论文私募股权辛迪加投资功能定位和策略是大学硕士与本科辛迪加毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写辛迪加高考方面论文范文。
摘 要：私募股权辛迪加投资是一种企业间的联盟,在这个联盟中两家或两家以上私募股权投资机构合作投资于目标企业并共享投资收益.从微观方面分析,私募股权辛迪加投资具有共享资源、分散风险、提升声誉、拓宽社会资本网络、提高增值服务水平等功能.在私募股权投资市场中,“逆向选择”、“道德风险”、“饰窗效应、“搭遍车”等种种问题广泛存在,采取分阶段投资和组合投资可以在很大范围内预防上述问题的发生.
关键词：私募股权；辛迪加投资；功能；对策
中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1003-9031（2014）02-0009-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2014.02.02
在国内外投资行业中,辛迪加投资（Syndicate Investment）现象大量存在,而且有很长的历史,最早可以追溯到美国宾夕法尼亚铁路的证券发行,这种投资模式现在越来越形式多样[1].据EVCA（2002）统计,2001年欧洲联合风险投资约占全年投资额的30%,美国辛迪加投资的比例达到90%以上[2].2005年,麦格理银行与一个机构投资者组成的辛迪加组织收购中国境内9家大型商业零售中心,麦格理以支付5500万美元、提供3800万美元优先债的代价获取了这9家大型商业零售中心24%的股权[3].近年来,私募股权辛迪加投资在国际上格外引人关注,但我国学者目前对于私募股权辛迪加投资的研究却较少.谢科范、彭华涛、谢冰（2004）认为可以通过联合投资的协同管理来降低各投资方实际承担的风险[4].张新立、孙康（2006）认为联合投资具有提高增值服务能力、共同承担风险、改进投资决策、信息资源共享、增加社交与投资范围等功能[5].曹国华、廖哲灵（2007）认为联合投资可以减少风险投资家与企业家之间的代理问题,约束企业家的行为[6].曾蔚、游达明（2011）联合风险投资机构所投入的“财务资本”和“智力资本”真正为企业带来增值[7].刘颖华（2011）认为联合投资是扶持私募产业发展的理想方式之一[8].左志刚（2012）认为投资辛迪加作为创业风险资本的一种有效联盟方式,在推动创投行业发展进而服务科技创新方面具有重要意义[9].董建卫、党兴华、梁丽莎（2012）认为主风险投资机构在作为主投资机构方面的声誉对联合投资辛迪加规模有显著的正向影响[10].综上所述,国内缺乏对中国情境下私募股权辛迪加投资的研究.鉴于此,笔者拟对中国情境下对私募股权辛迪加投资功能进行理论研究,并提出私募股权辛迪加投资的策略,以期促进私募股权辛迪加投资在我国的发展.
一、私募股权辛迪加投资的内涵
私募股权辛迪加投资是一种企业间的联盟,在这个联盟中两家或两家以上私募股权投资机构合作投资于目标企业并共享投资收益.在辛迪加投资模式中,充当“领投人”角色的私募股权投资机构邀请其他私募股权投资机构担任“跟投人”角色而形成辛迪加.最典型的辛迪加投资案例是创立于2005年9月的知名互联网公司奇虎360,该公司曾先后获得过鼎晖创投、红杉资本、高原资本、红点投资、Matrix、IDG资本等风险投资商总额高达数千万美元的辛迪加投资[11].
目前,全球私募股权投资行业广泛采用辛迪加投资模式,它与商业银行的辛迪加贷款（Syndicated Loan）比较相近,主要区别在于：辛迪加贷款机构不直接介入中小企业的日常管理,只是普通的借贷行为；而私募股权辛迪加投资策略的内容更为丰富多样,通常参与到中小企业的管理当中,是一种股权投资行为[12].
