论文高房价背后隐秘货币游戏是关于隐秘货币游戏方面的论文题目、论文提纲、游戏货币论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
房价泡沫远不止“土地财政”这么简单,它本质上是一种货币创造和流转的“隐秘游戏”,参和者包括了权力、银行精英和影子银行投机者等等.最终,他们共同创造出一个财富分配机制的闭环.
几年前,一位房地产领域的知名专家公开说,高房价、高租金和高生活成本,是控制北京等特大城市人口无序膨胀的“生态门槛”.此番言论,成了“高房价挤出低素质人口”论调的滥觞.
随着一线城市本轮房价飙升,再联想到该言论,越来越多的普通工薪族开始察觉到自己真的“被低素质”了.尽管他们可能拥有着光鲜的学历、履历和出众的才华.
在这个特殊时点,房子不单是一种生活的必需,也是尊严的凭借,更是社会排序的基础.越来越多的未购房、需换房或者嫌自己房还不够多的人开始焦虑,乃至恐惧.他们最关心的问题是：房价未来到底怎么走?
2016年10月开始,全国主要一线、二线城市都已颁布“限购令”,密集程度,堪称奇观.“限购令”提高了贷款杠杆率、社保和个税缴纳方面的身份限制.在一些城市,其限购严格程度被称为“离婚也没用了”.
不过,限购对房价影响恐怕不能夸大.因为,它距离触及高房价的生成机制还很远.房价泡沫的生成,以及它的“ ”,背后机制是什么?
它远不止“土地财政”这么简单,它本质上是一种货币创造和流转的“隐秘游戏”,参和者包括了权力、银行精英和影子银行投机者等等.最终,他们共同创造出一个财富分配机制的闭环.局外人,无法拆解,唯有承担.
信用创造的
高房价背后的利益获得者,依赖“土地财政”的地方政府当仁不让.但另一个利益主体商业银行,却长期被忽略.
广义货币M2的爆炸式增长,这被认为是中国楼市泡沫的主因.长期以来, 银行“货币超发”更被认为是M2增长的主要动力.实际上,这里有不小的偏差.
从1994年起,中国人民银行开始向社会公布《货币当局资产负债表》, 银行的资产负债情况已是公开信息.此前,经济学家曾热议中国货币超发属于“被动超发”,其数据也来自于央行资产负债表中外汇占款一栏的变动.可以说,央行如果真的货币超发,很难做到“不为人知”.
真正“不为人知”的是中国商业银行系统的货币创造.商业银行创造的货币被称为派生存款或者信用货币,它是部分存款准备金制度的产物.商业银行系统对派生货币的创造,流程可以这样简化理解：第一步,假如A银行有100元的存款,如果法定存款准备金率是10%,即10元必须存在央行.那么,它就最多可以拿90元出来放贷,并收取利息.
第二步,贷出的90元,最后又会变成企业或个人的存款再次存入另一家B银行.按照统一的10%法定存款准备金率,那么B银行又会最多拿出81元（90元*90%）放贷.在这前两轮贷款中,银行已经进行了两次货币创造,分别贷出的90元和81元就是银行创造出的派生存款,也会计入货币总量.
但是,银行显然不会止于两步,还会无限循环下去.比如,又进入了第三步,81元被B银行带出去之后,又变成企业或者个人的存款存入C银行,那么C银行又可以拿出72.9元（81*90%）进行放贷.
以此类推,进入循环状态.从理论上讲,最后一家银行N银行,其可贷资金会趋于无穷小.最终,这个过程所创造的派生存款等同于初等数学中的连续等比数列求和,这被金融学教授们归纳成了一个公式,并冠之以“货币乘数”的大名.
简而言之,货币乘数等于存款准备金率的倒数.银行体系最终会创造多少货币,那么用最初的A银行初始存款100元乘以货币乘数即可.在这个案例中,货币乘数是法定存款准备金率10%的倒数,等于10,那么最终银行创造的派生存款总量就是1000元.
在这个极其简化的例子中,100元的初始存款最终创造出了1000元的货币总量.而在经济运行现实中,尽管原理相同,但过程远比这要复杂.特别是加上中国特殊的影子银行体系,货币创造的效果可能更是超乎想象.
在以上简单模型中可以看到,当银行放贷,即创造了货币,而银行越是热衷于放贷,那么其制造的货币就越多.在货币电子化的时代,根本就不需要央行印制物理意义的钞票,在键盘多按下几个零,即完成了货币创造的过程.说得再明白一些,商业银行创造货币的本质即“债务创造货币”,而债务产生利息,那么商业银行便必然有一种内生的、异常强烈的创造货币的 .
在创造货币方面,中国的商业银行一直是世界上最积极的.海通证券副总经理、首席经济学家李迅雷曾在一篇文章中给出数据：中国人民银行2016年8月份的总资产为33.4万亿元,而2008年为19.9万亿元,8年总资产规模增长了67.8%.
美联储比中国央行凶猛得多.美联储的总资产从2008年8月末的0.9万亿美元,膨胀到了目前的4.47万亿美元,增长了396.7%.
但两国的M2增长却刚好相反.2000年至今,美国M2年平均增速为6.4%,而中国竟高达16.6%.截至2016年8月,美国M2为12.9万亿美元,中国高达22.7万亿美元,超过美国、日本之和.
央行显然也能创造货币,其资产负债表的扩张才是央行真正的“超发货币”,而且是基础货币的创造.但为何和美国相比,中国央行资产规模膨胀慢,但M2却增加快呢?主要原因就在于中国商业银行创造派生存款的 远比美国同行强得多.这背后是中国商业银行体系的痼疾所致.
“增量游戏”不好停
商业银行的贷款,放到资产负债表上就成为了商业银行的资产.截至2016年上半年,中国银行业金融机构总资产为212.3101万亿元,而在2008年底,这个数字为62.4万亿.在不到8年的时间内,银行业总资产增长为原来的3.7倍.
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参考文献：
1、 高房价主犯和犯 东北土地供应再多，能解决北京土地供应不足的问题吗？“房价过热的城市，往往是大量投资性需求尚未得到合理抑制，干扰了市场。”近日，国土资源部规划司。
2、 中国高房价的形成原因和调控建议 摘要：当前，随着经济发展和一系列因素综合作用，中国“住房”价格出现了“房价泡沫”，严重脱离工薪阶级的购买能力，成为“住房”市场健康发展的一大顽疾。
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