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关于春生论文范文 春生行情开启相关论文写作参考文献

分类:论文范文 原创主题:春生论文 更新时间:2024-01-27

春生行情开启是关于本文可作为相关专业春生论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文活着春生结局论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。

编者按:冬去春来,A股市场再入一年中最好投资阶段.期间,不仅有“两会”政策红利带来的主题性投资机会,且一年一度的年报炒作行情也步入高潮,而在“IPO注册制改革获准延长两年”消息刺激下,沉沦两年多时间的中小创股近期也开始有所异动.

在历经节前大幅调整的寒冬之后,节后市场开门红给A股市场带来些许春意,而全国“两会”中即将出台的利多政策也提振了市场活力.

目前,A股市场正步入重要投资时点——每年的3月至4月中旬,二级市场回暖的概率较大.据《红周刊》记者统计,自1991年A股市场有可比数据以来,27年间全部A股区间上涨次数为20次(3月1日至4月15日),上涨概率超过70%;最近10年,也有7次出现上涨;最近5年,则有4个年份实现上涨.

市场仍将维持结构性行情

2018年去杠杆、严监管的大背景不会发生变化,普涨的行情很难持续,市场仍会呈现为资金抱团取暖的结构性行情.

市场流动性的松紧决定了股市涨跌方向.对于市场流动性松紧的问题,万博兄弟资产管理有限公司总裁、万博新经济研究院副院长刘哲对《红周刊》记者表示,“短期内央行流动性的释放在一定程度上对冲了‘去杠杆’的影响,短端利率和长短利率均略有下行,资金面并不紧张.”

刘哲的观点得到了天风证券研究数据的证实.从天风证券选取的IPO、基金发行、产业资本增减持、融资融券、沪深港股通、逆回购等10余项指标为参照看,短期市场流动性表现较好.以北上资金为例,虽然在大盘1月29日至2月9日快速调整期中,北上资金由前期的加速流入转为净流出,但随着2月12日以来A股的重新企稳,在节前最后一个交易日(2月14日),北上资金开始由净流出转为净流入.节后,资金净流入规模更是较节前有所放大(见图1).此外,两融融资余额节后触底回升、央行年后时隔16日重启逆回购操作等因素,也均对A股市场流动性构成利好.

同样是对于市场流动性的分析,中航证券首席经济学家许维鸿则认为,货币成本随着节后央行加大资金投放力度,货币市场利率下行.社会融资相较于M2的增速见顶回落,融资供求有改善的预期,而这恰恰是近期国债大涨的根本原因.但是,若考虑到去杠杆正当时、叠加美联储加息的预期,预计未来流动性还将维持紧平衡的状态,利率快速向下的可能性不大.“预计央行调控下相对平稳的流动性不会成为阻碍A股上升的因素”,许维鸿判断称.

“创业板估值正处在历史低位,上证50估值与历史均值也持平,A股未来更应呈现为慢牛行情,或将呈现慢涨急跌、逐步上行的节奏.”在行情的判断上,许维鸿认为市场目前虽然不具备大行情条件,但估值问题将不会成为阻碍A股上升的因素.

刘哲则认为2018年去杠杆、严监管的大背景不会发生根本性变化,普涨的行情很难持续,市场仍将呈现为资金抱团取暖的结构性行情,“与2017年不同的是,经历了节前的调整,不同个股和板块的风险收益比可能会发生变化,龙头诞生的领域可能会发生变化,估值合理、前期跌幅较大、需求前景较好的科技龙头,可能成为2018年的黑马”.

聚焦“两会”,关注民生等主题性机会

“两会”政策的发酵在经济数据真空期对资金具有一定的引导作用,预计大盘指数有望在“两会”期间完成二次底部整理形态.

3月份,A股市场最大的政策红利莫过于全国“两会”的召开,“两会”中涉及的话题和议案将成为资本市场上资金重点关注方向.

许维鸿表示,“从历史统计的角度来看,‘两会’期间确实存在行情的概率比较大,通常情况下‘两会’召开前后行情上涨概率较高,且会前强于会后,‘两会’中市场走势相对较弱.‘两会’政策的发酵在经济数据真空期对资金具有一定的引导作用,预计大盘指数有望在‘两会’期间完成二次底部整理形态.”

统计数据也显示,自年后第一个交易日以来,截至2月末,“两会”召开前夕,常规热点行情已经有所预热.在申万二级子行业中,涨幅超过6%的板块中,涵盖了农业综合、园林工程、环保工程及服务、种植业、水务、林业等多个与农林牧渔及公用事业等相关的“两会”重点关注领域,其中农业综合板块以11.34%的区间涨幅居所有二级行业板块中第二位(同期上证A股上涨了4.46%).

对于“两会”释放的红利,山西证券策略分析师麻文宇指出,历届“两会”都会引起主题投资热潮,热点主题都与当年的“两会”热点有紧密的关系.他认为,“2013年‘两会’热点是雾霾防治,PM2.5、美丽中国、环保概念等主题受到追捧.2014年‘两会’着重强调‘区域经济规划建设’以及‘一带一路’,会后京津冀一体化、一带一路等主题表现活跃.2015年‘互联网+’概念火爆,移动互联网、智能电视、移动支付等引爆眼球.2016年、2017年供给侧改革、国企改革改革成为主要内容,此后围绕煤炭、钢铁等行业去产能和国企改革成为贯穿全年的主要行情.”

在本次全国“两会”召开之前,中央年度经济工作会议早已收官,地方“两会”也都落幕,与往年略有不同的是,十九届三中全会的召开时间是被提前至“两会”之前,这被市场解读为2018年“两会”的重要性显著高于往年.同时,2018年作为十九大的开局之年,切实决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年,市场对“两会”关注度颇高.麻文宇团队认为,地方“两会”可以视作全国两会的先声,透过地方“两会”来预测全国“两会”的重点方向.经过梳理,他们发现地方“两会”高频词汇主要有:高质量发展、保障民生、扶贫攻坚、楼市调控、乡村振兴.

就目前地方“两会”内容来看,重“质”优于重“量”倾向显著,数量近半的省市相较2017年下调了本省市GDP增速目标,在“量”的因素弱化情形下,高质量发展成为一大核心关键词.广发证券关于布局“两会”主题的第一条主线就是提示关注高质量发展,其策略分析师戴康明确表示,供给侧改革正逐渐从“量的去化”转向“质量优化”,建议重点关注“去杠杆”方面改革举措(如国企改革、债转股等)和“补短板”方面政策推進速度较快的先进制造业(如5G等),受益标的包括陕西煤业、信维通信等.

总结:这篇春生论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。

参考文献:

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