论文2018年宏观经济展望和大类资产配置是大学硕士与本科展望毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写展望未来方面论文范文。
2018年即将来临,明年的宏观经济走势将会如何?资产配置应该怎么做?总体来讲,我觉得明年全球经济环境依然有利于中国经济的走稳,美国经济、欧洲经济都会继续复苏,我比较看好的还是美国经济.
为什么相对看好美国经济,而不是欧洲经济呢?去年,大家都认为美国经济会更强,故判断人民币对美元要继续贬值,于是,都急匆匆地去换美元了,没有想到应该换的是欧元,欧洲经济的增速比美国要更快一些.而2018年呢,美国还会继续加息,美联储会继续缩表,欧洲呢?欧洲还是保持量化宽松货币政策.从货币政策的收紧力度看,美国经济真的复苏了,欧洲经济还是勉强靠货币总量刺激来维持它的增长,所以,我们应更加看好美国.不过,虽然我们看好美国经济增长利于中国的出口,但是同时,美国的货币政策又会给中国带来一定的压力,那就是美联储要持续加息.估计今年12月份美国还有一次加息,明年至少加息3次,而且特朗普还要减税.所以说,各国之间的经济发展是个此消彼涨的过程,过去是中国经济增长强劲、欧美弱,如今似乎有点反过来了.美国经济复苏和增长对中国出口有利,但是对于中国的投资未必有利,所以,我们要客观评价全球经济复苏对中国经济的影响.
2017年,中国显然受益于全球经济的复苏,GDP增长了6.9%,其中有0.2个百分点是出口的贡献.而在去年,出口是一个负增长,负了0.4个百分点,若没有出口这个负数的影响,去年中国GDP的增速会是7.1%；而今年若扣除出口的贡献,GDP增速则是6.7%.也就是说,若不考虑得益于全球經济复苏的出口因素,今年中国经济增速将低于去年,那明年的经济形势将会怎样呢?从经济总量来讲,并不乐观.因为投资增速将回落,即便消费持平,而出口也不会比今年更好,所以,GDP增速应该是回落的,我估计在6.5%-6.7%之间,总量上是回落的.
很多人会问,你是不是看空中国经济?我觉得,这是对我观点非常大的误解.我始终认为,经济总量增速回落是一个自然的现象,是经济发展到一定阶段必然出现的情况,只是增长的速度放缓了,但仍是在增长,不是不增长,也不是负增长.我们可以比较一下,比如美国、日本、欧盟等,他们的经济增速都是2%点多,全球增速不过在3%左右,中国经济增速能够维持在6%以上属于非常不错了.就像人有生命周期,动物有生命周期一样,万物都有生命周期,中国经济增速在2007年达到了历史最高点,之后便处在回落过程中,回落是非常正常的.我们不应简单的认为经济增速回落就不好,增速上升就是好的,可能更要反过来讲,经济增速上升反而对结构调整是不利的,对去泡沫是不利的,增速下行有利于促进改革、改善经济结构,有利于解决很多问题.
今年一个很令人担忧的问题,是民间投资增速的回落.2011年,中国民间投资增速大概在30%左右,今年10月份的数据只有1.2%了,为什么会出现如此大幅的回落呢?因为预期回报率在下降,这也是一个正常的现象：前期的高增长来自于需求、来自于经济增长的内在动力,现在由于人口的老龄化、劳动年龄人口的减少、劳动力成本的上升,使得投资回报率水平有一个自然的下行趋势.
此外,占固定资产投资比重20%左右的房地产开发投资,我估计其增速在2018年是要回落的.2016年,中国房地产投资和房地产销量都出现了回升,尤其是房地产销量创了历史新高,今年下半年之后,随着房地产销量的回落,房地产投资增速也应该会回落,这样对2018年的GDP将是一个负面的作用.由于我国的经济仍然主要靠投资拉动,既然投资增速往下走了,经济增速自然也往下走.
拉动经济的“三驾马车”,我们讲了出口,提到明年的出口不会比今年更好；讲了投资,说了投资增速肯定要回落,另外还有一驾马车是消费.中国居民收入的增速在回落,尤其是中低收入者收入的增速在回落.2016年中国基尼系数在反弹,基尼系数上升是收入差距扩大的结果.此外,没有多少人关注到人均可支配收入和可支配收入增速中位数的变化,中位数目前是往下走的,平均数是往上走的.平均数往上走,不一定就表明居民收入水平普遍提高了,比如说,我们现在这个会场里有3000多人,假定人均可支配收入一年10万元,有人说“我被平均了”,有人说差不多,有人说我比10万块钱要高,但是如果马云进来,大家都被平均了,中位数没有上升,但平均数会上升很多.所以,从消费的角度来讲也并不乐观.但明年做投资还是乐观的,因为有结构性的机会.从全世界的情况来看,转型过程中的国家在转型和发展过程当中,经济增速无一例外是往下走的,这个道理要明白.“十九大”把这个道理讲得很清楚,提出我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,GDP不是看增速,而是看质量指数,质量是第一位的,质量更加重要.
当然,明年还会遇到一定的压力,就是在于金融监管的加强以及货币政策维持中性.大家担心很多事情,监管新规对投资理财带来哪些影响,比如说刚性兑付不能做了,理财配置怎么去配?结构化产品等不能做了,如何获得高收益?这些问题都很现实.我感觉,很多政策的落实需要一个过程,比如说注册制,2015年说要搞注册制,到现在为止,注册制还没有出来,所以,对政策的判断要考虑到它的可操作性到底如何.
明年的货币政策又会怎样?这是很现实的问题.如果说要加息,将对楼市、股市均造成不利的影响,这就要分析多方面因素.
央行是否加息,还是要看明年通胀会不会起来,我觉得明年通胀起不来.每年到现在这个时间段,不少人都会预期通胀会起来.通胀起不起得来,取决于GDP的增速.我研究了三十年中国GDP跟CPI之间的关系,只有GDP增速上升了,CPI才会起来,我认为明年CPI总体水平会比今年略高一点,但还属于可控范围之内,还是在2.5%以下.
第二,美联储加息会不会导致人民币被动加息?我觉得还是取决于多重因素,如果人民币贬值压力不大,加息的必要性也就不大了.近年来讲,人民币的汇率走势是强于预期的,我想明年也不会出现大幅度的贬值,因为总体来讲,中国经济的可控性还是比较好的.
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参考文献：
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2、 2018年全球经济十大场景 从资本流向看，发达市场在新兴市场的收购呈现下降趋势，全年并购交易额减少19%，不到1000宗的收购案创出了十年低位；而新兴市场国家投资于发达市场。
3、 罗建钢2018年宏观经济和资本市场分析 罗建钢2016年宏观经济运行的总基调，就是习近平总书记说的四个没变。那么这一年的经济增速，我们判断是呈V型的一种态势，均值保持在6 7%左右。。
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