论文媒体信息对金融资产波动的影响是适合金融资产论文写作的大学硕士及相关本科毕业论文，相关金融资产开题报告范文和学术职称论文参考文献下载。
摘 要：基于传统纸质媒体与新媒体获取全面的媒体信息数据,运用FamaFrench三因子模型计算沪深300指成份股的特质波动率,并将媒体信息的关注度、媒体情感、媒体关注度与媒体情感的交互作用纳入统一的计量分析模型中,综合探究媒体信息对金融资产波动的影响.结果发现：媒体关注度和媒体情感对金融资产波动都具有显著性的影响；媒体关注度和媒体情感相互作用对金融资产产生影响；媒体信息对金融资产的影响在不同趋势下,其作用方向和程度均具有显著差异.
关键词： 媒体信息；媒体关注度；媒体情感；特质性波动率
中图分类号：F832.5 文献标识码： A 文章编号：10037217（2018）03005606
一、引言
金融资产受基本面和技术面等许多复杂的因素影响,同时随着行为金融理论与实证研究的发展,越来越多的文献证明媒体信息沟通对金融资产产生影响.信息技术和互联网高度发达催生了新型的金融管理和运行模式,使得资金流通和资本融合、支付、信息交流等业务流程完全区别于传统的金融业务模式.这些新型管理和运行模式源于新兴技术,但其效应体现为金融信息的快速传播,进而形成集聚式的金融舆情.媒体信息已成为联系企业、市场和投资者的重要纽带,其对金融资产波动的影响越来越受到研究者的关注.
已有文献研究表明,金融市场信息环境对股价波动或者股价同步性的影响越来越为显著,公司层面信息在股价变动所起到的作用有所增加,而宏观市场层面信息相对作用减少,这导致了传统标准资本资产定价回归模型的失灵[1-3].媒体信息对投资者情绪等具有影响,而投资者情绪与金融资产具有更为密切的相关性.网络用户情绪可用于股票市场预测,通过扫描金融信息板,提取个别作者所表达的观点信息,利用机器学习方法系统学习情绪和股票价值之间的相关性；通过学习模型对股票价值进行预测,发现该方法能够高精度地预测情绪,股票表现和最近的网络情绪具有显著相关性[4,5].
从相关性角度分析,金融资产波动与收益率直接相关,故媒体信息对金融资产波动影响研究中,一些文献利用搜索引擎数据,分析搜索指数表现、股价、收益率之间的关联性.赵龙凯等利用百度公司提供的上市公司简称搜索量数据研究了关注度与股票收益率的关系,发现关注度与同时期股票收益有正相关关系[6].张谊浩等利用沪深300 指数成分股作为研究样本,探讨网络搜索和证券市场的相互作用,发现网络搜索对股市交易行为均有影响[7].
社交网络结构则是从媒体信息之间的相互传递角度研究,认为媒体信息特别是社交媒体之间的网络结构对金融资产也具有显著影响.刘善存等从行為金融角度出发,在理性预期均衡模型的假设下,考虑社交媒体传播关于股票基本面价值信息,通过分析信息质量对市场效率、市场流动性以及资本成本的影响过程,研究社交媒体对发现的促进效应.结果显示：相关信息传播能促进发现；无关信息传播则阻碍发现[8].王丽佳和卢国祥基于资本市场的社会网络,通过建立股票的动态模型探究交易者的交流互动对股票的影响机制[9].
已有研究中,对媒体关注度影响金融资产考虑较多,但媒体信息的情感没有得到足够的关注,对媒体关注度与媒体情感的相互影响更缺乏研究；全样本时期媒体信息对金融资产波动影响考虑较多,但不同趋势下媒体信息对金融资产波动影响差异性没有足够关注.基于此,本研究的特色与创新性工作包括：将媒体信息的关注度、媒体情感、媒体关注度与媒体情感纳入统一的计量分析模型中,研究媒体信息对金融资产波动的影响；将样本分阶段进行实证分析,研究不同趋势下媒体信息对金融资产波动的影响.
