论文金融衍生品其风险管理是大学硕士与本科金融衍生品毕业论文开题报告范文和相关优秀学术职称论文参考文献资料下载，关于免费教你怎么写中国金融衍生产品方面论文范文。
[摘 要]本文结合美国次贷危机,分析了金融衍生品在次贷危机中所起的作用,并分别以AIG危机、雷曼兄弟破产为案例,具体分析了金融衍生品的风险.研究表明,无节制的金融衍生品交易是AIG、雷曼兄弟事件的最直接原因.此外,还总结了美国此次危机的风险管理措施,并结合引发次贷危机的各种原因,提出了有关金融衍生品风险管理的建议.
[关键词]金融衍生品；次贷危机；风险管理
[中图分类号]F830.9
[文献标识码]A
[文章编号]1006-5024(2011)05-0031-03
自20世纪80年代以来,金融衍生品市场的建立和发展是国际金融市场最为突出的特点,从全球的金融衍生品发展趋势看,金融衍生品的交易量已经远远超过实物衍生品的交易量.学术理论界也显示了极大的热情,这几年关于“金融衍生品”研究的文献也日益增多,主要对金融衍生品的有关概念、风险特点,以及风险控制等方面给予了不同的关注,进行了多方面研究.“美国次贷危机”发生以来,华尔街各大金融机构纷纷发生危机,金融衍生品潜在的巨大风险暴露无遗.
2007年4月,美国新世纪金融公司申请破产标志着次贷危机正式爆发.贝尔斯登、“两房”、雷曼兄弟、美林和AIG的破产和被收购,次贷危机迎来第二和第三次风暴.4年来,这场危机的影响在蔓延,形成了一种“蝴蝶效应”,造成了高额的信贷损失,放缓了世界经济的增长步伐.而造成这场危机的最直接的原因,就是次级住房抵押贷款证券化的一系列金融衍生品.
一、美国次贷危机中金融衍生品的相关概念
1．次级抵押贷款支持证券.次级抵押贷款支持证券(Mortgage Backed Securities,MBS),主要由美国住房专业银行及储蓄机构把贷出的住房抵押贷款中符合一定条件的贷款集中起来,形成一个抵押贷款的集合体(pool),利用贷款集合体定期发生的本金及利息的 流入发行证券,并由政府机构或政府背景的金融机构对该证券进行担保.抵押集合体所产生的本金和利息,原封不动地转移支付给MBS的投资者.
2．资产支持证券.资产支持证券(Asset Backed se．curities,ABS),是由特定目的信托受托机构发行的、代表特定目的信托受益权份额.其支付基本来源于其支持证券的 流,资产证券化支付本金的时间常依赖于资产本金回收的时间,这种本金回收的时间和相应的资产支持证券相关本金支付时间具有不可预见性.
3．次贷担保债券凭证.次贷担保债券凭证(collateralized Debt Obligation,CDO)是金融资产证券化(Asset Backed Securities,ABS)的产品之一,是一固定收益债权的组合.发行者将一组固定收益债权加以重组证券化包装后,再依不同的信用品质分各系列证券销售给投资者,债权产生的 流依照证券发行条件付息给投资人.
4．信贷违约掉期.信贷违约掉期(credit DefaultSwap,CDS)是一种金融衍生品合约,由买方(信贷违约时受保护的一方)和卖方(保障买方于信贷违约时损失)两个法人交易.当买方在有抵押下借款予第三者(欠债人),而又担心欠债人违约不还款,就可以向信贷违约掉期合约提供者买一份有关该欠债人的合约进行保险.卖方所赚取的是倘若欠债人依约还款时的合约金即保险费.投资者只要付出一定的保费购买CDS之后,就可以在对方违约时获得保护,相当于把违约风险转嫁给了CDS卖方.
二、AIG危机和金融衍生品
2008年9月16日,美国联邦储备委员会宣布,授权联邦储备银行向处于破产边缘的AIG提供850亿美元紧急贷款,贷款窗口期限24个月,利率为3个月期LIBOR加850个基点.作为提供贷款的条件,美国政府将持有AIG79.9％的股份,并有权否决普通和优先股股东的派息收益,这也意味着美国政府仿照接管“两房”模式接管了该集团.
AIG是一家在美国和全球范围内开展多种保险和保险相关业务的控股公司.AIG向130多个国家和地区的企业和个人提供保险、金融、投资产品和服务,主要涉足以下四个业务领域：普通保险、人寿保险和退休服务、金融服务以及资产管理.
