论文我国货币政策风险承担渠道存在吗是关于货币政策方面的论文题目、论文提纲、人民银行货币政策论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。
摘 要：本文收集了2004—2013年我国45家商业银行的微观数据和相关宏观数据,并运用差分GMM回归方法对我国货币政策风险承担渠道的存在性做了实证检验.研究结果表明：我国的货币政策风险承担渠道确实存在,且宽松的货币政策会刺激银行承担更多的风险;价格型货币政策工具对银行风险承担的影响大于数量型货币政策工具;银行的规模大小、盈利水平和资本充足性和银行风险承担呈反比;人均GDP增长率、银行业竞争性和银行风险承担呈正比.
关键词：货币政策;风险承担渠道;动态模型;差分GMM
中图分类号：F820.1 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2014）11-0017-05
一、引言
2007年的美国次贷危机给各国的金融体系和实体经济带来了不同程度的 影响.在反思本次金融危机爆发的原因时,学术界和政治界将部分责任归因在货币政策上,认为美国2002年以来长期实行宽松的货币政策（低利率政策）,刺激了证券化信贷产品膨胀和资产价格泡沫积聚,激励银行等金融机构放松信贷标准,不断提高经营杠杆并过度承担风险,并最终影响金融稳定.基于货币政策和银行风险承担的这一关系,博里奥和朱（Borio和Zhu,2008）首次在其工作论文中提出了一种新的货币政策传导渠道——货币政策的风险承担渠道,指出货币政策会通过影响银行等金融机构的风险识别和容忍度,从而影响金融机构的贷款定价和投资决策,并最终影响金融稳定.风险承担渠道理论揭示了货币政策和金融稳定之间的一种常常被人忽视的关系,即一个有效控制通货膨胀并且促进经济增长的货币政策也许不利于金融稳定,因为它会导致银行等金融机构过度承担风险.
从我国的实际情况来看,货币政策在我国宏观经济调控中占主导地位.那么这样一条货币政策传导的渠道在我国是否存在?如果确实存在,那货币政策对银行风险承担的作用方向又是怎么样的?围绕这些问题,本文整理了国内外有关研究文献,并利用我国2004—2013年45家商业银行的微观数据以及宏观经济数据,对我国货币政策风险承担渠道的存在性进行实证研究,以期为央行的货币政策设计提供一定的参考.
二、文献综述
(一)理论研究综述
撒克（Thakor,1996）较早从理论方面开始探究货币政策和银行风险承担之间的关系.他认为银行贷款和政府债券之间的投资收益差额决定了货币政策对银行信贷数量和银行资产组合风险的影响程度.若宽松的货币政策造成的政府债券收益下降程度大于银行贷款收益,银行就会偏好增加资产组合中贷款的比重.拉扬（Rajan,2005）指出较低的利率环境是银行热衷于高风险项目的根本原因.这些结论都暗示了风险承担渠道的存在,但是遗憾的是这些结论并没有引起当时学术界和货币当局的重视.直到2007年金融危机爆发后货币政策和银行风险承担的关系才得到关注.博里奥和朱（2008）第一次提出货币政策风险承担渠道的概念,他们认为宽松的货币政策会刺激银行提高风险承担水平和风险容忍度.关于货币政策风险承担渠道的内在传导机制,不同学者提供了不同的理论解释.本文通过梳理相关文献归纳了风险承担渠道的四种传导机制：（1）估值、收入和 流机制.艾德里安和申（Adrian和Shin,2009）认为宽松的货币政策会推升资产价格以及企业贷款抵押品价格、降低企业财务费用、改善企业 流状况,进而影响银行对企业经营和违约概率的估计,使得银行在筛选投资项目或贷款监督时提高风险容忍度、放松信贷标准、增持高风险投资项目,风险承担水平提高.（2）追逐利益机制.拉扬（2005）提出宽松的货币政策会使得无风险资产的收益率迅速下降（相比其他资产收益率）.出于货币幻觉或者长期契约等原因,投资者的目标收益率是“粘性”的.因此,银行更加偏好通过提高投资组合中高风险资产的比重来达到目标收益率,也因此承担了更多的风险.（3）竞争机制.拉扬（2005）还认为宽松的货币政策缩小了银行的利差收入.此时信贷市场上会出现激烈的竞争.为了获得更多的信贷资源,银行会放松信贷标准,风险承担水平也因此提高.（4）保险机制.博里奥和朱（2008）认为在经济萧条或遭受巨大冲击时,银行预期政策当局实施宽松的政策或采取一定的救助措施,因此依旧进行风险投资,风险承担水平上升.
