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受IPO“二次重启”逼近、投资者对扩容忧虑升温的影响,4月21日沪深股市双双下挫.上证综指盘中2100点得而复失,和深证成指同步出现1%以上的跌幅
4月18日夜间,证监会突然开闸IPO预披露,公布28家拟上市公司预披露名单.紧接着,21日晚间, 证监会再次发布18家拟上市企业预披露名单.受IPO将重启消息冲击,4月21日A股遭遇“黑色星期一”,两市股指均跌逾1%.
IPO重启重挫A股
日前,28家拟首次公开募股（IPO）公司招股书申报稿在证监会网站新的IPO信息披露平台亮相,意味着新股发行审核的窗口已经打开.加上18日晚间披露的28家,至此已经有46家企业披露了招股说明书.据统计,此次预披露的28家企业预计募集资金超127亿元.
受IPO即将重启的预期影响,4月21日沪深两市均低开.开盘后金融及部分题材股发力,股指出现快速回升,盘中沪指收复2100点,但量能还并没出现明显放大.临近尾盘,两市冲高回落.截止午间收盘,沪指报2092.1点,跌幅0.27%,深成指报7443.8点,跌幅0.16%.
值得注意的是,有8家原计划在深市中小板上市的公司,变更上市地至沪市.它们新发股份在2000万股至3335万股之间,其中,福建龙马环卫装备股份有限公司发行股数最多,拟发行不超过3335万股.这意味着,上交所将重现中小型企业上市.
证监会在4月21日晚间发布的18家拟上市企业需等待证监会相关监管处室对于招股说明书的反馈意见,监管层将明确需要发行人补充披露以及 机构进一步核查说明的问题.中信证券的观点指出,IPO重启最快可能在5月.排队企业中三大板块分布均匀,全年IPO压力依然较大,预计今年剩余7个月可能有224家企业进行IPO,总资金需求大约在6100亿元.
“跷跷板”效应减弱
银监会、证监会4月18日联合发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》；国内最大险资中国人寿保险股份有限公司首批200亿规模资金正式进入A股市场.有资深股民指出,预披露28家IPO公司名单和银行优先股政策的落地、险资入市差不多在同一时间公布显然不是巧合,而是证监会对冲IPO再度开闸之举.
数家基金公司研究认为,IPO重启预期将压制A股市场短期走势,由于证监会两次公布的46家预披露公司中,主板企业有23家,占据半壁江山,两市新股发行家数的均衡化预计会使得市场资金集中流向创业板的现象不复存在.在存量资金博弈的环境下, IPO带来的“跷跷板”效应可能会大大减弱.
根据相关数据,今年1季度,全市场IPO融资额223.88亿元,确实对市场造成了一定的冲击,然而IPO家数比较集中的创业板却连创新高.这其中有新股市盈率过高带动整个创业板估值进一步上升的因素,巨大的财富效应分流了主板市场的大量资金去追求创业板.
有分析人士认为,在本次预披露公司中,选择主板的企业不少,这和年初IPO重启时新股多集中于中小板和创业板的情况发生明显变化,本次主板市场因新股发行而承受的压力将会减小.对于创业板和中小板,由于近期已经经历了大幅调整,泥沙俱下,新股正式发行时其带来的影响尤其是对真正具备业绩支撑和长期发展潜力优质个股预计相对有限.
A股为何闻IPO色变
市场把证监会半夜公布IPO预披露名单的行为称做“半夜鸡叫”,对于后期走势,上述资深股民的观点偏乐观.他指出,“其实,新股发行不是股市涨跌原因,新股发行的价格却是股市涨跌原因之一.牛市末期,盲目乐观,大家能接受梦幻高估值,16元发行的中石油就是典型.熊市末期,正好相反,估值被压得很低很低,新股价格也因此合理甚至被压低.进入市场,短期可能跌一跌,但长远看,除了上涨无路可走.”
不过,国都证券的投资顾问孙祥臣却表示,“现在的A股市场已经患上了IPO恐惧症,只要是有和IPO相关的信息传出,那么市场必将会出现调整,这似乎已经形成惯例.”孙祥臣说,虽然三十多家企业进行IPO预披露并不意味着IPO会立即重启,但是市场仍然用下跌进行了回应.这主要是因为当前的市场处于弱势当中,市场中的局部行情仍是由存量资金在维系.在没有增量资金入市的情况下,一旦IPO重启,很可能令市场的资金面失衡,令市场进入到新一轮的下跌当中.
对于后期走势,巨丰投顾认为,在新股还未上市之前,次新股借助高送转出现最后的炒作机会,市场预期新股发行之后,炒新行情会有新的标的,次新股或因此而逐渐沉寂.
巨丰投顾建议,继续关注海南、新疆、福建等地区的投资机会.同样,对于国资改革题材,要提高重视.鉴于当前市场的结构性行情,建议投资者淡化指数,深挖国资改革和“微刺激”受益股,但仍需控制仓位,谨防风险.
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参考文献：
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