论文基于多元回归模型分析我国外汇储备影响因素是关于本文可作为模型方面的大学硕士与本科毕业论文模具模型论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
【摘 要】随着中国经济的高速发展,我国的外汇储备规模也不断扩大,影响其增长的因素有很多,本文主要从GDP规模、年均汇价、进出口差额、外债余额、外商直接投资,五种可量化的影响因素出发,利用Eviews软件,通过多元回归分析方法,建立外汇储备的多元线性回归模型,对各个影响因素进行分析比较,根据结论提出优化外汇储备的建议.
【关键词】外汇储备 多元线性回归模型 外商直接投资
一、引言
(一)研究背景
外汇储备是指为了满足国际支付的需要,一国的 银行及其政府机构手中所持有的外汇资产.自从1994年我国进行外汇体制以及汇率体制改革以来,随着我国经济高速发展,外汇储备规模也飞速上涨,一方面彰显了我国的经济实力,但另一方面也会引发诸多 影响,例如：损坏了宏观经济调控的效果和增加了持有外汇的机会成本[1],以及一定程度上的通胀压力.因此要使外汇储备良性增长,就应该先了解影响外汇储备的因素,以及这些因素的影响程度,从而在符合我国国情的背景下,针对这些影响因素提出解决我国外汇储备迅速增长的建议.
(二)文献综述
卢璐、张廷新（2014）认为影响我国外汇储备水平的因素只要有：外债余额、进出口贸易差额、国内生产总值、年均汇价,并以此建立双对数模型,进行多元线性回归,通过消除多重共线性,最终得出的结论是：外汇储备主要由年均汇价和我国GDP规模决定,其中GDP规模影响程度最大[2].
刘佩璐、张雨晴、何莹莹（2013）对国内生产总值、外贸依存度、外资开放度、外债余额、年均汇价这五个因素分析,利用Eviews软件对建立的线性模型进行估计,用逐步回归法消除多重共线性,实证检验表明：国内生产总值和年均汇价对我国外汇储备有正的影响,并且其他几个因素影响不显著[3].
胡月（2013）选取了净进口水平、外商直接投资、货幣供应量、对外借债作为自变量,通过多元线性回归以及多重共线性的消除,最终发现影响外汇储备的因素除了外商直接投资不显著外,其余三个因素都有显著影响[4].
通过对多篇文献的阅读,本文采用多元线性回归模型,筛选出影响我国外汇储备的显著因素,并提出控制外汇储备的建议.
二、变量的选择和样本选取
(一)选取变量的原因
本文实证分析影响外汇储备的因素主要有：国内生产总值（GDP）、年均汇价（FE）、进出口差额（IOP）、外债余额（DEB）、外商直接投资（FDI）.
1.国内生产总值（GDP）.国内生产总值的大小可以反应一个国家的经济规模,因此一国的经济规模越大,对外汇储备的需求也越大[5].
2.年均汇价（FE）.汇率的变动会影响进出口以及资本流动,从未影响外汇储备的规模[6].
3.进出口差额（IOP）.理论上,进口额表现为对外汇储备的需求,而出口额则相反.我国实行出口导向型战略,因此出口是拉动经济增长的重要力量,进出口差额和国际储备量应该成正比.
4.外债余额（DEB）.外汇储备主要是用于支付外债,因此分析外汇储备必须和外债相结合.
5.外商直接投资（FDI）.理论上,FDI的流入会增加中国外汇流入量,使得外汇储备增加,相反则减少.
根据研究,外汇储备和以上五个因素之间存在着线性关系,因此建立我国国内生产总值（X1）,年均汇价（X2）,进出口差额（X3）,外债余额（X4）,外商直接投资（X5）之间的回归方程.
(二)样本选取
我国从1994年开始进行外汇体制以及汇率体制改革,因此通过对《中国统计年鉴表2014》的原始数据进行整理,选取1994～2013年的年度数据进行实证分析（数据见附录）.
同时,为了有助于消除异方差,更好的说明各变量之间的关系,提高方程的拟合优度,建立双对数模型.
三、模型的构建和回归分析
(一)建立回归模型
由此可以看出,R2以及调整的可决系数都非常接近1,说明模型拟合得不错,可以通过拟合优度检验.假设在5%的显著性水平下,除了X4（外债余额）的偏回归系数外,其偏回归系数的p等于0.3140>0.05,而p值越小越显著,因而其余的个别偏回归系数都是显著的,它们的系数的p值都小于0.05.另外,此回归模型的F等于794.7766,得到一个大于或等于794.7766的F值的p值几乎为0,从而拒绝所有的变量同时对外汇储备没有影响的假设.
对于残差是否服从正态分布,通过JB统计量可以看出,如下图1.
在回归中JB统计量的估计值为1.367159,得到JB统计量高达1.367159的p值约为50.48%,这个p值合理地高,因此不能拒绝残差服从正态性的假设.
计算各解释变量的相关系数,得到相关系数矩阵,如表2.
由相关系数矩阵可以看出,两两相关系数的绝对值都在0.80以上,甚至由的达到0.99以上,相关系数较高,说明模型存在的多重共线性问题.
(二)模型的调整
由上面的回归分析可知,该模型可能存在着多重共线性,因此下面采用逐步自回归法消除多重共线性.
1.逐步自回归法第一步,需引入第一个变量,运算结果如表3.
由上表可以看出,引入每个变量,每个回归方程的t值显著,且p值都很小,F统计量的值也很大,而引入GD变量后,模型的拟合优度最高.所以,将GDP作为引入模型中的第一个自变量.
2.自回归第二步,在保留GDP的基础上,引入第二个自变量,运算结果如下表4.
由上表可看出,引入变量FE调整后的可决系数最大,且0.99203>0.985689,即调整后的可决系数由于FE的引入提高了,并且GDP、FE的偏回归系数都能通过显著性检验.
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参考文献：
1、 外商直接投资和我国外汇储备关系实证分析 摘 要：本文采用协整分析和误差修正模型以及格兰杰因果关系检验来分析我国近20多年外商直接投资和外汇储备的关系，旨在探讨我国外商直接投资和外汇储备。
2、 我国外汇储备现状分析和措施 摘要：随着全球化的不断推进，我国的对外贸易迅速发展。经济全球化为我国的对外贸易创造了巨大的发展机会，扩大了我国的外贸出口并且促进了我国外汇储备的。
3、 我国对外直接投资对外汇储备影响实证分析 我国自改革开放以来对外投资规模一直逐年不断扩大，在改革开放之后，中国的投资环境和经济基础正在以一个强劲的速度不断发展，中国的投资水平和国家地位也。
4、 时间偏好不一致视角下我国外汇储备结构测度分析 摘 要：随着人民币国际化进程加快及我国宏观经济发展转型，目前我国外汇储备中美元计价资产占比过高而黄金等其他储备资产占比不足的结构模式已明显不能适。
5、 经济新常态下我国人民币汇率影响因素实证分析 【摘要】为了研究我国经济新常态下我国人民币汇率变化的影响因素，本文选取国内生产总值GDP增长率与广义货币M2增长率之差额、国家外汇准备额、中美利。