论文钢铁行业去产能债转股或成为救命稻草是关于救命稻草方面的论文题目、论文提纲、救命稻草论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
近几年来随着宏观经济的不断走弱,煤炭、钢铁等行业面临着巨大的经营压力和债务压力,银行不良率走高,债券市场也开始出现违约事件,产能过剩行业的债务风险积聚.如果庞大的产能过剩行业债务无序违约,有可能会引发一连串的风险事件.近期,负债近2000亿元的渤钢集团和负债逾1000亿元的中钢集团债务重组终于有了新进展.其中,中钢集团债务重组方案已经上报国务院.
近几年来随着宏观经济的不断走弱,煤炭、钢铁等行业面临着巨大的经营压力和债务压力,银行不良率走高,债券市场也开始出现违约事件,产能过剩行业的债务风险积聚.如果庞大的产能过剩行业债务无序违约,有可能会引发一连串的风险事件.近期,负债近2000亿元的渤钢集团和负债逾1000亿元的中钢集团债务重组终于有了新进展.其中,中钢集团债务重组方案已经上报国务院.
债转股不能
与去产能相冲突
“债转股”一登场,立时引来各方热议,其中各方对“债转股”的实施方式和预期效果质疑声不断.虽然面临种种质疑,但是如果中钢集团此次债务重组方案能顺利获批,则标志着时隔17年之后,新一轮债转股正式破冰.
发改委副主任连维良近日称,相关职能部门正在专题研究降低企业杠杆率的综合措施,其中包括债转股,具体措施正在研究制定,总的原则是遵循市场化、法治化.这是继期间李克强总理提出“可以通过市场化债转股的方式来逐步降低企业杠杆率”后,决策层对于推出债转股的再度表态.
从整体层面考虑,债转股仅是延迟债务危机爆发的一个权宜之计,债务并没有消失,而仅是换了一种方式.在企业经营恶化,债务不堪重负的现实背景下,债转股方案确实有其优势和各方诉求.
国务院发展研究中心原副主任李剑阁曾发文指出,债转股的关键在于改变企业的公司治理,以便扭转经营状况,恢复盈利能力.债转股是一剂能治病的苦药,但不能当作补药.不能不用, 但不能滥用.
持有类似观点的也不在少数,长江证券研究团队就认为,这一轮“债转股”与之前不同点在于,标的选择更加偏向成功率高的企业,即可以最后选择退出.退出的关键在于企业“债转股”之后,改善了经营压力,业绩利润得到回升.金杜律师事务所合伙人胡喆也认为,“债转股”的对象更应针对陷入暂时性债务危机但存在重整可能性、能恢复正常经营并可脱困的企业,而非僵尸企业.
循此逻辑不难看出,债转股的理想标的应该是经营状况较为良好,但又为债务问题所扰的钢铁企业.
首先,企业有脱困需求.企业自身尚有发展潜力,但由于债务负担重,无法继续经营,依靠财政也难以兜底.债转股之后企业债务负担减轻,可能获得喘息之机,经营改善从而降低信用风险,可能形成一个良性循环.
其次,银行有控制不良率的诉求.虽然从目前公布的数据看,银行的不良贷款率并不高,但银行内部的不良压力却不容小视,债转股可以缓解不良率的快速上升.
第三,政府有守底线的压力.本轮债务风险以传统产能过剩行业为支柱的区域分布最为集中,主要煤炭、钢铁产业大省的企业经营和财政收入压力都非常大.从区域性风险的角度来看,如果连环式的企业倒闭无疑会让本已经脆弱的区域经济雪上加霜,进而影响一个地区的信用环境,加剧融资难度,还可能触及“不发生系统性、区域性风险”的底线.
但是,新一轮债转股是否能够拯救产能过剩行业呢?目前而言还有几点值得讨论：第一,与1998年债转股相比,本轮债转股虽强调了“市场化”,然而如何在一个行政色彩比较浓重的方案中找到合理的“市场化”均衡点,尚待企业、银行、政府等各利益关联方的博弈；第二,对于主要参与方银行来说,转股只不过变更了债务的属性,但后期可能面临较大的退出风险；第三,对于企业来说,行政性色彩较浓的债转股可能导致示范效应,如果处理不当容易滋生道德风险,从而助长有意逃废债务的风气.
去产能与去杠杆的博弈
中国银行首席经济学家曹远征近日在“世纪中国论坛：供给侧结构性改革与中国经济长期增长”上表示,如果过快地去产能,就意味着过快地去杠杆,金融部门会受到很大的压力；但如果不去产能,这个杠杆又维持不下去,变成一个两难的选择.在曹远征看来,先由金融部门把杠杆支住,通过支住杠杆创造钢铁行业去产能的条件,通过产能出清来创造全面去杠杆的条件.
而中信建投研究员杨荣则认为,企业杠杆率比较高,而居民和政府杠杆率则比较低.让政府和居民加杠杆,帮助企业降杠杆,实现杠杆转移也是妥善化解企业债务风险的一种途径.可是不管从哪个角度来看,这都会可能引起社会风险.
其实,去产能与去杠杆之间的博弈背后是钢铁企业和银行之间的博弈.如果债转股在执行过程中主要表现为向产能过剩企业纾困,显然不是一个好的迹象.因为这不仅与当前去产能的政策意图相悖,延缓结构调整的进程,也无法减轻银行金融风险,而是把风险从高杠杆企业转向了银行.
市场化债转股欲取得预期效果,需要坚持几个原则：首先,债转股不能盲目铺开,必须是具有良好经营能力且系统重要的企业,对于丧失经营能力的僵尸企业,债转股只能是浪费社会资源；其次,债转股不能一概而论,需要“一企一策、一事一议”,根据实际情况具体分析.
“债转股”这棵
稻草能否救命
总之,债转股对于深陷债务泥潭的企业而言似乎更像一根“救命稻草”,但是,稻草真的能救命吗?债转股是否行之有效尚待观察,不过指望通过债转股解决当前产能过剩行业的债务问题却不太现实.此举可能将一些重点企业拖出债务泥潭,利好产能过剩行业龙头,但本身不具备持续经营能力的僵尸企业不能指望债转股续命.
总结:该文是关于救命稻草论文范文，为你的论文写作提供相关论文资料参考。
参考文献：
1、 债转股:去杠杆、防风险和国企改革的抓手 摘要：2016年10月10日，国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》（下称《意见》）；10。
2、 农村中小金融机构债转股 摘 要：伴随着国家社会主义新农村的建设步伐，国家对农村税务费用进行了相应的改革，农村债务问题是改革后遇到的重要问题。面对如此不利现状，一些农村以。
3、 钢铁行业去产能商业银行挑战和机遇共存 目前，我国钢铁行业化解过剩产能工作进入全面实施阶段，在中央到地方的大力推动下，未来五年我国钢铁行业将走出困境，行业经营结构将出现较大分化。在此过。
4、 煤炭企业稳步推进市场化债转股策略 【摘 要】 近年来，煤炭企业债务规模不断扩大，偿债能力严重不足，资不抵债企业越来越多。为了帮助困难企业渡过难关，2016年我国开始启动新一轮市场。
5、 卞永祖莫让债转股在实践中跑偏 2016年10月10日，国务院正式公布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》（以下简称《意见》），该《意见》明确了债转股要充分发挥市场在资源配置。