(二)实证研究综述
国外学者对风险承担渠道的实证研究主要分为两类：第一类是基于银行信贷标准的视角检验风险承担渠道的存在性.希门尼斯和佩德罗（Jiménez和Peydrò,2009）利用1984—2006年来自西班牙的个人季度贷款数据检验宽松的货币政策是否会影响银行的风险承担.他们发现低利率从短期来说减少了未偿还贷款的利息负担、降低了违约概率,但从中期来看,长期扩张的货币政策使银行对抵押品估值过高并对市场盲目乐观,在逐利动机下银行通过降低信贷标准承担更多的风险.约阿尼德等（Ioannidou等,2009）运用相似的方法对1999—2003年玻利维亚的货币政策风险承担渠道进行了研究,发现随着联邦基金利率的持续下降,银行倾向于向拥有不良贷款记录或信用等级较低的借款者发放贷款.第二类是从银行资产负债表风险出发研究货币政策风险承担渠道的存在性.阿尔滕佩斯等（Altunbas等,2011）收集了15个欧盟国家和美国的1100家银行的数据,运用预期违约概率（EDF）作为银行风险承担的 变量,证实了宽松的货币政策对银行风险承担行为具有显著 影响.戴利斯和库尔塔斯（Delis和Kouretas,2011）研究西欧国家2001—2008年的数据时得出了相似的结论,并发现银行的资本水平较低时,货币政策对其影响更大.
梳理国内相关文献发现,目前货币政策风险承担渠道的研究在我国尚处于起步阶段,相关研究文献屈指可数.我国学者主要关注传统货币政策传导渠道的研究,如贾炳汉（2004）研究了货币政策传导渠道在我国的有效性,指出利率传导渠道在我国目前是失效的,信贷渠道在我国货币政策传导渠道中占主要地位.张宝和张强（2011）最早从风险承担渠道的起源、风险承担渠道的理论机制和国外学者的实证研究三个角度对国外相关研究进行了综述.谭中和粟芳（2011）利用我国11家上市商业银行数据分析了货币政策、市场约束对银行风险承担的影响.研究表明,宽松的货币政策和有效的市场约束都能够降低银行的破产风险,且短期的货币政策效果要强于长期.
总结:本文关于货币政策论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
参考文献：
1、 我国货币政策和国际收支失衡关系分析 摘要：从阐述国际收支失衡的现状入手，说明了我国国际收支失衡的原因。分析了国际收支失衡对我国货币政策中介目标和最终目标的影响。在对货币政策调节国际。
2、 货币政策对我国上市银行风险承担的影响 摘 要：2008年金融危机后货币政策对银行风险承担的影响属于经济学界的新兴研究热点。基于2007—2012年14家上市银行的数据，运用GMM动态。
3、 论民间金融对我国货币政策实施效果影响 【摘 要】近年来，民间金融的规模不断壮大，对国家货币政策的影响日益突显，这种影响既有积极的一面，也有消极的一面，亟需引起政府的高度重视。基于此，。
4、 金融危机背景下我国货币政策有效性分析 摘要：笔者针对外国学术界对货币政策有效性问题的研究进行了剖析，同时对金融危机影响之下国内货币政策有效性的最新研究理论进行了归纳与总结，发现我国适。
5、 我国货币政策传导机制 摘 要：通过政策工具影响货币变量，进而对各经济变量发挥作用是货币政策传导的机制。货币政策传导机制不仅与经济运行与调节有极大关系，还关系到宏微观运。
6、 公众有限理性预期对我国货币政策有效性影响分析 摘 要：本文利用行为经济学的估测偏见理论，结合我国货币政策实际效果对公众当前有限理性预期对货币政策有效性的影响进行分析解释，认为我国公众通货膨胀。