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关于现期论文范文 供给侧改革对玉米现期价影响相关论文写作参考文献

分类:论文范文 原创主题:现期论文 更新时间:2024-01-02

供给侧改革对玉米现期价影响是大学硕士与本科现期毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载,关于免费教你怎么写现期量公式方面论文范文。

[摘 要]2017年是农业供给侧改革的第二年,玉米作为我国重要粮食作物之一,理应首当其冲.但供给政策实施起来并不容易,见效也需要一段时间,本文主要论述供给侧改革推出后,玉米期货价格先是都大幅下跌,后又是缓慢上涨,根据相关数据和基差率的变动最后给市场相关参和主体提出一些可行性建议.

[关键词]玉米;现货价格;期货价格;基差率

[中图分类号]F121 [文献标识码]A

1 供给侧改革的内涵

2015年11月10日在 财经领导小组会议上 总书记首次明确提出了“供给侧改革”一词.供给侧改革目的是调整我国经济结构、实现生产要素优化配,以此提升经济增长的数量和质量,即提高供给质量,改善生产结构,实现生产要素优化配置,提高供给结构对需求变化的适应性和灵活性,更好满足广大人民群众的需要,促进经济社会持续健康发展.

2 供给侧改革对玉米现货市场的影响

在2008年金融危机背景下,政府为了保护广大农民的利益实行玉米临时收储政策,目的是鼓励主产区玉米种植,保证国家粮食安全,但在2011年后,国际农产品大幅下跌(包括玉米),而我国玉米收储价格却逐年上升,使得国内库存不断堆积,玉米出现严重供给过剩,致使长达8年的临时收储政策正式退出历史舞台,取而代之的是“市场化收购”加“补贴”的新机制.玉米收储取消保护价被认为是我国农业供给侧改革正式启动.玉米供给侧改革的提出,目的是去产能和提高生产力.

下图是供给侧改革开始后我国玉米现货价格从2016年第一季度到2017年6月时间里的波动情况:

从图中可以看出在供给侧改革刚刚推出后玉米现货价格大幅度下跌,并且在2016年底到2017年年初达到了最低点,均价约为1526.5元/吨,政府不再实施临时收储政策,坚决实行价补分离,完全让市场自主决定玉米价格,这才是供给侧改革的最终目标,即实现去库存、降成本、让价格贴近市场.经过一年时间的调整,2017年这半年时间以来整体呈现上升趋势,本文认为玉米价格将会继续上升,主要基于:其一,现阶段东北地区的粮库收购价基本在成本附近甚至低于成本水平;其二,国内外玉米价格已经接轨;其三,市场流通领域存在的各种瓶颈、优质粮源少、局部供给偏紧等;其四,受今年气候影响,预计今年玉米产量、质量都会有所下降,其五,据卓创资讯分析,今年玉米的种植收益将达到400元每亩的水平线上,以东北地区为例,今年地租较去年整体下降3-4成,平均一亩地的费用在两百元左右,所以从总体来看今年农户种植玉米的收益还是比较可观的.

3 供给侧改革对玉米期货市场的影响

期货市场是套期保值者的寻求保护的港湾,是套期图利者的获利的工具,是投机者获得风险收益的战场.下图2016年1月到2017年6月玉米现货和主力合约价格的走势图.

从图中可以看出期货价格在2016年第一个季度大幅度下跌,在后三个季度先是上涨后下跌,这一年里期货价格下跌幅度约20%,到了2017年开始有小幅度上升后从3月份开始到目前为止震荡盘整,2017年上半年期货价格上涨幅度约为10%.据期货日报,在期货市场,部分从去年9月底开始坚持逢低做多的投资者已有了可观的收益.

从上图中可以看出基差先是在反向市场扩大,基差等于现货价格-期货价格,基差率等于基差/现货价格,当基差大于0时表示反向市场.基差率增大即基差扩大,基差扩大的原因可能是供给侧改革推出后,政府玉米库存高达2亿吨左右,去库存面临巨大压力,期货投资者对未来玉米期货价格持有非常悲观和观望的态度,使得期货价格下跌幅度大于现货价格,在7月份时基差达到了最高点,基差率约为18%,于是出现了如图所示的基差率逐渐增大.基差扩大后,一方面,期货套利者参和到期货市场中,期货市场做空,现货市场做多,赚取玉米现货和期货之间的价差,使得期现价差缩小;另一方面虽然临储政策取消,在去年新(下转46页)