二、私募股权辛迪加投资的功能定位
(一)共享资源
私募股权投资家之间因投资辛迪加而建立关系,其获取和分享信息、项目流、专业知识和资本等资源的能力进一步增强.一是可以优化私募股权投资项目的选择.由多个私募股权投资机构对投资项目的调查与评估,可以较客观地反应投资项目的前景及价值,选出更有潜力的投资项目.二是使私募股权投资机构保持足够的项目流.由于行业差别,单个私募股权投资机构靠自身的专业知识辨难以区分在其行业以外有发展潜力的投资项目.单个私募股权投资机构通过与一些在地理与行业上有较大差别的私募股权投资机构组成辛迪加投资,可以扩大选择项目的区域,拓宽投资领域和资范围.三是扩大私募股权投资机构获得优秀项目的渠道.目前,私募股权投资机构获取项目信息的渠道有股东推荐、政府部门推荐、朋友介绍、项目业主的主动联系、银行介绍、项目中介机构推荐、网上信息、公司网站的项目数据库、媒体宣传等.各私募股权投资机构组成辛迪加投资,可以扩大单个私募股权投资机构的社会资本关系网络,进而扩大项目信息渠道.
(二)分散风险
私募股权辛迪加投资的风险一般分为系统性风险与非系统性风险两类.系统性风险是外在力量对整个私募股权辛迪加投资市场系统作用的结果,所以只能通过对宏观经济大环境进行研判,适时投资或适时退出加以防范.非系统性风险是由私募股权辛迪加投资内部因素引起的风险,包括创业者的技能、中小企业的成长技术和利润等.对于特定的私募股权投资项目,单个私募股权投资机构可能不愿意独自承担投资项目的全部风险.因此客观上要求采用辛迪加投资策略来分散风险.一是私募股投融资市场中信息不对称问题比较突出,投资期限较长、风险大,通过联合投资,私募股权辛迪加投资可以参与更多项目投资,从而达到分散投资风险的目的.二是单个私募股权投资机构虽然可以通过严格的项目筛选来排除私募股权投资风险,通过全方位的监控管理私募股权投资风险,但单个私募股权投资机构的专业能力和经验毕竟有限,它不能鉴别投资项目的所有风险,有时可能会出现重大的投资失误.通过私募股权投资机构之间的辛迪加投资分享各家私募股权投资机构的投资经验,可以弥补单个私募股权投资机构经验的不足.三是私募股权投资机构常常联合一些有实力的同行进行辛迪加投资,形成多元化的私募股权投资主体.四是辛迪加投资可以减少由于私募股权投资市场上资本流动性差引起的风险.辛迪加投资的资金在中小企业滞留的时间一般为3-7年,而中小企业的风险在私募股权辛迪加投资对中小企业投资后才会完全显现出来,若中小企业的风险大于私募股权辛迪加投资预期的风险,私募股权投资机构就很难通过多样化项目组合来降低投资风险.在这种情况下,私募股权投资机构可以寻求投资伙伴进行辛迪加投资,以降低私募股权投资风险.
总结:本论文可用于辛迪加论文范文参考下载，辛迪加相关论文写作参考研究。
参考文献：
1、 新形势下私募股权投资趋势与未来展望 摘 要 随着我国经济的快速发展，金融发展越来越多层次化，私募股权投资是一种重要的投资方式，在我国金融体系中的地位日益重要。我国私募股权投资保持较。
2、 私募股权投资企业财务风险管控分析 摘要：新形势新背景下，我国的经济建设在不断的壮大，金融市场的发展和改革深化也取得了长足的进步。传统的投资工具种类已然无法满足市场经济日益增长的融。
3、 私募股权投资基金退出方式 【摘要】当前，私募股权投资在我国飞速发展，同时退出方式也更加多元。然而，我国的私募股权投资仍然存在着一些问题。在本文中，笔者就将针对私募股权投资。
4、 私募股权投资基金退出机制分析 【摘要】私募股权投资如今已经成为一个比较热门的话题，本主要讨论了与私募股权投资退出机制相关的一些问题。从私募股权投资自身的角度对这些问题进行了简。
5、 美英私募股权基金的监管趋势与 摘 要：近年来，我国私募股权基金蓬勃发展，对其监管仍处在不断探索阶段。本文在借鉴美英发达国家私募股权基金的监管经验及发展趋势的基础上，结合我国目。
6、 私募股权投资领域契约型基金 契约型基金这一在证券投资基金领域发展得较为成熟的组织形式，因2014年《私募监管办法》的正名，开始被广大私募股权投资基金管理人热议。契约型基金。