AIG在全球极其庞大,无所不包.从飞机租赁到卖给印度人的人身保险,以及小学教师的退休计划都是其业务范围.让AIG倒下的并不是保险业务,相反其核心的保险业务以及其他的生意都保持盈利.AIG倒闭的“罪魁祸首”是AIG的金融产品公司(AIGFP).AIGFP是AIG负责金融衍生品交易的全资子公司,主要由HowardSosin和Joseph Cassano发起.AIGFP很早就进入刚刚兴起的金融衍生品市场,成为美国最早投资金融衍生品的公司之一,并迅速扩展到能源、货币、商品市场,所投资的对象无所不包,而且奉行的是快进快出“赚快钱”的风格.
AIGFP就像是一个对冲基金,专做金融衍生品市场,或者是和房贷以及大宗商品相关的复杂金融合同.1997年是AIGFP业务重要的转折点.此前的衍生产品交易业务大多为利率互换之类的产品,1997年AIGFP接受JP摩根衍生产品专家的建议,大量购买和发行了CDO和CDS.2007年全球的GDP也不过54万亿美元,而AIG在这个市场中涉足却达到4400亿美元.由于次贷危机的爆发,住房贷款违约率的迅速上升,AIGFP的亏损越来越大,并最终导致资金链出现中断,发生流动性严重不足,而由此陷入向美联储寻求支持的被动局面.在AIG当前的账面损失中,相当大的一部分来自于CDS.
自2008年年初以来,AIG的股价已经下跌了79％,并且由于其严重的财务危机,标普公司可能会给它的评级下降1-3级.加拿大皇家银行资本市场(RBC CapitalMarkets)在一则研究报告中表示,一旦AIG宣告倒闭,行业损失总额可能高达1800亿美元.
三、雷曼兄弟破产和金融衍生品
2008年9月15日,美国第四大投资银行雷曼兄弟按照美国公司破产法案的相关规定提交了破产申请,成为了美国有史以来倒闭的最大金融公司.
雷曼兄弟控股公司成立于1850年,拥有158年历史的雷曼兄弟公司是华尔街第四大投资银行.雷曼兄弟控股公司通过它的分支机构向全球企业、政府部门、市政当局、投资机构和高资产净值个人客户提供各种金融服务.公司主要业务分三大块：资本市场业务、投资银行业务和投资管理业务.
2007年,雷曼兄弟在世界500强排名第132位,2007年年报显示净利润高达42亿美元,总资产近7000亿美元.在华尔街,虽然美国大型证券公司和投资银行都经营债券业务,但是五大投资银行各有分工,雷曼兄弟是以债券和债券衍生品为主要业务方向.评级机构的有关数据显示,2006年雷曼兄弟居次级债券承销商之
总结:本论文为您写金融衍生品毕业论文范文和职称论文提供相关论文参考文献，可免费下载。
参考文献：
1、 常见金融衍生品分析 摘 要：在经济全球化和自由化的二十一世纪，随着当代金融市场的不断发展，金融衍生品的内涵和外延都变得更加丰富了，并且实体经济也受到了金融衍生品的一。
2、 互联网金融下银行财务风险管理 山西省农村信用社联合社 山西太原 030000【摘 要】 在互联网金融视角下，对银行财务风险管理提出了全新的要求，要顺应好互联网信息技术的发展趋。
3、 供应链金融运作模式和风险管理 [摘要]供应链金融对于核心企业、中小微企业和物流企业都有明显的益处，有利于实现多方共赢，同时随着互联网的飞速发展，线上供应链金融服务产生了。与传。
4、 新常态下我国航运金融衍生品 摘要：“新常态”是对我国当前宏观经济特点的高度概述，受经济增速放缓、经济结构调整、增长动力改变等“新常态”的影响，我国航运业也出现了新的特征。文。
5、 我国场外金融衍生品市场监管问题 【摘要】随着我国社会经济的发展，我国的场外金融衍生品市场也在不断发展，在发展的过程中也不可避免的出现了一些问题，本文对我国场外金融衍生品的市场监。
6、 金融衍生品在金融危机中作用实证 【摘要】2008年金融危机给世界人民造成了深重灾难，危机距今已过去9年，然而，最近在今日头条等网站上金融危机这个话题再次吸引住了人们的眼球，甚至。