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关于天使投资论文范文 天使投资中投资和投机相关论文写作参考文献

分类:本科论文 原创主题:天使投资论文 更新时间:2024-03-15

天使投资中投资和投机是关于天使投资方面的论文题目、论文提纲、怎样联系天使投资人论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。

最近,笔者所在基金内部有些讨论,主要是关于什么是投资,什么是投机.最后,我们并没有得出大家公认的结论,不过这个讨论引发了笔者的长久思考.在笔者看来,答案并不重要,重要的是问题本身.

现在出现了一个新的英文名词,“Investulator”,这个词其实是Investor(投资者)和Speculator(投机者)两个单词的叠加词,这个词的出现也从侧面反映了这两个概念极容易混淆.400年前东印度公司在阿姆斯特丹交易所上市以来,“投资”和“投机”的概念就一直同时出现.400年以来,一直有人为投资和投机赋予定义,但都不够持久.直到今天,这两个词融合成变成一个词——Investulator(图1).

其实,投机(Speculation) 这个词在英文中并没有贬义,Speculation这个词来自Speculate,英文释义是:vt. 思索,猜测,推测;vi. 投机,推测,思索.

这意味着,投机也是需要大量的“思考、思索、推测”的,思考并推测未来价值(价格)的走向,根据预测来决定是否买进标的,投机是聪明人玩的脑力游戏,并无贬义.笔者认为,做好投机比做好投资更难.

但是在中国炒股、炒房、炒期货等“炒家”大量涌现以后,有人赚钱也有人亏钱,“一夜暴富”和“一夜回到解放前”的大有人在,于是大家把这些人的“投机行为”和过去政治动乱时代的“投机倒把”给结合了,赋予了“投机” (Speculation)很大的“贬义”.今天我们讨论投资和投机行为的本质区别,并不考虑大众老百姓心目中的褒义和贬义,两个词在本文都是中性词.

1 投资和投机的区别

投资和投机的区别可能确实很难严格划清界限,但这并不妨碍对两者的区别进行总结.

1.1投资的初始动机

Philip Carret在1930年出版了《投机的艺术》,他相信“动机”是确认投机和投资区别的关键.

这点笔者也相信,如果动机仅仅是为了赚取差价,对标的甚至都不了解,也不做研究,只是期待价格涨了之后抛掉,那就是投机行为(中性词);如果动机是认可标的长期价值,或者社会价值,通过资本投入支持该团队的长期发展,最后收获资本增值(包括了分红和股价增值),这样的动机就是投资.

天使投资这个行当,大部分人的动机倾向于“投资”,大家研究趋势,分析团队,然后投出资本,虽然决策比较快,也比成长期的VC和上市前的PE更感性一些,但大部分天使投资人的“动机”是价值投资为主.

随着很多天使投资人的明星项目巨额回报在媒体曝光,吸引了大量的“投机者”来凑热闹,做天使投资,这些投机者(中性词)并没有理解天使投资的真实含义,对回报率的期望值又太高,所以最后扫兴而归的占大多数.

1.2 投资的周期长短

投机的行为更看重短期价格走势,看重近期多空对战的实力;而投资相对于投机更看重长远的价值增值,理论上对短期走势可以相对不太关注.

所以,股市大跌、泡沫破裂时,却是长期价值投资者入场的好时机.挑选优质的企业,投入资本,支持它们度过资本的冬天,并在未来5年、10年甚至更长的时间后获得资本增值.

价值投资者并不需要“用心推测”股价是否已经到了“谷底”,明天会跌还是升,他们应该更看重企业真实价值和未来多年后的价值.

天使投资人算是一家企业最早的投资人,如果中间不退出的话,持股周期最长,按照投资周期的定义,可以说天使投资人是“投资”而不是“投机”.不过在天使投资圈也有一类做法,就是A轮退或者隔一轮退,这样就能确保一两年内收回本金,剩下的股份可以继续持有,这种做法是否又增加了“投机”的嫌疑呢?

1.3投资的决策方式

如果是自己独立判断独立决策,则更接近投资行为.当然,很多股市的“投机”大佬也是自己做研究自己做决策,他们研究的是“行为金融学”“博弈论”,还有很多技术工具,帮助判断价格走势,指导决策.所以很难说独立判断就一定是“投资”.但是,没有独立判断能力,仅仅人云亦云,跟风乱投,意图博取股市差价收益,这样的行为就肯定是“被动”投机了.

不管是投资还是投机,独立思考和决策都是能否长久在市场中盈利(活着)的关键,跟风投机肯定不长久.

金融市场各种各样的参和者抱着不同的目的和决策方式参和进来,所以有了“行为金融学”这样的学科和理论,从微观个体行为以及产生这种行为的心理等动因来解释、研究和预测金融市场的发展.

1.4 投资收益的方式

有人说,买房享受每个月的租金收益,就是投资;享受房产增值的差价,就是投机.所以,通过价格波动获利的行为就是投机.乍一听似乎挺有道理,但是很多人买房的同时也考虑了租金收益和增值差价,所以这样的投资者就同时在投机和投资.

凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中指出,“投机是一种预测市场心理的行为,投资则是反映对整个投资生命的预期收益.”

也有人说,做多的人不一定是投资或者投机,但是做空的人则一定是投机.

似乎都挺有道理,不过同样没什么用.

天使投资人的主要盈利模式并不是等企业开始盈利后,通过每年的利润分红来获得资本增值或者套现.相反,我们基本上都快忘掉了还有“股息分红”这个盈利模式,90%的天使投资人期待的退出方式都是二级市场或者所投资企业被大企业并购.所以,今天,天使投资人本质上就是“通过价格波动获利”,这么来看,我们好像都是在“投机”,而不是“投资”.尤其是很多公司根本没有盈利就可以上市,投资人也可以在资本市场高价退出.

总结:这是一篇与天使投资论文范文相关的免费优秀学术论文范文资料,为你的论文写作提供参考。

参考文献:

1、 艺术品:从收藏到投资或者投机 2011年8月7日在北京北辰洲际酒店举行了“中国艺术品收藏与投资高峰论坛”,到会的嘉宾包括了政府相关部门的官员、进行艺术品经营的商人以及致力于艺。

2、 天使投资 克里斯塔普斯·波尔津吉斯1995年8月2日 2 16米 95公斤 PF-C 拉脱维亚克里斯塔普斯·波尔津吉斯就是那种你愿意在他身上赌上一切的。

3、 天使投资年度报告发布,天使合投趋势明显 近日,中关村天使投资联盟集合清科集团、投中集团、天使汇、IT桔子等多方力量,发布了《2014年中关村天使投资年度发展报告》(以下简称《报告》)。。

4、 天使投资主语是凸显情怀和自主 “天使投资”蕴涵自由经济的基因,却有游戏规则可循,颇得“儒商”青睐。“天使投资”是一个美丽动人的符号,感动并帮助过无数立志为实现心中梦想的创业。

5、 论小微企业初创中天使投资法律保障 在我国深入推进“大众创业、万众创新”发展战略的重要机遇期,加快建立小微企业初创发展中的天使投资法律保障机制,对发挥公共资本效益和促进小微企业发展。

6、 超级天使投资 (美)罗斯 著 桂曙光、尚孟生译 中国人民大学出版社聪明的投资者只要采用正确的策略,保持一定的耐心,便可以获得25%的年收益率。作者戴维·罗。