论文去杠杆下消费信贷转型是关于本文可作为消费信贷方面的大学硕士与本科毕业论文个人消费信贷论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
不仅蚂蚁金服,大多数消费信贷平台,都在往“撮合平台”转型,资金合作方式大都成了P2B（Bank）平台
“未来,蚂蚁金服的融资方式将发生变化,一方面,会减少ABS的融资,以达到监管对杠杆的要求；另一方面,则会寻求拓展与金融机构的合作.”在以小贷公司发行ABS被监管要求回表并且“去杠杆”之际,蚂蚁金服的融资模式将发生改变.
“未来会按照监管要求走助贷或联合放贷.”蚂蚁金服内部人士对《财经》记者表示,而符合监管要求的合作,就是基于其场景和风控优势,做金融机构和借款人之间的撮合平台.
不仅蚂蚁金服,大多数消费信贷平台,包括持牌的网络小贷机构、非持牌的金融服务公司等,都在往“撮合平台”转型.这也是《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（整治办函[2017]141号,下称“141号文”）收紧资金渠道与杠杆后,认可的不计入杠杆的表外融资方式.而此前“助贷”常用的兜底、担保、回购等模式亦被叫停.
尽管多位业内人士指出,现金分期类资产受影响较大,优质的有场景的商品分期资产受影响不大.但是资金合作方式同样也受到了影响.包括蚂蚁、京东在内的消费信贷平台都成了P2B（Bank）的平台.
“小公司倒闭,大公司收缩调整,行业与监管不断磨合,将成为2018年的主旋律.”一位业内人士这样感叹.
蚂蚁金服的抉择
在去杠杆之路上,以表外融资见长的蚂蚁金服却首当其冲.
2017年12月1日出台的141号文中,监管要求网络小贷公司以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算,合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行.
彼时,蚂蚁金服旗下两家小额贷款公司发行的ABS产品存量规模已达2500亿元,占据沪深交易所的半壁江山.根据《财经》记者获得的花呗与借呗ABS的产品说明书,截至2017年6月,“花呗”的融资主体——蚂蚁小微小额贷款公司的表内负债总额144.33亿,其中银行借款12亿元,其他以股东借款为主；“借呗”的融资主体——蚂蚁商诚小额贷款公司的表内负债总额75.2亿元,其中银行借款31.4亿元,其他以股东借款为主.
而这两家小额贷款公司的注册资本合计只有38亿元,若ABS回表计算则杠杆率达80余倍,远高于重庆市金融办所要求的2.3倍.
在监管的要求下,蚂蚁金服的合作模式将发生变化,即与金融机构合作,走助贷或联合放贷.但为什么当初并没有选择去和机构合作?
这并不是新的合作模式,事实上,与蚂蚁金服比肩的对手——腾讯与京东,此前均是这一模式的重要玩家.
众所周知,腾讯消费微粒贷采用的是“联合放贷”.微众银行副行长黄黎明曾在银行业例行发布会上披露,在业务模式上,微众银行表内贷款金额较少,主要是联合同业一起放贷,一笔贷款微众放款20%,同业投放80%.
京东的融资模式较多样.它一方面在场内外发行ABS,另一方面也采用“联合放贷”.京东金融许凌曾在2016年时表示,京東金融资产端质量走高,很多银行有意成为京东金融资产端的资金提供方.
一家券商结构融资部人士表示,一般说来,从银行获得的资金成本比ABS等其他融资成本都低.但业内人士表示,商业合作模式中成本没有绝对的高低,要看机构优势和协议结果.那么,以蚂蚁金服的资质与资产质量,在银行必然能够拿到有竞争力的成本资金,但为什么当初并没有选择这样的模式?
前述业内人士指出,ABS这种结构化产品的好处是,交易方式标准化,可节省与众多银行机构的沟通成本.
而对于蚂蚁金服来说,ABS其实也是与金融机构合作,毕竟ABS的认购者都是合格的机构投资者.“过去ABS就是把我们对于用户了解,基于用户数据风控,和金融市场、资本市场的资金进行对接,背后对接数十家金融机构供应资金.”蚂蚁金服副总裁、网商银行行长黄浩表示,“无论ABS出表还是助贷,收益和风险都是由金融机构承担.”
但当前监管下,ABS被认为是一种杠杆,蚂蚁金服只能求变.“我们绝不会做直接的隐形担保和兜底,所谓‘伪助贷模式’.如果和我们合作,机构一定是自己实施风控,风险自担.”黄浩称.
接近京东金融的知情人士告诉《财经》记者,京东的助贷模式也将完全走向“撮和交易”.
助贷转型
不仅是蚂蚁金服与京东,许多传统的助贷机构都在向交易撮和平台转型.
业内人士指出,此前银行等金融机构参与的助贷模式共有三种,一是保证金模式,二是结构化配资（联合放贷）模式,三是撮和中介模式.差异在于风险溢价在不同参与方手中.
“风险溢价从助贷平台转向了金融机构.某种程度上说,资金压力小了,但是收益也低了.”一家大型互金公司资金部负责人表示.在结构化助贷,或者承诺固定收益的助贷模式下,只要风控做得好,平台可以大量赚取风险溢价的收益.
此前“助贷”模式之流行,一些信贷资产公司的议价优势,就在于其拥有场景、资产积淀以及风控能力,即掌握风险溢价能力.
“传统银行机构有资金,但它们面临资产荒,而其风控模型并不擅长做个人消费信贷与小微贷款,我们的风控则可以为其筛选出优质资产.”曾有助贷机构人士这样告诉《财经》记者.在这样的模式下,银行提供资金,获取助贷公司提供的固定收益和担保,可以“躺着赚钱”.
141号文对于各路资金来源和杠杆对银行、信托等机构提出要求,不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务.
2018年1月13日,《中国银监会关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》（银监发〔2018〕4号,下称“4号文”）还特别点出对助贷模式的重视,从整治银行业金融机构端规范助贷模式,与141号文的要求亦一脉相承.
总结:本文是一篇关于消费信贷论文范文，可作为相关选题参考,和写作参考文献。
参考文献：
1、 经济L型拐点临近去杠杆攻坚开始 在威胁中国中长期增长前景的挑战中，巨大的债务存量首当其冲，债务演进趋势已是评判中国债务风险和增长质量的关键。“去杠杆”势在必行。本刊特约专栏作。
2、 金融和非金融去杠杆 摘 要：在全球主要经济体面临较大去杠杆压力的背景下，国内的高杠杆率在金融和实体经济的部分领域均较为突出。虽然金融和实体经济高杠杆率的成因不同，但。
3、 经济下行为何仍坚持去杠杆 截至9月11日，监管层已完成对3255个资金账户的清理工作，占全部涉嫌场外配资账户的60 85%。已清理账户中，有76 28%采取取消信息系统外。
4、 民营经济完成去杠杆警惕政策被国企绑架 汇丰银行大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌在财新峰会演讲时说，中国经济出现了新的“二元结构”，这并非以往人们常说的“城乡二元结构”，而是中国。
5、 金融去杠杆被动还是主动 金融去杠杆还未结束，债市调整可能也尚未完成。十九大报告指出，要坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，优化存量资源配置，扩大优质增量供给，。