二、媒体信息对金融资产波动的基本假设
(一)媒体关注度、媒体情感与金融资产波动
媒体关注度体现了市场参与人对于金融资产波动相关的新闻和该关键词的关注程度.新闻媒体通过信息的搜集、整理、加工和传播,有助于提高利益相关者对相关信息的掌握程度,降低金融市场的信息不对称程度.媒体关注度越高,则说明有更大量的媒体信息在金融市场中进行传播,而媒体的信息传播,向市场参与者传递包括宏观经济、市场环境、金融市场和上市公司在内的更多信息.基于此,媒体关注度不仅提供了与金融市场和上市公司相关的信息,进而降低投资者获取信息的搜寻成本；同时由于媒体关注在新技术环境下,信息传播速度加快,投资者能够更加及时地获取相应的信息,便于及时决策.
媒体情感体现为金融市场参与者对资产趋势性的判断.由于市场参与者对金融资产判断具有多元性,随时间演化和新对象加入,媒体情感均会发生变化.在演化过程中,有新的市场参与人进入,当新进入的参与者是对媒体信息知情,则参与者会强化与其同质性情感类型,参与者类型情感趋势会强化；当新进入的参与者对媒体信息不知情,则新介入参与者对媒体信息的认知能力影响媒体情感趋势.
由此可知,媒体关注度对金融资产影响具有趋势性特征,但媒体情感对金融资产影响具有时变特征,基于此,提出如下假设：
假设1.媒体关注度和媒体情感对金融资产波动具有显著性影响.
(二)媒体关注度与媒体情感相互作用金融资产机制
媒体情感是媒体关注度对金融资产影响渠道之一.一方面,媒体关注度对金融资产的影响是基于投资者行为实现,而投资者行为受到“信息瀑布”的影响①.另一方面,在金融市场中,有来自财经、论坛、微博等许多公开信息和各种传言等媒体信息,尽管这些信息能够对投资者产生多样化选择的益处,但媒体信息量的增加,投资者决策难度和复杂程度均呈现增加,投资者会理性地忽略一些投资机会,进而有意识地体信息.在这些有意识地体信息获取过程中,媒体情感在信息流中进行传递,进而作为影响渠道影响金融资产.
媒体情感的异质性程度,对媒体关注度具有重要影响.在新闻等媒体报道中,不同的情感用词对舆情引导作用具有差异性.媒体情感异质性程度越高,说明媒体对金融资产趋势性预测分歧越大,包含的信息程度也越多,媒体关注度会持续.当媒体情感异质性程度比较低时,说明不同媒体对金融资产趋势性预测是一致的,媒体关注度也就相应减少.
总结:本论文为免费优秀的关于金融资产论文范文资料，可用于相关论文写作参考。
参考文献：
1、 媒体行为对金融市场风险的影响分析 进入21世纪以来，我国已处于经济转型的关键期，并且伴随媒体的发展，媒体行为越来越与金融分不开。媒体对金融宣传的信息由于其高价值性、强政策性和时效。
2、 经济增速下行和房价波动对银行资产质量的影响 房价增速和经济增长对上市银行不良贷款率的影响均是显著负相关的。即房价增速和经济增速下降均会导致银行的不良贷款率上升。图 中新防范和化解金融风险。
3、 基于半参数随机波动模型金融资产收益数据实证 近年来，金融市场上金融的飞快创新，不断加快金融自由化和金融全球一体化进程，也使得金融产品的种类和数量不断增加，不管是在业界、还是在学界（陈明明等。
4、 网络媒体关注对上市公司盈利预测影响 【摘 要】 基于网络媒体关注所发挥的积极效应，以沪市A股上市公司为研究对象，因之于网络媒体关注的风险意识，借助内部控制的调节作用，分析其对上市公。
5、 新媒体信息披露对民营企业融资成本影响 【摘 要】 新浪微博等新媒体的迅猛发展，有利于民营企业与利益相关者之间信息的双向沟通，弥补了传统信息披露媒介成本高、时效性差的缺陷，减缓信息不对。
6、 油气资产减值影响因素和企业盈余管理分析 摘 要：在我国市场经济的迅速发展之下，企业作为其中重要的一个环节，发挥着关键性的作用。而实现企业快速发展的前提就是要做好企业的内部的会计管理工作。