内心,才能经得起岁月世事的洗练.”在2018年方正证券的策略会上任泽平如是说.
本周,《红周刊》再次独家专访任泽平先生,他通过《红周刊》再度重申自己的判断：经济“新周期”正在到来,在此基础上继续战略看多A股结构性牛市.
2018年经济
将处于经济L型的一横上
《红周刊》：记得2015年《红周刊》专访您的时候,您就提到了“保持对市场敬畏,要做领先市场半步、要时刻保持清醒.”前瞻性的东西不被市场接受很正常,但终究会得到时间的验证.如今您不再做卖方分析师,大家都很关心未来还能不能看到您分享的观点.
任泽平：用我11月29日发在微信上的话,过去差强人意的判断不代表未来能取得同样的成绩,但我对于研究,始终追求理性严谨；对于社会,始终牢记责任；对于市场,始终心怀敬畏谦虚,让我的研究发挥更大的价值.
目前我还会坚持之前的判断：新周期正在到来,战略看多A股结构性牛市.
《红周刊》：既然提到“新周期”,就得提一下这场“新周期”之争.这场“争论”实质上就是经济的多空论战.看今年的大类资产显然是按照经济多头的思维演进的,股市“基本面好的”是涨的,消费、周期、金融、真成长,商品价格是涨的,人民币是升值的,都符合经 济多头、新周期的逻辑.那么那些持反对观点的人士,看问题的根源是什么呢?
任泽平：作为经济多头（对应的策略是多股票、空债券）,我认为中国经济经过2010～2015年长达6年的衰退,正站在新周期的底部和起点上,2016～2018年经济将处于经济L型的一横上.基本逻辑就是中期维度的经济新周期,我们正处在欧美经济复苏共振周期、新一轮产能周期的底部和起点、房地产补库存周期、弱去库存周期、金融去杠杆周期.
总结经济空头（对应的策略是空股票、多债券）的观点,大致主要有以下三种：
第一种认为这一轮经济复苏是刺激房地产基建所致,不是新周期而是老故事,随着房地产调控升级,经济将重回衰退和通缩.这一派观点忽视了美欧经济复苏共振、全球贸易复苏、国内新一轮产能周期等积极力量,导致观点以偏概全.
第二种认为这一轮经济复苏是金融加杠杆所致,随着金融去杠杆和监管加强,未来将重回债务-通缩循环.这一派观点忽视了宏观高杠杆跟高储蓄率有关,房地产去库存、传统行业去产能、地方政府债务化解等结构性去杠杆取得积极进展,而且过于强调金融周期而忽视产能周期,不接地气.
第三种认为2017年4季度-2018年上半年处于去库存周期,所以看空经济、看多债券.
我一直强调,中国经济正处于中期维度的新一轮产能周期上升期,以及企业合意库存水平较低,未来去库存对经济拖累较弱,不宜过度.
《红周刊》：现在市场中,越来越多的人开始乐观了.新周期下,中国由原来的速度效益型转向创新驱动型的高质量发展阶段,这个判断随着经济的发展越来越受到人们的认可.增速慢下来,质量提上去,基于什么让您有这样的判断?
任泽平：2010年,我所在的国务院发展研究中心研究团队研究提出“增长阶段转换”,政策应对是改革,后来这一判断被中央采纳为“增速换挡”.
《红周刊》：记得当时流行的观点认为,未来中国经济还可以重回高增长,政策应对是刺激.虽然现在这个观点早已沦为非主流了.
任泽平：没错,是这样的.
二战以来,在世界100多个追赶经济体中,增速换挡成功的只有12个,人均GDP大约在11000国际元（是多边购买力评价比较中将不同国家货币转换为统一货币的方法）附近.从德日韩和中国台湾的经验看,增速换挡背后的核心是两个：房地产投资长周期拐点和刘易斯拐点.
2014年,我提出“新5%比旧8%好”：未来通过改革构筑的5%比通过刺激维持的8%微观感受要好.增长模式从速度效益型升级到质量效益型,利率下来了、股市走牛了、产业升级了、企业利润上升了、居民生活改善了、政府威信提高了,步入繁荣、稳定、可持续的新常态.
《红周刊》：这个增速换挡的过程会持续多久呢?
任泽平：从德日韩的经验看,新的增长平台可能维持10～20年左右.
中国经济正站在新周期的起点上
《红周刊》：您曾经提到,“高质量的发展阶段”是健康快乐的生活品质,消费升级、先进制造、科技创新、环保、房地产长效机制、扶贫、新一轮对外开放等.为什么消费升级会排在首位呢?
任泽平：党的十九大报告提出,我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾.我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段.
比如,满足人民日益增长的美好生活需要就要推动消费升级.2016年服务业占GDP比重超过一半,达51.6%.2017年1～10月社会消费品零售总额累计同比增长10.4%,超过固定资产投资累计同比的7.5%.人均GDP超过8000多美元,正從住行向服务消费升级,买健康快乐和品质美好生活.13.9亿人口的庞大市场带来巨大的规模效应.一二三四五六线城市拥有不同层次的梯度效应.中国经济正站在新周期的起点上,居民就业和收入正在改善.
因此,必须坚持质量第一、效益优先,以供给侧结构性改革为主线.
《红周刊》：为什么以供给侧改革为主线呢?
任泽平：需求侧和供给侧改革之间的核心是经济结构改革转型升级,中国不应该再回到过去粗放式发展道路.未来判断,政策导向从过去以GDP为核心转向未来推动美好生活和高质量发展,弱化对金融地产和货币刺激的依赖,政策发力点在供给侧改革、美好生活、消费升级、先进制造、科技创新、环保、房地产长效机制、扶贫、对外开放等.
总结:本论文主要论述了任泽平论文范文相关的参考文献,对您的论文写作有参考作用。
参考文献：
1、 昔日净值翻倍今朝辉煌难续任泽松吴勇汪鸣走下神坛 2017年收官在即，目前排名领先的两只基金净值增长率尚不到60%；在近期指数持续回调的背景下，年终状元基金净值增长率突破100%或许是痴人说梦了。
2、 洋私募加速抄底A股，跟还是不跟 中国自古有“外来和尚好念经”的说法，在股市上也经常将外资入市视为见底的重要信号，更常有“大底被外资抄走”的说法。去年以来，多家外资私募加速在华布。
3、 警惕A股流动性冲击 本周市场直奔2700点而去，周五创造了2691 02点的又一新低，似乎要“牵手”2016年初的2638点。这样的市场只能充斥悲观，尤其是在中美贸。
4、 A股神奇公式 神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔·格林布拉特所独创，通过这一公式，他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合收益率。。
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