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关于金融风险论文范文 基于ARIMA和FSEM视角区域系统性金融风险预警相关论文写作参考文献

分类:职称论文 原创主题:金融风险论文 更新时间:2024-02-20

基于ARIMA和FSEM视角区域系统性金融风险预警是适合金融风险论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文,相关金融风险师开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。

摘 要:区域系统性金融风险的客观存在不仅影响着区域经济的安全,也极易通过区域间的经济联系而放大,从而成为导致一国经济整体出现系统性波动的不稳定因素.本文在借鉴并综合相关系统性金融风险研究的基础上,将区域系统性金融风险来源分为区域宏观经运行状况以及区域金融运行状况两大子系统,并在此基础上根据ARIMA计量模型、熵值法及FSEM构建了区域系统性金融风险预警的综合评判体系,提出了风险等级的评判准则.

关键词:区域系统性金融风险;ARIMA;熵值;FESM

中图分类号:F224 文献标识码:A〓 文章编号:1003-9031(2014)09-0014-06 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2014.09.03

一、区域系统性金融风险相关文献综述

Robert C.Merton和Zvi Bodie指出金融体系执行着跨期配置资源、提供管理风险的方式、提供清算和结算支付、提供归集资源并在不同企业里细分所有权的机制、提供价格信息帮助协调不同经济部门的分散性决策以及提供设法解决激励问题的方式等六项基本功能,但系统性金融风险的存在将会使得金融体系所具备的基本功能受到威胁,并严重影响金融系统的稳定,一旦风险防范不足就将使其转化为金融危机,进而严重拖累实体经济的运行,最终使得经济社会付出惨重的福利代价.因此,有效的识别和防范金融风险,维护金融体系的稳定就成为各国共同关心的重要议题.目前,绝大多数的文献对于系统性金融风险研究的出发点都是集中于国家整体的宏观层面,对于区域系统性金融风险的相关研究还比较少,已有的关于区域金融风险的相关研究文献主要从划分引起区域系统性金融风险的来源、指标权重的确定以及计量模型的设定做了一些前期研究.仲彬、刘念和毕顺荣(2002)构建了区域金融风险预警体系的框架,构建了相应的指标体系,并建立了统计模型[1].汪祖杰和吴江(2006)把区域金融安全指标体系划分为区域金融安全微观监测指标系统、区域安全宏观监测指标系统、区域安全金融生态环境指标系统,并构造了区域金融安全计量经济模型[2].陈松林等(2006)通过功效系数方法来计算综合评估系数从而建立了金融风险评估模型[3].姚星垣和郭福春(2008)根据浙江省区域金融发展特点,提出了从宏观、中观和微观三个层面考虑区域金融风险的预警机制[4].谭中明(2010)认为区域金融风险状况应该包含外部影响因素以及内部影响因素,在此基础上对构建的指标体系赋予不同权重,构建了区域金融风险预警指标体系的测量模型[5].宋凌峰和叶永刚(2011)认为企业部门和公共部门的风险是区域金融风险构成中的主要风险来源,并采用面板数据模型分析了区域金融风险部门之间传递[6].李建军和卢少红(2013)利用probit模型与ARMA预警模分析了区域民间金融风险的规模风险与利率风险[7].包全永(2005)研究了一个封闭银行系统和银行间市场的系统性风险传染机理,认为银行系统性风险具有传染与扩散效应,这种传染与扩散效应最终可能使银行系统失去基本功能[8].

单个事件会通过一个机构传递到多家机构、从一个市场传递到多个市场,这会引起多米诺骨牌效应,导致损失扩散和蔓延,从而使得整个金融体系变得脆弱,这种观点也适合于区域系统性金融风险之间的传染,较为系统的研究区域系统性金融风险的生成机理并对其进行量化测度进而采取相应的风险防范措施,对于稳定区域经济的协调发展以及整体经济的安全而言就显得至关重要,但是,在进行区域系统性金融风险预警过程中应该包括哪些经济因素和金融指标?应该如何对指标数据进行处理?以及怎样进行相应指标数据的预测并最终通过何种形式来给出风险预警?对此,本文将在基于ARIMA与模糊综合评价视角下给出说明和分析路径.