(上接页)玉米上市时玉米现货价格达到了最低点,月均价约为1650元/吨,但过低的价格还是吸引了众多中间商参和市场中收购玉米,再加上我国政府和有关机关及时出台了各项鼓励收购的补贴政策和措施.这些利好消息,防止了期货价格下跌幅度,虽然现货价格和期货价格都在下跌,但是现货价格下跌的幅度大于期货价格,反向市场基差走弱,即基差率减小.在今年春节前后,由于农民集中售粮,部分中小型贸易商迫于资金压力抛售玉米,玉米现货价格依旧大于期货价格下跌幅度,但市场由反向市场变为正向市场,在2017年2月份现货市场价格再度出现了低点,月均价约为1500元/吨,但此时部分资金雄厚的机构趁机大量吸纳.至此,去年产玉米绝大部分进入了仓库,市场流通量开始减少,价格开始止跌回升.现货价格和期货价格都在上升,但现货价格上升的幅度大于期货价格上升的幅度,即正向市场基差走强,基差率的绝对值减小.今年5月以来,虽然临储玉米竞价销售重启,但市场又出现了较多利好的新情况,玉米和玉米淀粉当仁不让地扛起了农产品市场的“红旗”.玉米和玉米淀粉价格却整体呈现振荡上行态势.

4 操作及建议

4.1 农民今年将会有个好收成

2017年是供给侧改革的深化之年,也是东北玉米种植面积第二年下降,按照行业主流预测数据,2017年我国玉米播种面积将下降到3540万—3560万公顷,产量预计为2.11亿—2.12亿吨,为2013年以来的最低产量.而2017——2018年度,我国玉米饲用需求和深加工需求稳中有增,年度玉米需求预计在2.14亿—2.18亿吨.因此,在2017——2018年度,产量将出现最近7年来首次低于需求量的情况.

此外,近几周临储玉米竞价销售数量下调以及2014年产临储玉米推迟入市等,又让人们感觉到市场存在挺价的因素,看涨心理得到增强.

4.2 玉米加工商做好套期保值准备

对于玉米加工商来说,玉米是主要的原材料,原材料价格上涨会增加加工商的购货成本,对加工商很不利.特别是未来需要购买玉米进行加工的加工商,由于目前资金不足无法购买或没有充足的仓库来囤货等等,更需要通过期货市场进行套期保值,即先期货市场多头建仓,在将来买入现货的同时再平掉所持有的头寸.如果未来价格上涨,期货市场的盈利可以弥补现货市场亏损;如果价格下跌,现货市场的盈利弥补期货市场的亏损,这样可以把现货市场玉米价格变动的风险转移到期货市场中,不管将来现货和期货价格是上涨还是下跌,始终实现一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,达到保值的目的.

4.3 期貨投机者可以适当做多头

玉米期货合约交割的标的物是玉米现货,所以期价的变动趋势和标的资产价

格变动趋势趋同,即正常情况下,如果玉米现货价格上涨,期货价格也会上涨,反之亦然.所以中长线期货投资者可以在期货市场上做多头,如果已有仓位的,可以适当补仓.

[参考文献]

[1]赵黎昀.供给侧改革发力,期货市场奋牛蹄[N].证券时报.2016-11-01.

[2]邬梦雯.任兴洲:期货市场在供给侧改革中大有可为[N].期货日报.2016-09-12.

[3]谭亚敏.期货市场对供给侧改革贡献巨大[J].期货日报.2016-11-15.

总结:本论文可用于现期论文范文参考下载,现期相关论文写作参考研究。

参考文献:

1、 我国居民消费行为影响下供给侧改革 摘 要:供给侧改革是通过土地、资本、劳动力和创新四要素的结构性调整,在一定程度上适应居民消费行为,提供有效供给,促进实体经济的发展,进一步驱动三。

2、 内部审计对供给侧改革作用和影响 摘 要:中央经济工作会议强调,要推动供给侧结构性改革,促进经济持续平稳健康增长。内部审计作为保障政府、企业内部控制优化、生产力提高的重要手段,在。

3、 基于供给侧改革玉米去库存路径和方法 摘 要:国家“十三五”规划中提出“藏粮于地、藏粮于技”战略,黑龙江省作为全国粮食生产大省,是玉米的主产区,随着我国农业供给侧改革政策的不断深化,。

4、 供给侧改革对我国经济影响 摘 要:现阶段,我国经济存在的最主要的问题并非总量问题,而是结构性问题,并且这一问题已经成为制约我国经济增长的瓶颈。以往对结构性问题所采用的措施。

5、 民航供给侧改革对白云机场的影响 摘要:作为中国三大枢纽机场的白云国际机场在供给侧改革的战略下,只有努力创新才能获得跨越式的发展。供给侧的改革加速了广州大交通的步伐,国际化和大众。

6、 供给侧改革对产业科技园定位影响 摘要:供给侧结构性改革给产业科技园的发展不仅带来了新的机遇,而且也带来了不少的挑战,如何抓住供给侧结构性改革给予的机遇并且克服种种挑战,建立新型。