论文创业者卖了公司就财务自由你又天真了！是大学硕士与本科创业者毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写创业找项目方面论文范文。
在这个盛产焦虑的时代,“财务自由”成了光环耀眼的一个魔咒.
摩拜被美团以27亿美元的价格收购后,一篇《摩拜创始人套现15亿：你的同龄人,正在抛弃你》的文章刷爆了朋友圈.创业几年、卖身大公司、创始人巨额套现离场,从此过上财务自由的幸福生活,似乎被解读成一件很容易的事.
然而,现实比童话复杂冷酷得多,即使一家创业公司经过九死一生做到了可以出售或变现的地步,创业者变现的过程还是会涉及很多复杂持久的利益博弈、变化莫测的情况,以及更多的,是对人性和品行的考验.有人黯然离去,有人锱铢必较,也有人名利双收,唯一确定的是：创业者要变现自己的数年打拼,远不是心灵鸡汤说的那么轻描淡写.
一家公司从创立到上市,一般经历5年以上的时间.在这个过程中,创始人并不能随意变现手里的股票.即使大家商量后,能够卖一点点股份,创始团队的普通股相比投资人的优先股,变现的难度也会大很多.
而且,时间一长,其中的变数就有很多.理念不合、职能弱化等造成分道扬镳的局面很常见,这就会涉及创始团队的退出问题.“比如说公司发展到一定程度,可能早期的一些技术和设计人员所做的工作被外包了,或是由更专业的团队负责,这个时候,公司会希望已经不太适应发展节奏的早期技术合伙人能够出让一点股份,由更专业的团队来购买,这样既能帮助原创始人员套现,同时还能优化公司的股权结构.”星瀚资本的创始合伙人杨歌告诉《第一财经周刊》.
如果不上市,最理想的退出,就是如摩拜那样出售给某个巨头.但卖掉公司后,如何“分钱”,又是另一场博弈的开始,创始团队和投资人之间,甚至投资人内部之间,都需要不断地妥协和平衡.
真实世界里,创始团队一般如何退出?应该注意哪些事项?这篇文章将为想要创业,或只是好奇的你一一解答.
A被收购了,怎么退出?
创始团队的优先级排在最后
我们时常会看到某某公司融资几亿美元的消息,要明确的是,投资人投资的这些钱只能用于公司运营,创始团队并不能自用,如果他们要套现,就要先出售自己的公司股份.
“在法律条款里,创始人一般没有卖股自由的.有一些情况下,在法律文件里明确规定或者大家协商之后,允许创始人卖一点点股份改善生活.但投资人在退出之前,还是希望创始团队的个人利益和公司长期发展强绑定,不希望有早期过多套现的情况出现.”贝塔斯曼亚洲投资基金总法律顾问孙婧元告诉《第一财经周刊》.
被收购后的退出,涉及一个优先级问题.一般来说,创始团队持有的都是普通股,而投资人持有优先股.优先股拥有一些特殊的权利,比如拖售权,即某一方出售股权时,有权要求其他几方同时出售股权.据孙婧元介绍,个别情况下,在决定出售公司时,只需要半数的优先股或2/3的优先股同意,就可以卖掉这个公司,而不需要获得所有人的同意,所以有时创始团队都无能为 力.
因此在有优先股的情况下,投资人当然是最先拿钱,而且越后面进来的资金越先退出.启明创投的合伙人葉冠泰对《第一财经周刊》介绍,比如融资了3轮的公司,C轮的资方会最先拿走投资额,接着是B轮,最后才是A轮资方,等到他们拿走本金后,剩下的钱再按持股比例分配.所以,到了最后,创始团队能够分到的钱根本不是鸡汤文里简单加减乘除后的数额.
在卖掉自己公司或怎么卖的决策中,创始团队的普通股实际上处于弱势,没多少谈判的空间,但是现在很多互联网公司的创始团队都有很强的核心技术或管理能力,在交易中,他们的同意和配合非常重要.“出售公司肯定是主要股东商量和谈判的结果,资方也不会随意行使自己的拖售权,还是会开股东大会,2/3的股东都同意了才会卖掉公司.”孙婧元说.
怎么“分钱”?
“分钱”并不都是到手现金,一般来说,“股份+现金”是常见的收购形式.到底是拿更多现金还是更多股份,也要平衡各方利益和看各人的想法.真格基金的COO龚睿向《第一财经周刊》介绍,如果收购方公司前景不太明确,创始团队不如落袋为安,尽量拿钱走人.但如果某个公司已经有IPO的预期就不一样了.“投资机构也不愿意去拿现金了,具体到每个项目而言,首先肯定看收购方拿出来的对价到底是什么,有多少现金多少股票,具体项目具体谈,而不是一个绝对的安排.”龚睿 说.
在这个时候,收购方很可能会区别对待创始团队.比如业务同质化的公司,保留团队意义不大,收购方一般会以现金形式接受对方撤出.但是如果需要某个高管留任,这个人可能到手更多股票,当然,这部分股票会有锁定期,根据后期业绩表现逐步交付.
“如果收购方对于创始团队非常认可,为了拓展新业务并保持公司2至3年内的稳定性,在双方的协商下,收购方会对职业经理人和团队提出锁定的要求,创始团队最核心的成员可能没有选择权,必须留任；而非核心成员或会收到offer,以较低的权益撤出.”联想创投董事总经理王光熙告诉《第一财经周刊》.这样一来,留任的创始人不再是“所有者”,但出于对自己利益的考虑他们会尽心尽力地做好过渡.
在交易中,这种安排被称为“earn out”,也就是“或有支付”.实际上这样的条款对留下来的团队有利有弊,要是没有达到业务考核指标,到手的股票数量也会打折扣.如果业绩超过预期,不仅能拿到股票,甚至会有高额奖励,比如当年Facebook以30亿美元的价格收购VR设备公司Oculus后,对创始人团队还给出了高额的激励：3亿美元的现金+股票奖励.
总结:此文是一篇创业者论文范文,为你的毕业论文写作提供有价值的参考。
参考文献：
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