二、区域系统性金融风险的影响因素及预警指标体系

对于区域系统性金融风险而言,从概念上应界定为特定的经济区域由于外部宏观经济环境的变化或区域内自身经济环境的改变而产生的对于区域内金融体系有着负面影响的一种风险状态,这种风险是潜在客观存在的,且易于通过不同区域间的内在联系而传染.对于潜在的影响区域金融运行的因素而言,大致有以下几类因素.

(一)宏观经济的周期性波动

在宏观经济的扩张期,由于市场的良好表现,个体投资者及机构投资者的非理性思维会过度的增大风险敞口,未对冲的风险敞口增加会不断的使风险集聚,从而威胁到金融体系的安全,在宏观经济的收缩期,随着整体经济的下行,脆弱的金融部门容易出现流动性等困难,这种局面会通过金融机构之间的资产互持而得以迅速扩大,最终影响实体经济的发展.

(二)金融基础设施的不完善

金融基础设施包括了一系列的法律程序和会计程序,交易和清算设施的组织架构,以及监管金融体系参与者之间关系的管制机构.当某个区域由于受到内在的经济波动或者外生冲击时,不完善的金融基础设施将难以有效的防范及转移这些不确定风险,从而导致风险集中度逐渐上升,最终通过资产负债等链条破坏金融体系的正常健康运行,阻碍有效的资本配置,影响区域的经济效率.因此,不完善的金融基础设施将会成为区域系统性金融风险的重要来源.

(三)地方政府的行政干预

地方政府担负着推动地区经济发展的重要任务,区域GDP的大幅增加是量化衡量政府绩效的重要指标,地方政府出于各种考量会采取行政干预的方式配置金融资源,这种举措往往是通过政府的信用来放松金融机构对于市场参与者的约束,从而形成一种隐性担保,这种担保会使即便被担保方出现净值减少,金融机构也极有可能更多的提供流动性的局面出现,从而大幅增加了系统性金融风险的集聚的可能性.

(四)金融系统中的同质化风险

当微观市场主体在同一制度的框架范围内,按照相同或相近的思维模式采取相同或类似的行为时,就会产生正反馈和负反馈两种反馈机制.在经济扩张时,市场参与者的同质化操作易滋生金融泡沫,加速金融风险向金融危机转变;在经济收缩时,同样的策略和行为也会加剧金融危机的发生,这种较强的顺周期反馈使金融系统面临着更大的波动性.同时,对资产负债采取以公允价值计价的方式也会成为金融风险的重要来源,在经济高涨时,抬高或虚增资产的账面价值,刺激信贷扩张,这就易形成信贷扩张到资产价格高涨再到资产价格泡沫最后泡沫破灭演化为危机的回路,在经济衰退时,以公允价值计量的资产价格迅速下降,这将迫使产生资产抛售的局面,从而进一步加速了经济环境或金融功能的恶化,最终形成危机.公允价值计量在经济繁荣时其会制造资产泡沫,经济萧条时期会造成资产价格非理性下跌,对宏观经济波动产生影响.

总结:这篇金融风险论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。

参考文献:

1、 应对系统性金融风险需要系统性的策略 最近几年,金融风险持续在股票、债券、理财产品、房地产、外汇和互联网金融等市场与行业游走,引发了对爆发系统性金融危机的担忧。监管部门相继出台多份金。

2、 区域老工业经济转型面临主要金融风险和应对举措 【摘要】株洲作为国家“一五”“二五”时期国家重点发展的八个工业城市之一,是中国典型的老工业基地。近两年来,随着全市经济结构和经济增长方式深度调整。

3、 违约距离视角下开发性金融信用风险评估 摘要:基于现代期权理论,依据开发性金融机构投资对象(以武钢为例)在资本市场的信息、财务报表及宏观经济信息等数据,考量将KMV违约距离引入logi。

4、 宏观审慎监管在系统性金融风险管理中作用 长期发展以来,宏观经济政策和金融监管政策之间存在密切的关联,且微观审慎监督在实际应用中存在一些问题,宏观审慎监管的出现有效弥补了这个问题。同时,。

5、 供给侧改革视角下农村金融 摘 要:近两年,国家大力提倡供给侧改革,中国的农村经济是未来经济的核心引擎之一,也呈现出较大的活力。作为中国未来经济发展的重要领域,供给侧改革为。

6、 应对系统性金融风险需要系统性策略 最近几年,金融风险持续在股票、债券、理财产品、房地产、外汇和互联网金融等市场与行业游走,引发了对爆发系统性金融危机的担忧。监管部门相继出台多份金。