论文金达威下注前景暂未明是大学硕士与本科达威毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写五部侍郎曾国藩达威方面论文范文。
自2015年开始,金达威从行业原料供应商向保健品供应商转型.一方面采取了购并和入股国际上技术与产品领先的公司,以增强对领先技术和产品的掌控能力.另一方面,着力在国内市场搭建保健品市场销售平台与渠道.转型的效果目前尚未完全显现,公司业绩提升更多来自产品涨价.
当越来越多的人热衷于运动甚至马拉松运动时,敏锐的商家也不甘寂寞,早已开始了商业上的战略布局.传统上作为食品营养强化剂行业原料供应商的金达威（002626.SZ）,三年前也开始向运动保健食品转型.
金达威是一家市值仅百亿元的小公司.2017年度销售收入20.85亿元,净利润4.65亿元,其静态市盈率（LYR）为23倍.如果用动态市盈率（TTM）来看,过去4个季度的净利润合计为7.38亿元,动态市盈率为14.5倍.
从过去三年分季度的销售收入和净利润增长来看,在2015年第二季度至2017年第三季度区间,保持了平缓、稳定的增长.2017年第四季度和2018年第一季度突然增长加速,尤其是净利润保持了快速增长,分别为2.29亿元和3.38亿元.如果这一增长趋势得以保持,那么,保守估计2018年度的净利润将超过10亿元.究竟是什么因素推动公司销售收入和净利润在最近两个季度快速增长呢?未来是否可以持续?
海外市场销售占比高
金达威2017年度销售收入中,保健品销售7.35亿元,占销售总额的41%;维生素A系列销售5.43亿元,占30%;辅酶Q10销售5.23亿元,占29%.
最近三年,金达威才开始涉足保健品终端产品,并且赢得了较快增长.销售收入分别为3.21亿元、6.32亿元和7.35亿元,平均复合增长率高达51.26%.
除保健品外,其传统产品——维生素A系列,在过去10年从1.85亿元增长至5.43亿元,平均复合增长率为12.71%;辅酶Q10从0.91亿元增长至5.23亿元,平均复合增长率为21.5%.因此,从增速上来看,公司未来增长机会可能主要在于保健品和辅酶Q10的生产与经营方面.
比较引人关注的是,在销售收入的地域分布上,2017年度海外市场销售16.02亿元,占销售总额的77%;国内市场销售4.82亿元,仅占23%.由此可知,金达威公司规模虽小,但海外市场销售占比很高,是一家国际范儿十足的小公司.
再从地域分布的增长来看,海外市场销售从2008年的1.97亿元,增长至16.02亿元,平均复合增长率为26.23%;国内市场销售从2008年的1.47亿元增长至4.82亿元,平均复合增长率仅为14.12%.国际市场增长要明显快于国内市场增长.
从B2B向B2C的转型
如果只从财报简单分析金达威的销售构成,它无非是在传统营养强化剂的基础上增加了保健品业务,然而,从营养强化剂向保健食品的转型,其实意味着公司商业模式从B2B向B2C的转型.辅酶Q10、VA、VD3、微藻DHA、植物性ARA等五大系列产品,主要是面对企业客户,广泛应用于食品、饲料、保健品、医药和化妆品等领域.而新增的保健品业务,则是典型的B2C业务,直接面对消费者,因此,它对公司架构和管理能力的挑战,远远超过业务转型的挑战.
这就引出了近三年来马不停蹄的系列并购.一方面,公司试图在国际市场上寻找与成熟技术和产品供应商的合作机会;另一方面,在国内搭建面对终端消费者的渠道与平台,逐步打造自身的品牌优势.
2014年,公司收购美国保健食品公司DRB Holdings,2015年收购美国Vitatech经营性资产组,可以看成是整个购并转型的起点.
DRB是美国保健品市场上具有一定知名度的企业.在收购DRB之前,金达威在美国市场所扮演的只是保健品原料供应商的角色,但在收购之后,便开始拥有了DRB的生产体系和销售渠道,从而获得进入保健品终端市场的平台与机会.
2015年6月,公司又以7.19亿元购买美国Vitatech经营性资产组,从而获得年产800吨维生素A油和年产200吨维生素D3油的生产能力. Vitatech是北美地区拥有50年经营历史的保健品制造企业,在北美同行中享有较高的声誉.
同年,公司又以2000万元入股上海燃卡,开始布局中国专业运动营养健康整合營销服务平台;以5500万元入股杭州网营,强化公司电子商务能力.
2016年,公司以1748万元控股新加坡的VK和PH,进一步丰富和完善保健品技术与销售体系.
2017年,公司分别以750万美元和810万美元入股美国运动营养品牌ProSupps（持股14.71%股权）和Labrada（持有30%股权）.赢得与美国领先的运动营养品牌合作机会,着力打造中国领先的运动营养食品供应商的品牌地位.
接着,2018年,公司又以8000万美元收购Zipfizz 100%股权和以1亿美元入股iHerb（持有4.80%股权）.Zipfizz的主要产品为低卡路里、低碳水化合物、无糖、富含维生素和矿物质的运动粉剂和饮料.而iHerb则是全球最大的天然健康产品经营商.
6月28日晚间,金达威又发布公告,公司及全资子公司KUC于当日与iHerb签订《股权购买协议》,iHerb以每股24.78美元的价格向KUC新发行T类优先股,交易完成后,KUC将持有iHerb T类优先股403.62万股,占iHerb已发行股份总数的4.80%,占完全稀释后的股份总数的4.77%.本次交易对价为1亿美元（约合人民币6.6亿元）.
可以看出,公司近几年在保健品领域的收购动作频频,不断地整合国内、国外营养健康领域资源,貌似正在下一盘很大的棋.
公司增长主要还是运气
虽然公司在运动营养领域的布局动作频频,风生水起,但公司销售毛利的提升却主要还是源于行业产品的涨价.从公司综合销售毛利率来看,2017年度为47.79%,较上年度的41.04%确有较大幅度的提升,不过,这一提升却主要源于维生素A系列产品的涨价.
总结:本论文为免费优秀的关于达威论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
参考文献：
1、 齐周梦李青葆赵立平江福汉王业记徐泽先蔡大坤侯明金 齐周梦皖口钓者柏子山头白雾堆，长河九曲水清回。夕阳西下无心去，宿鹭归时有意催。一线情沤千里浪，三生石勒百年媒。无功不必严陵迹，竹笠蓑衣。
2、 农银汇理史向明票息为王，债市震荡期吸金法则 由于债券票息收入已高，目前债券市场已具备给投资者提供良好回报的空间，当前最有配置价值的仍是中短久期的高评级信用债债券市场近期持续表现低迷。10。
3、 霞明玉映砺真金（下） 奋斗正未有穷期“功成名就”新追求在旁人看来，站在巅峰的李晓霞功成名就，风光无限：运动成绩已到顶点，职业生涯已无可追求;剩下来就是轻轻松松吃老本。
4、 陆晓明我未离开江湖 对话陆晓明文案1、中国化妆品有三个趋势：第一轮是外资化妆品进入中国；第二轮是本土公司通过模仿外资品牌脱颖而出；现在到了第三轮，本土公司应该学会。
5、 金珍君、雷军、马明哲 金珍君关键词：卸任李宁有限公司行政总裁金珍君，于2014年11月14日起退任。在新行政总裁就任前，行政总裁的职务由李宁履行。金珍君是李宁公。
6、 中国暂未逼近明斯基时刻 正确判断中国现在于多大程度上面临明斯基时刻，事关中国能否正确把握“守住不发生系统性金融风险底线”和维持必要经济增长底线之间的度在相当长一段时间。